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三六零(601360) | 指标 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营评述 | 二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司继续坚定践行“AI + 安全”双主线战略，充分发挥公司在人工智能与网络安全领域的技术积累与生态优势，持续推动业务数字化与智能化迭代升级，为建设现代数字化强国、培育新质生产力贡献企业力量。
人工智能领域，公司持续深化“AIIINAI”战略，致力于以AI重塑各项业务。在C端应用方面，公司持续迭代“纳米AI搜索”“360AI办公”等AI原生互联网产品，“纳米AI搜索”全面升级为“纳米AI超级搜索”。2025年6月11日，公司发布了国内首个“超级搜索智能体”，引发市场广泛关注，开启AI搜索3.0时代；在大模型技术方面，公司进一步提升了自研千亿参数的认知型通用大模型——“360智脑”的底层能力，发布的最新模型“360zhinao2-o1.5”在第三方基准评测中表现优异；在商业化方面，公司依托自研大模型能力，重构PC端广告全链路，显著提升广告投放效率与客户转化率，打造AI时代的营销新范式。
数字安全领域，公司依托“看见威胁”的数字安全能力，持续捍卫国家网络安全，捕获境外APT。此外，公司长期致力于通过“云化、服务化”的方式为政企机构应对各类网络攻击提供有效解决方案及参考指引，并秉承“以模制模”的理念，打造了“360安全大模型”，实现大模型普惠和安全行业新质生产力变革。同时，公司发布“360安全智能体”，构建AI原生安全能力体系，在各类安全专项场景中真正实现AI安全的实战落地。
报告期内，公司实现营业收入38.27亿元，同比增长3.67%；归属于上市公司股东的净利润-2.82亿元，同比减亏0.59亿元。公司持续围绕“AI+安全”两条主线，保持高研发投入，报告期内，公司研发费用15.65亿元，占营业收入比例40.89%。
1、人工智能领域
“纳米AI搜索”全新升级，发布国内首个超级搜索智能体
2025年上半年，公司对“纳米AI搜索“进行了战略级升级，重磅推出国内首个“超级搜索智能体”——纳米AI超级搜索智能体，标志着AI搜索迈入3.0时代，率先开启从信息获取工具向任务执行智能体的全面跃迁。
“纳米AI超级搜索智能体”打破传统搜索边界与AI工具局限，通过产品底层技术重构和升级，可以提供更为智能化的服务，具备“理解意图—流程自动规划—任务自动分解—自主调用工具—自动执行—交付结果”的全流程自动化能力。用户仅需一句话输入，系统即可借助超级搜索智能体自动分析意图、任务拆解并调度多类AI模型与工具完成工作，真正实现“下手干活、直接交付结果”的目标。
在功能层面，“纳米AI超级搜索智能体”实现多项功能突破：一是深度搜索（DeepSearch）能力显著增强，通过调用内嵌百款MCP工具实现跨平台搜索，打通社交平台、电商、学术网站、视频站点等跨平台内容壁垒，全面提升搜索深度与覆盖广度；二是支持多模态搜索输入及多模态答案呈现，具备文本、图像、语音、视频等多模态输入能力，“只需一句话，万物皆可搜”，同时支持多种格式的搜索结果输出，包括word、PDF、PPT、音视频、互动网页、图表脑图等，交付形式灵活、质量专业；三是内置个人知识库，可实现“网络公开信息+私人记忆”双重搜索，了解用户知识结构、兴趣爱好、使用偏好等，精准圈画搜索范围，输出个性化答案。
报告期内，“纳米AI”已构建起包括“纳米AI超级搜索智能体”“一句话生爆款视频智能体”等在内的多个代表性AI智能体。特别是“超级搜索智能体”集成深度搜索、工具调用、自动执行等八大核心能力，可完成如购物比价、旅游规划、行业调研、PPT生成等复杂任务，在多个核心场景中展现出显著效率优势与用户价值；而“一句话生爆款视频智能体”，用户仅需输入一句话，即可自动完成用户意图分析、信息采集、结构规划、脚本生成、图像制作、配音剪辑、视频合成等全流程操作，可交付2分钟以上完整短片，极大降低短视频创作门槛，推动视频创作向“零门槛时代”演进。
得益于技术创新与产品体验的持续优化，“纳米AI”用户规模稳步增长。根据AI产品榜发布的2025年6月榜单显示，“纳米AI超级搜索（bot.n.cn）”位居“AI产品榜-智能体榜（网站榜）”榜首，月访问量超过1.5亿次；同时在“AI产品榜-国内总榜（网站榜）”中，“纳米AI搜索（n.cn）”排名第二、“纳米AI超级搜索（bot.n.cn）”排名第三，彰显出公司在AI搜索领域的持续领先地位与强劲产品力。数据来源：AI产品榜，2025年7月8日数据来源：AI产品榜，2025年7月8日
“360智脑”持续技术迭代，大模型底层能力持续提升
