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方大新材(838163) | 指标 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营评述 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期末，公司资产总额为85,977.58万元，较年初下降0.96%；负债总额为38,371.67万元，较年初下降4.83%；资产负债率为 44.63%；归属于上市公司股东的净资产 47,594.46万元，较年初增长2.30%。报告期内，公司实现营业收入42,195.71万元，较上年同期增加9,218.78万元，增长27.96%，营业成本36,122.29万元，增加8,757.78万元，增长32.00%，毛利率较上年同期减少2.63个百分点，实现归属于上市公司股东的净利润1,970.98万元，较上年同期下降25.56%，主要为主营收入的产品结构发生变化，不干胶材料及可变信息标签类产品的毛利率低于制袋类产品的毛利率，随着不干胶材料及可变信息标签销售额及占比的增长，导致综合毛利率有所下降，归属于上市公司股东的净利润下降所致。报告期内，经营活动产生的现金流量净额为853.26万元，较上年同期减少1,479.09万元，主要是本期支付材料款增加所致；投资活动产生的现金净额-2,895.56万元，为生产设备的投入。筹资活动产生的现金净额3,171.89万元，为公司银行贷款增加所致。
（二） 行业情况
1、物流快递行业情况
根据国家邮政局公布的2025年上半年邮政行业运行情况显示，2025年上半年，邮政行业寄递业务量累计完成183.3亿件，同比增长13.7%。其中,快递业务量累计完成168.7亿件，同比增长15.8%。根据2025年全国邮政工作会议显示2025年行业仍将继续保持稳步上升态势，预计邮政行业寄递业务量完成2080亿件业务收入完成1.8万亿元，增速分别达7%、6%左右；快递业务量、业务收入分别完成1900亿件、1.5万亿元，增速8%左右。邮政快递行业的发展，带动了快递运单标签、快递袋、背胶袋等快递物流包装产品使用量的增长。
2、不干胶材料及标签行业情况
不干胶材料及标签广泛应用于消费领域，行业整体呈现出新的发展态势。国家统计局最新数据显示，2024年，国内消费市场保持平稳增长，社会消费品零售总额达 487,895亿元，同比增长3.5%。其中，
商品零售额增长3.2%，线上消费增长7.2%。国外消费市场整体缓和复苏，虽欧美消费市场相对稳定，但新兴国家消费市场增长潜力大。经济的持续增长和消费市场的扩大，使不干胶标签的需求仍保持一定的增长趋势。随着“双碳”政策的持续推进，国民环保意识的提高，可降解、可回收的不干胶材料需求增长，行业向绿色、环保方向加速发展。此外，消费者对个性化产品的需求推动了不干胶标签定制化需求的增长。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 46,138,748.83 5.37% 22,456,405.16 2.59% 105.46%
其他流动负债 236,914.61 0.03% 282,638.43 0.03% -16.18%递延所得税负债 24,291,556.81 2.83% 24,291,556.81 2.80% 0.00%库存股 3,170,560.00 0.37% 6,341,120.00 0.73% -50.00%其他综合收益 5,266.20 0.00% -165,558.93 -0.02% 103.18%少数股东权益 114,403.39 0.01% -311,817.39 -0.04% 136.69%资产负债项目重大变动原因：
1、报告期末，货币资金较上年期末增加2,459.75万元，增长32.05%，主要为随着方大二期项目的产能
逐步释放，营业收入实现稳步增长，运营资金也随之同步增长。
2、报告期末，预付账款较上年期末增加469.73万元，增长607.57%，主要为报告期末预付款采购合同增加，导致预付材料款增加所致。
3、报告期末，其他流动资产较上年期末减少836.02万元，下降61.63%，主要为增值税留底税额及待认证进项税额的减少所致。
4、报告期末，合同负债较上年期末减少341.71万元，下降36.66%，主要为境外出口业务中以到岸价格出口的业务减少，未确认销售收入的预收货款减少所致。
5、报告期末，应付职工薪酬较上年期末减少273.01万元，下降38.95%，主要为发放2024年末计提职工薪酬奖金所致。
