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裕太微-U(688515) | 指标 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营评述 | 二、经营情况的讨论与分析
公司专注于高速有线通信芯片的研发、设计和销售，以实现通信芯片产品的高可靠性和高稳定性为目标，以以太网物理层芯片作为市场切入点，逐步向上层网络处理产品拓展，目标瞄准OSI七层架构的物理层、数据链路层和网络层。
报告期内，公司研发投入占营业收入的70.06%，归属于上市公司股东的净利润为-10,420.80万元；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为-11,564.40万元。随着半导体市场延续增长态势和公司2.5G网通以太网物理层芯片等新产品持续销售放量增长影响，营业收入规模实现较大幅度增长。
报告期内，公司在网通以太网物理层芯片、网通以太网交换芯片、网通以太网网卡芯片、车载以太网物理层芯片、车载以太网交换芯片、车载网关芯片和车载高速视频传输芯片这7大高速有线通信产品端不断进行技术积累和创新，公司芯片产品在迭代过程中核心技术持续升级完善，各项性能指标稳步提高，公司现已形成具备自主知识产权、具备国内领先地位、符合本土化需求的核心技术能力。公司始终坚持科技创新进步，凭借深厚的技术储备和成熟的行业应用解决方案，持续推出在成本和客户技术支持等方面具备较强国际竞争力的，在性能、集成度和可靠性等方面具有国际先进、国内领先水平的有线通信芯片，为国内外客户提供更高综合价值的全系列有线通信芯片产品。
报告期内，公司具体经营情况如下：
(一)市场持续渗透，营收增速重回轨道
在公司强研发战略的引领下，公司新品层出不穷，同时契合下游市场渗透的不断加深，公司于细分领域中的市场领先地位得以巩固，整体营收增速显著加快。2025年上半年，公司营收端呈现以下5个亮点：
1、2025年第二季度单季度整体营收同比、环比均大幅度上涨。
2025年第一季度，公司实现营收8,103.77万元；2025年第二季度，公司实现营收14,079.10万元。公司第二季度营收同比增长71.39%，环比增长73.74%。公司产品在市场开拓方面成效斐然。
2、2025年上半年整体营收同比上涨幅度达到43.41%。
与2024年同期相比，公司2025年上半年的整体营收实现了43.41%的同比增长，呈现出稳步攀升的良好发展态势。
3、2025年上半年，公司新品较去年同期营收增幅高达183.77%。
2023年，公司成功推出了四大新品，其中包括2口千兆网通以太网物理层芯片、8口网通以太网交换机芯片、4+2口网通以太网交换机芯片和千兆车载以太网物理层芯片。2024年，公司又相继推出了4口2.5G网通以太网物理层芯片、2口网通以太网交换机芯片、16口网通以太网交换机芯片、24口网通以太网交换机芯片和车载以太网TSN交换芯片。以上新品在2025年上半年共实现营收1,099.27万元，较2024年同期增幅高达183.77%。
4、 2.5G网通以太网物理层芯片上半年营收较2024年同期增幅达到88.34%。
2.5G网通以太网物理层芯片为公司战略产品项目之一。2023年2.5G网通以太网物理层芯片实现营收2,085.92万元，2024年上半年该产品实现营收3,870.94万元，2025年上半年该产品实现营收7,290.46万元，同比增长88.34%。在2024年该产品整体营收突破亿元的良好势头下，2025年全年有望再创新高。
5、车规级芯片实现突飞猛进，半年度成绩远超2024年全年营收。
公司现有已量产的车规级芯片，涵盖百兆车载以太网物理层芯片、千兆车载以太网物理层芯片和车载以太网TSN交换芯片。报告期内，以上量产车规级芯片实现营收1,415.21万元，较2024年全年上涨215.48%，取得了突破性进展。在汽车智能化与网联化进程不断深化的驱动下，越来越多的车企开始采用国产车载以太网产品系列，公司该类产品的营收预计将迎来更强劲的增长。
(二)研发战略持续优化，从投入型研发走向效率化研发
为加快健全高速有线通信产品体系，在布局全领域市场中获得优先权，公司近几年不断推行高强度的研发战略。2025年上半年公司持续加大研发投入，研发费用为15,542.36万元，同比增长15.50%；研发费用占当期营业收入比例为70.06%，伴随营收规模的迅速增长，研发费用率同比有所下降。在不降低研发投入的前提下持续降低研发费用率，向高效率研发转换，为实现尽快扭亏奠定基础。同时，伴随着新品陆续问世，市场渗透的规模效应逐步显现，公司在持续推进强研发战略的同时，也在如何加强研发管理，优化组织结构，提高研发效率上投入了更多的精力。
1、研发管理流程化，全员学习和适应符合公司发展的IPD流程
公司自2024年起从0学习IPD流程，历经一年半的时间通过理论-实践循环往复互相验证，制定出了一套行之有效的研发管理流程。这套流程可以保证各研发项目有序推进，让新员工快速适应公司研发节奏，从上到下统一运营思想，极大程度上减少了公司研发中的低级错误，加固了公司产品质量的稳定性。
3、研发人效最大化，以结果为导向设置奖惩分水岭，推动员工严于律己报告期内，公司完成了新一轮的绩效管理优化，从绩效规划到最后的薪资奖励，严格遵从战略目标的阶段性要求，根据战略实现结果论功行赏。尤其在研发模块，对于TMG奖金、项目奖金等有了更详细的规则和指引，与战略规划连通，与业绩目标连通，与客户反馈连通，更好地推动员工积极主动地完成甚至超额完成既定指标。
