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先达股份(603086) | 指标 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营评述 | 二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，国内农药行业景气度低位企稳，供需关系略有改善。海外市场库存逐步恢复至正常水平，农药出口市场延续复苏态势。在此背景下，公司坚持“创制驱动”与“技术服务”双轮驱动战略，在创制产品研发、创制产品产业化、国内营销能力提升及海外市场拓展四大关键领域精准发力，为长期可持续发展打下坚实的基础。第二季度，公司主打产品烯草酮受市场供需关系影响售价显著上涨，有效带动产品毛利率大幅提升。同时，创制产品吡唑喹草酯成功投放市场，为公司业绩增长注入新动能。在多因素共同作用下，公司经营业绩实现大幅改善。
报告期内，公司实现营业收入14.23亿元，同比增长11.82%；实现归属于上市公司股东的净利润13,603.97万元，同比增长2,561.58%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为13,077.55万元，同比增长15,975.80%。主要工作情况如下：
1、创制产品商业化加速落地，传统产品优化升级焕发新活力
报告期内，公司“上市一代、储备一代、研发一代”的创制产品战略取得了丰硕成果，将成为公司业绩增长的重要驱动力。作为公司首个面向水稻田的创制除草剂，“道清扬®”（吡唑喹草酯）正式投放市场。凭借其在解决水稻田抗性杂草上的独特价值和卓越效果，迅速获得了市场的高度认可，成功实现了“科技成果向市场效益”的高效转化，成为公司新的业绩增长点。向加快创制化合物的研发和转化，持续打造拥有自主知识产权的创制化合物产品梯队的理念的实现迈出坚实的一步。公司年产20000吨自动化综合制剂项目已完成验收并试生产，进一步提升制剂加工能力，以满足国内市场销售快速增长的需求。
在创制产品发力的同时，公司持续深耕传统优势产品，通过工艺革新与精益管理使其更具竞争力。烯草酮、烯酰吗啉、咪草烟三大主力产品产能利用率达101.8%，全线产品超产10.85%。烯草酮表现尤为亮眼，通过反应工段投料量优化、工艺流程优化、自动化水平提升等多方位投入，显著提升了稳定性和效率，为公司提供了强有力的市场竞争保障。同时，公司积极对现有传统产品进行配方升级与优化，提升安全性和防治效果，挖掘新应用场景与市场潜力，并着力推动传统优势产品的海外市场布局，为老产品注入持续增长动力。
2、国内市场营销体系全面升级，差异化产品组合提高竞争力
公司坚定地从“传统农药制造商”向“农药创新及技术服务”战略转型，并取得了阶段性的重大成果。报告期内，公司两大战略性项目——“伙伴+”服务升级计划与“大户喜项目”已在全国范围内稳步推进，成为公司国内业务未来增长的核心驱动力。
“伙伴+”服务升级计划重塑渠道价值。公司在核心省份严格筛选出一批优质经销商，启动“伙伴+”试点计划。通过体系化技术培训、数字化营销赋能及高价值产品资源倾斜，与经销商共建更具竞争力的新型服务模式。“大户喜项目”精准服务农业主力军。为顺应土地流转与规模化种植趋势，公司推出“大户喜项目”，组建专业团队，为种植大户、家庭农场和合作社提供定制化作物除草方案及专属沟通渠道。凭借高效安全的产品与田间诊断、技术指导等高附加值服务，与核公司数字化营销成果斐然，“伙伴+”与“大户喜项目”计划落地，数字化营销矩阵提升客户体验度。官方新媒体平台“植保先达”矩阵成为有影响力的农技知识传播平台，触达数十万基层农户，提升了公司品牌知名度。“呼叫先达”小程序作为线上线下服务枢纽，精准匹配农户需求与公司人员，实现即时响应，显著提升客户体验与粘性。
聚焦核心市场痛点，打造差异化产品解决方案。公司深耕小麦田抗性杂草市场，依托独家产品氟吡酰草胺构建核心竞争力，在巩固并扩大“阔易封®”系列现有市场份额的基础上，精准锁定冬季除草市场痛点，计划于下半年重磅推出“福隆牛®”、“福分牛®”等新一代抗性杂草综合管理方案，旨在抢占小麦田除草市场增量空间。此外，为支撑海外市场的持续拓展，公司加速推进具有显著竞争优势的制剂产品的全球布局：新一代水稻田除草剂（CDH23118）和广谱灭生性除草剂（CDH22117）国内外登记相关工作已全面启动。
3、海外市场核心产品量利齐升，自主登记与市场布局双轮驱动
公司精准把握市场机遇，积极调整销售策略，推动海外市场核心产品量利齐升。其中，烯草酮系列海外销量同比增长5.31%，毛利率较年初提升11.34个百分点。这一成果得益于公司在重点市场的战略性突破。
在巴西市场，公司成功完成烯草酮240g/LEC在全部26个州的自主登记，多个战略客户也陆续使用该州登记授权实现采购。烯草酮360g/LEC在巴西的自主登记已经获批并启动州登记，咪唑乙烟酸、异噁草松、烯酰吗啉、甲咪唑烟酸等多种产品系列在巴西临近获证，与客户的洽谈合作也在持续进行中。
与此同时，2,4-滴丁酸、氟吡酰草胺和吡草醚等在全球各主要市场的自主登记拓展和布局也进入收获阶段。例如，在阿根廷登记的2,4-滴丁酸丁酯制剂和吡草醚制剂顺利获批，多个区域的战略客户已完成将公司列为氟吡酰草胺和2,4-滴丁酸原药的供货商，并于2025年上半年陆续开始采购。新的支持客户登记和订单采购洽谈也在持续推进中。
4、改进运营管理模式，深化毛利分配方案
报告期内，公司推动运营改革，实施毛利分配方案，将公司管理从定性管理改变为定量管理。
通过划小核算单位，将公司各系统进行独立核算，并以毛利和费用包作为核心考核工具。通过毛利分配方案的实施，实现超额利润共享，充分调动各单位的积极性，优化资源配置，从而有效提升经营效率，降低各项成本，提升公司整体效益。
5、全面升级安全生产管理体系，保障生产经营平稳运行
报告期内，公司始终将安全生产作为重中之重，坚守安全发展红线，全面履行企业主体责任，保障了生产经营的平稳运行。上半年重点推进了以下工作：一是圆满完成车间的安全竣工验收与职业卫生验收，确保新车间合规投入运行；二是实施烯酰吗啉原药仓库消防设施升级改造，并通过关键客户现场评审；三是深入开展“安全生产月”系列活动；四是构建多层级隐患排查治理闭环体系；五是持续优化“线上+线下”安全培训模式；六是严格落实应急管理，组织应急演练46场次。通过上述系统性工作，公司有力保障了上半年生产经营的平稳运行，为可持续发展筑牢安全生产根基。
6、深化绿色制造体系建设，打造循环经济模式
报告期内，公司持续推进“降碳增绿”战略实施，重点投产危废焚烧工程及工业盐熔融技术改造项目。通过投资7,000余万元建设的危废焚烧装置，配套高效余热回收系统实现蒸汽全回用生产，在完成危废无害化自主处置的同时显著降低能耗与碳排放；同步突破工业固态盐处置技术瓶颈，经熔融炉改造提能后，工业固态盐在高温熔融状态下实现有机物彻底分解与氯碱行业联合资源化再利用，成功构建“危废处置—资源回收—生产应用”的循环经济模式。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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