6、报告期末，其他非流动资产较上年期末增加1,032.42万元，增长39.90%，主要为4万万可变信息标签生产建设项目陆续采购生产设备，预付设备款增加所致。
7、报告期末，短期借款较上年末增加3,983.33万元，增长100.00%，主要为新增一年期流动资金借款所致。
8、报告期末，应付票据较上年期末增加944.65万元，增长100%，主要为公司开具的银行承兑汇票未到期所致。
9、报告期末，应付账款较上年期末减少6,769.12万元，下降40.60%，主要为设备款及材料款账期到期支付所致。10、报告期末，应交税费较上年期末减少61.81万元，下降34.05%，主要为境外销售税减少所致。
11、报告期末，一年内到期的非流动负债较上年期末增加2,368.23万元，增长105.46%，主要为未来一年内按约定需归还的银行贷款增加所致。
12、报告期末，库存股较上年期末减少317.06万元，下降50%，主要为公司2022年实施股权激励计划，首次授予限制性股票第二个解除限售期及预留授予限制性股票第一个解除限售期解除限售条件所致。
13、报告期末，其他综合收益较上年期末增加17.08万元，增长103.18%，主要为外币财务报表折算人民币差额所致。
14、报告期末，少数股东权益较上年末增加42.62万元，增长136.69%，主要为境外公司经营所得增加所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、报告期内，营业收入较上年同期增加9,218.78万元，增长27.96%，主要为方大二期项目产能逐步释放，公司将不干胶材料和可变信息标签作为推广重点，国内重点发展华南及华东区域市场，国外大力开拓欧洲和东南亚市场。使公司营业收入保持了稳定增长。
2、报告期内，营业成本较上年同期增加8,757.78万元，增长32.00%，主要为随着营业收入的增长营业成本增长所致。
3、报告期内，毛利率较上年同期下降2.63个百分点，主要为不干胶材料及可变信息标签类产品的毛利率低于制袋类产品的毛利率，随着不干胶材料及可变信息标签的销售额大幅增加，导致综合毛利率有所下降。
4、报告期内，营业税金及附加较上年同期增加91.47万元，增长174.34%，主要为随着营业收入中境内销售占比的增长各项税金随之增长所致。
5、报告期内，管理费用较上年同期增加330.71万元，增长61.07%，主要为境外合资公司费用增加所致。
6、报告期内，研发费用较上年同期增加302.18万元，增长31.83%，主要为研发项目增加，使得研发材料及研发人员薪酬增加所致。
7、报告期内，财务费用较上年同期增加381.21万元，增长153.87%，主要为银行贷款利息增加以及汇兑收益减少所致。
8、报告期内，信用减值损失较上年同期增加239.88万元，增长151.39%，主要为应收账款计提坏账准备损失增加所致。
9、报告期内，其他收益较上年同期增加68.16万元，增长4215.17%，主要为政府补贴款及增值税进项加计抵减增加所致。10、报告期内，投资收益较上年同期减少34.64万元，下降100%，主要为公司本期未进行远期结售汇业务所致。
11、报告期内，资产处置收益较上年同期减少3.97万元，下降89.98%，主要为报告期内清理报废设备减少，产生的收益减少所致。
12、报告期内，公司未发生营业外支出。
（2） 收入构成
1、报告期内，主营业务收入占营业收入的比重为 97.82%。公司其他业务收入主要为销售的半成品及出口销售运保费。外销收入占营业收入的比重为 48.60%，内销收入占营业收入的比重为 51.40%。主要受美国加征关税影响，外销收入有所下降，公司加大了不干胶材料及可变信息标签产品的国内市场开拓，国内销售收入增加所致。
2、报告期内，主营业务收入较上年同期增长26.63%，主要为随着新增不干胶材料及可变信息标签产能的逐步释放，实现国内、外不干胶材料和可变信息标签收入的稳步增长，不干胶材料较上年同期增长47.59%，可变信息标签较上年同期增长35.30%。
3、 现金流量状况
1、报告期内，经营活动产生的现金流量净额为 853.26万元，较上年同期减少 1,479.09万元，主要为本期支付材料款增加所致。
2、报告期内，投资活动产生的现金流量净额为-2,895.56万元，主要为公司4万万平方米可变信息标签项目生产设备的投入。
3、报告期内，筹资活动产生的现金流量净额为3,171.89万元，主要贷款增加所致。
4、 理财产品投资情况
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