(三)产品矩阵持续完善，可应用于多元化终端场景
公司七条产品线中已有四条产品线实现规模量产，具体情况如下：
（1）网通以太网物理层芯片
产品项目及种
类 量产型
号数量 应用场景 代表产品
单口网通以太
网物理层芯片 20款 矿业、船舶、工业自动化、电力、工业相机、基站、光电转换器、SFP电模块、WIFI6、CPE、长距离通信、中继器、嵌入式系统、机顶盒、摄像头、物联网、拼接屏、SFP电模块、台式机、WIFI6/7路由器、10GPON路由器等 YT8531SC-CAYT8522H多口网通以太网物理层芯片 6款 交换机（家用、商用、企业网）、拼接屏等 YT8618HYT8614H2.5G网通以太网物理层芯片 2款 WIFI6/7路由器、10GPON路由器、工作站、网络储存、5G客户终端设备等 YT8821C
（2）网通以太网交换机芯片
产品项目及种
类 量产型
号数量 应用场景 代表产
品
多口网通以太
网交换机芯片 12款 无管理型交换机、简单网管交换机、WIFI6/7路由器、10GPON路由器、NVR、视频矩阵、光纤收发器等 YT9215SYT9215RB
（3）网通以太网网卡芯片
产品项目及种
类 量产
型号
数量 应用场景 代表产
品
千兆网通以太
网网卡芯片 3款 笔记本、台式机、网络安全网关、服务器等 YT6801YT6801S
（4）车载以太网物理层芯片
产品项目及种
类 量产型
号数量 应用场景 代表产品
百兆/千兆车载
以太网物理层
芯片 4款 智能驾驶、智能座舱、激光雷达、毫米波雷达、TBOX、HUD、VIU等 YT8010AYT8011A公司产品目前已应用到上千家不同领域的客户或终端客户中，并已进入更多客户的供应商序列等待产品测试通过和出货。产品规格 已量产产品线 代表客户商规级 网通以太网物理层芯片、网通以太网交换机芯片、网通以太网网卡芯片 联想、小米、新华三、星网锐捷、诺瓦、普联、创维、凯视达、天邑、腾达，视源、微步、九联等工规级 网通以太网物理层芯片、网通以太网交换机芯片、网通以太网网卡芯片 汇川、禾川、富士康、台达、施耐德、超聚变、迈瑞医疗、埃斯顿、南瑞、迈普、雷赛、立讯精密等车规级 车载以太网物理层芯片 德赛西威、立昇、富赛、广汽乘用车、广汽埃安、红旗、北汽、比亚迪、上汽通用五菱、上汽海外、奇瑞、长城、长安、吉利、蔚来等未来，公司将继续保证产品质量，持续为老客户提供优质服务，不断拓展新客户资源，以求获取更多的市场份额。
(四)整合各维度产业资源，助力芯片生态链建设
公司在标准参与制定、终端客户需求勘探、生态圈建设、产学研合作等多个维度进行资源整合和应用。
国际标准方面，裕太微不仅有公司骨干获取了IEEE802.3会员资格，深度参与IEEE802.3多个课题组的标准讨论，公司还积极加入了国际领先的车载非对称标准组织AutomotiveSerDesAlliance（ASA）。国内标准方面，裕太微牵头制定汽车以太网100Mbps物理层接口（PHY）芯片技术要求及试验方法、汽车以太网1Gbps物理层接口（PHY）芯片技术要求及试验方法、汽车以太网交换芯片技术要求及试验方法，并参与汽车音频总线芯片技术要求及试验方法。由全国汽车标准化技术委员会电子与电磁兼容分技术委员会组织的汽车以太网交换芯片标准起草组第二次会议、汽车以太网100MbpsPHY芯片标准起草组第四次会议暨汽车以太网1GbpsPHY芯片标准起草组第二次会议在苏州成功召开，公司作为标准牵头单位深度参与其中。
公司已加入中国电子工业标准化技术协会信息技术应用创新工作委员会，成为苏州市信息技术创新服务资源池单位、专精特新小巨人企业、国产汽车芯片产业化应用及质量提升“质量强链”暨汽车芯片质量认证审查筹备技术委员会成员单位、汽车以太网交换芯片标准起草组专家单位，YT8011A入选苏州市信息技术创新产品应用推广目录，车规产品入选《国产车规芯片可靠性分级目录》。
公司积极参与或发起产品应用或需求相关的活动，受邀参加“苏州市汽车芯片产业链供需对接会暨苏州高新区消费电子及新型显示产业沙龙活动”，展示了新能源汽车高速有线通信芯片解决方案。2025年4月，广汽集团携手公司联合发布G-T01芯片，该芯片是拥有国内最高容量的国内首款车规级千兆以太网TSN交换芯片，为车载网络通信领域树立了新的技术标杆。同月，公司参与第二十一届上海国际汽车工业展览会，并于会上发布了公司最新车载产品——车载以太网TSN交换芯片YT99系列。公司亮相2025台北国际电脑展，与众多客户深入讨论以太网产品的新应用领域，如机器人通信领域等。
报告期内，公司在业界广受好评，获得多项荣誉。如汽车电子产业联盟颁发的“年度汽车产业链突破奖”、雪球2024年度投资者关系管理奖、金牛上市公司科创奖、第十六届中国上市公司投资者关系管理优秀团队奖等。
产学研方面，公司高等技术研究院与南京邮电大学电子与光学工程学院联合成立以太网传输芯片研发中心，公司成为苏州大学校企合作委员会成员单位，同时已成立JITRI-裕太微电子联合创新中心。后续公司也将继续加强产学研合作，促进产品前瞻、技术创新、人才培养和多元协同。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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