| 经营评述 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
出减少。
所得税费用 3,118,294.81 3,344,722.93 -6.77%
研发投入 8,098,068.43 7,180,004.61 12.79%经营活动产生的现金流量净额 -32,621,734.54 118,318,019.51 -127.57% 主要是报告期购买商品、接受劳务支付的现金多。投资活动产生的现金流量净额 3,663,217.19 -127,425,717.30 102.87% 主要是报告期收到部分股权转让款。筹资活动产生的现金流量净额 -70,894,931.62 45,922,112.05 -254.38% 主要是报告期偿还借款多。现金及现金等价物净增加额 -99,859,704.13 36,828,143.14 -371.15% 主要是报告期购买商品、接受劳务支付的现金多及偿还借款多。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 ☑不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 ☑不适用公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求项目2025年1-6月 2024年1-6月 变动比率1. 销售机构经费同比增加主要是增加广告业务宣传费及促销费；2. 本公司投放广告的方式主要为高铁广告/音乐剧广告/户外广告/卖场广告/电视广告、电商平台及互联网新媒体广告等，报告期发生高铁广告/音乐剧广告/户外广告/卖场广告/电视广告费用约931万元，电商平台及一些互联网新媒体传播广告费约350万元。
四、非主营业务分析
☑适用□不适用
失。 是
营业外收入 73,032.73 0.46% 主要是报告期下属子公司收到供应商赞助款及清理往来账。 否营业外支出 788,111.05 5.01% 主要是报告期捐赠支出多。 否其他收益 6,492,523.59 41.26% 主要是报告期收到政府补助较上期多。 其中与资产相关的政府补助在该资产的使用寿命内对本公司损益产生持续影响。信用减值损失 -7,711,424.22 -49.01% 主要是报告期对应收款项计提减值准备。 是资产处置收益 9,256,259.05 58.83% 主要是母公司根据城中村改造项目国有土地房屋征收文件处置资产。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 ☑不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
（1）货币资产权利受限情况
2025年6月30日，公司前身广西斯壮股份有限公司遗留保证金410,603.23元，使用受限。
公司因诉讼案件，中国农业银行1,428,016.83元被法院冻结，使用受限；子公司时时惠（香港）贸易有限公司上海银行期末余额274,801.76元因长期未使用被暂停业务，账户休眠，使用受限。
（2）应收账款、存货、固定资产及无形资产权利受限情况
公司名称 受限的资产类别及账面价值 受限原因
滁州市南方黑芝麻食品有限公司 账面价值188,679,616.10元的固定资产（房屋建筑物）及账面价值20,641,400.00元的无形资产（土地使用权） 为本公司94,000,000.00元银行借款提供抵押。南方黑芝麻（广西）健康粮仓工厂有限公司 账面价值179,699,427.86元的存货（开发成本） 为本公司110,000,000.00元的银行借款提供抵押。江西小黑小蜜食品有限责任公司 账面价值138,668,959.30元的固定资产（房屋建筑物） 为本公司99,000,000.00元的银行借款提供抵押。南方黑芝麻（广西）健康粮仓工厂有限公司 账面价值377,608,261.47元的固定资产（房屋建筑物）及账面价值26,794,522.10元的无形资产（土地使用权） 为其141,510,755.43元借款抵押。湖北京和米业有限公司 账面价值14,673,358.68元的固定资产（房屋建筑物）及账面价值3,402,169.51元的无形资产（土地使用权） 为其48,000,000.00元银行借款抵押。上海礼多多电子商务有限公司 账面价值28,462,348.75元的应收账款 为其23,013,291.67元借款质押。
六、投资状况分析
1、总体情况
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
☑适用□不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 ☑不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 ☑不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
☑适用□不适用
交易
对方 被出
售股
权 出售
日 交易
价格
（万
元） 本期
初起
至出
售日
该股
权为
上市
公司
贡献
的净
利润
（万
元） 出售
对公
司的
影响 股权
出售
为上
市公
司贡
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净利
润占
净利
润总
额的
比例 股权
出售
定价
原则 是否
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股权
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按计
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期实
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引广西润达万家投资开发集团有限公司 广西巴马食养产业投资有限公司35%股权2025年03月26日 5,000 0 优化资产结构，补充公司流动资金，对改善公司流动性起到积极作用。 0.00% 原始投资额及资产状况为定价基础 否 不存在关联关系 否 是2025年03月29日 巨潮资讯网（wwwfo.co
m.cn
）登
载的
《关
于处
置相
关非
主营
业务
资产
的进
展公
告》
（202
5-
018）
广西
万洋
渔业
有限
公司 广西
容县
都峤
山健
康小
镇投
资有
限公
司
45%股
权2025年03
月25
日 4,800 0 优化
资产
结
构，补充公司流动资金，对改善公司流动性起到积极作用。 23.78% 原始投资额及资产状况为定价基础 否 不存在关联关系 否 是2025年03月29日 巨潮资讯网（wwwfo.co
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置相
关非
主营
业务
资产
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展公
告》
（202
5-
018）
刘世
红 上海
若凯
电子
商务
有限
股权2025年03
月07
日 7,500 -0.45 优化资产结构，补充公司流动资金，对改善公司流动性起到积极作用。 1.27% 经审计的净资产及商誉账面价值为作价基础 否 不存在关联关系 是 是2025年03月29日 巨潮资讯网（wwwfo.co
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于处
置相
关非
主营
业务
资产
的进
展公
告》
（202
5-
018）
八、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 ☑不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 ☑否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ☑否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 ☑否
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