| 经营评述 | 经常性损益的项目的情形。第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
营业成本 1,002,598,624.57 769,599,901.49 30.28% 装机规模提升，营业成本同比增长
管理费用 90,804,925.96 102,715,832.09 -11.60%财务费用 268,868,856.97 230,044,444.42 16.88%所得税费用 75,807,779.19 93,561,306.97 -18.98%研发投入 23,987.57 70,196.21 -65.83% 本期研发项目支出较少经营活动产生的现金流量净额 1,300,291,673.29 584,111,819.35 122.61% 一是收到补贴电费现金流入同比增加；二是部分子企业经营性往来净额同比增加投资活动产生的现金流量净额 -3,742,014,009.76 -12,747,550,477.94 70.65% 新疆、青海项目基建建设的现金投入减少筹资活动产生的现金流量净额 1,102,101,361.44 10,377,942,976.55 -89.38% 主要是取得银行借款减少现金及现金等价物净增加额 -1,339,620,975.03 -1,785,495,682.04 24.97%公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
截至报告期末，公司所有权或使用权受限资产账面价值420,799.37万元。其中,货币资金13,177.41万元主要为诉讼冻结资金，应收账款407,621.96万元为应收电费收费权质押。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
发电 未完成，累计投中绿电（灵武市）新能源发电有限公司 新能源发电 新设 20,000,000.00 100.00% 自有资金 无 长期 新能源发电 未完成，累计投中绿电（乌海）储能有限公司 新能源发电 新设 20,000,000.00 100.00% 自有资金 无 长期 新能源发电 未完成，累计投中绿电（漳州）光伏发电有限公司 新能源发电 新设 20,000,000.00 100.00% 自有资金 无 长期 新能源发电 未完成，累计投中绿电（祁门）风力发电有限公司 新能源发电 新设 20,000,000.00 100.00% 自有资金 无 长期 新能源发电 未完成，累计投中绿电（盂县）新能源发电有限公司 新能源发电 新设 50,000,000.00 100.00% 自有资金 无 长期 新能源发电 未完成，累计投科技有限公司 新能源发电 新设 20,000,000.00 100.00% 自有资金 无 长期 新能源发电 未完成，累计投注：1.http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=szse&orgId=gssz0000537&stockCode=000537&announcementId=1222626231&announcementTime=2025-02-252.http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=szse&orgId=gssz0000537&stockCode=000537&announcementId=1222691572&announcementTime=2025-03-043.http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=szse&orgId=gssz0000537&stockCode=000537&announcementId=1223511690&announcementTime=2025-05-104.http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=szse&orgId=gssz0000537&stockCode=000537&announcementId=1223569704&announcementTime=2025-05-175.http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?plate=szse&orgId=gssz0000537&stockCode=000537&announcementId=1223648033&announcementTime=2025-05-24
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
一体化项目 自建 是 新能源发电 426,870,343.86 8,925,628,115.57 自有资金及
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
（3）=
（2）/
（1） 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使用募
集资金总额 尚未使用募集资
金用途及去向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2024 向特定
对象发
行股票2024年05
月21
金专户内，后续将陆续用于募集资金投资项目 0截至2025年6月30日，公司对募集资金项目累计投入125,738.71万元，其中：青海乌图美仁70万千瓦光伏发电项目累计投入46,002.32万元、青海茫崖50万千瓦风力发电项目累计投入57,123.06万元、补充流动资金累计投入22,613.33万元，尚未使用的募集资金余额为53,588.64万元（含扣除手续费后的存款利息1,084.34万元）。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2) 截至期
末投资
进度(3)
＝
(2)/(1) 项目达到
预定可使
用状态日
期 本报告期
实现的效
益 截止报告
期末累计
实现的效
益 是否
达到
预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
2024年向特定对象发行股票2024年05月21日 青海乌图美仁70万千瓦光伏发电项目 生产建设 否 200,000 55,487.57 2,695.42 46,002.33 82.91%2024年10月31日 525.40 10,097.32 否 否
2024年向特定对象发行股票2024年05月21日 青海茫崖50万千瓦风力发电因） 青海乌图美仁70万千瓦光伏发电项目因所在区域限电率提升导致发电量和售电收入低于预期水平，从而造成项目效益未达预期。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用截至2024年5月30日止，公司以自筹资金预先投入募投项目及已支付发行费用的款项合计人民币81,160.27万元，经公司2024年6月5日第十一届董事会第七次会议批准，同意公司使用募集资金81,160.27万元置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金。立信会计师事务所(特殊普通合伙)对公司使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金事项出具了信会师报字[2024]第ZG11887号专项鉴证报告，公司保荐机构、独立董事和监事会对该事项均发表了同意意见。公司已于2024年8月完成了募集资金投资项目先期投入的置换工作。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2025年6月30日，募集资金余额为53,588.64万元（含扣除手续费后的存款利息1,084.34万元），均存储于募集资金专户内，后续将陆续用于募集资金投资项目。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用八、主要控股参股公司分析
适用□不适用1.本期公司子公司新疆中绿电技术有限公司净利润37,685.44万元，较上年同期增加342.57%，主要因为报告期内部分项目并网发电，发电量、营业收入、净利润同比均上升。
2.本期公司子公司鲁能新能源（集团）有限公司净利润36,590.94万元，较上年同期增加0.51%，利润贡献平稳。
3.本期公司子公司江苏广恒新能源有限公司净利润13,056.91万元，较上年同期减少6.99%，主要原因为报告期内发电量较去年同期减少，收入减少，利润同比降低。
4.本期公司子公司乌鲁木齐市中绿电新能源有限公司净利润11,927.85万元，较上年同期增加15,688.44%，主要原因为本报告期项目并网发电，发电量、营业收入、净利润同比均大幅上升。
5.本期公司子公司尼勒克县中绿电新能源有限公司净利润10,371.39万元，较上年同期增加1,891.12%，主要原因为本报告期项目并网发电，发电量、营业收入、净利润同比均大幅上升。
6.本期公司子公司若羌县中绿电新能源有限公司净利润9,955.75万元，上年同期净利润为0，主要原因为本报告期项目并网发电，发电量、营业收入、净利润同比均大幅上升。
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