公司于2023年3月29日发布自研千亿参数通用大模型——“360智脑1.0”，该模型能够广泛应用于各种大模型场景。随后，公司陆续推出了多个升级版本，2024年10月，公司推出的“360gpt2-pro”版本在处理数学问题及各类复杂逻辑推理任务方面表现出显著的性能提升。同年12月，公司发布了推理模型——“360zhinao2-o1”，该模型采用树搜索构建思维链，并融入了反思机制，通过强化学习训练，从而赋予了模型自我反思与纠错的能力。2025年3月，公司发布了最新模型“360zhinao2-o1.5”，在“360zhinao2-o1”的基础上对数学和科学推理能力通过强化学习持续进行迭代，推理能力得到显著提升。
根据国内大模型权威评测机构SuperCLUE发布的《中文大模型基准测评2025年5月报告》，360zhinao2-o1.5模型获得本次测评的第四名，其综合能力位居国产大模型第一梯队。在推理模型总榜，360zhinao2-o1.5获得测评金牌，尤其是数学推理能力优于其他模型，展现出一定的优势和竞争力。
图：SuperCLUE通用大模型基准测评2025年5月榜单数据来源：SuperCLUE，2025年5月28日
AI持续赋能全系互联网产品，会员增值营收保持增长
报告期内，公司持续加快互联网产品AI化改造进程，基于自研大模型“360智脑”与多家主流模型融合能力，全面升级“360AI办公”等会员产品功能，显著提升用户体验，推动会员业务快速增长。
2025年上半年，360AI办公全面接入DeepSeek-R1模型，AI文档与AI写作分析能力实现新一轮优化升级，智能化生成与精准表达能力显著增强。翻译类产品进一步完善AI翻译引擎效果，整体智能化水平持续提升。 AI重塑广告全链路，提升客户转化效率报告期内，公司依托自研“360智脑”大模型、“360CV大模型”，全面推动智慧商业体系的智能化升级，围绕广告创意生成、用户洞察、意图识别、内容适配及转化链路优化等环节，构建AI驱动的全链路智能营销新范式。在实际应用中，公司构建文本与图像创意生成大模型，可智能生成标题、文案、图片及视频内容等，优化广告展示形态，显著提升点击率；同时，通过自研的用户意图理解大模型智能挖掘用户潜在需求，精确匹配人货场，配合“智能体落地页”等智能转化工具，实现从触达、兴趣引导到转化闭环的全流程自动化，大幅提升广告转化效率，助力客户实现精准营销与效果提升双重目标。
2、数字安全领域
持续捕获APT攻击，筑牢国家数字安全底线
公司长期深耕国家级网络安全防御，凭借二十年攻防实战积累与全球领先的安全威胁感知能力，持续为国家筑牢数字安全屏障。截至报告期末，公司累计发现了APT组织数量达58个，占国内所有发现APT总数的98%，其中包括美国中央情报局（CIA）、美国国家安全局（NSA）等美国国家级黑客组织，揭示其对我国关键基础设施、科研单位、政府机构长达十余年的网络潜伏渗透和攻击行为。
2025年6月，广州市公安局天河区分局发布悬赏通告，公开通缉网络攻击广州市某科技公司致重大损失案件的20名犯罪嫌疑人。公司协同国家计算机病毒应急处理中心、计算机病毒防治技术国家工程实验室开展联合技术溯源，成功锁定攻击源头为台湾民进党当局“资通电军”。随后，三方机构联合发布《台民进党当局“资通电军”黑客组织网络攻击活动调查报告》，首次系统披露了归属于中国台湾省的五大黑客组织长期对大陆及港澳地区重点行业和单位实施网络攻击的行动轨迹，揭示其恶意破坏行为，进一步彰显公司在国家级网络安全防御体系中的技术担当与责任使命。推出“360安全智能体”，打造AI原生安全防护体系
2025年上半年，在“智能体”成为AI产业核心关键词的背景下，公司面向AI安全实战需求，重磅推出“360安全智能体”，以AI原生方式重构数字安全防护体系，成为AI+安全融合的新标杆。“360安全智能体”以“360安全大模型”为大脑，构建技术架构，通过任务编排、指令调度、记忆存储等能力，调用安全知识、工具，模仿人类“慢思考”的过程，对安全大模型的结果进行纠错和能力增强，实现威胁深度识别与检测结果高可靠性的统一。围绕自动化威胁狩猎、深度分析研判、威胁攻击溯源、钓鱼邮件检测等核心安全场景，公司已构建100+安全领域专家级智能体，支撑企业实现7×24小时自动化、低成本、高精度的智能防护。在实战应用中，“360安全智能体”已广泛部署于APT攻击溯源、安全运营、漏洞防护、攻防演练等场景。报告期内，在APT方面，“360安全智能体”在针对亚冬会网络攻击溯源以及台湾省黑客针对广州某科技公司网络攻击溯源中发挥了重要作用；安全运营方面，公司将“360安全智能体”赋能本地安全大脑，将优质平台与顶尖大模型深度融合，重塑网络安全、数据安全和大模型安全运营场景，打造网、数、模一体化的AI原生安全运营平台；勒索防护方面，公司基于“360安全智能体”赋能的勒索病毒防护解决方案，能够针对勒索病毒从攻击前、攻击中到攻击后的每一个主要节点进行定向查杀，实现多方位、全流程、体系化、智能化的勒索防护。“360安全大模型”技术突破与应用双驱动，落地行业全面提速
2025年上半年，公司持续推动“360安全大模型”技术创新与商业化落地“双轮并进”，显著增强模型实战能力，并加速行业客户部署应用，巩固在AI安全融合领域的领先地位。在技术层面，公司由360冰刃实验室主导，率先实现全网首个强化学习LoRA训练方案，在保持模型泛化能力的同时，将微调模型体积压缩至原始全参数模型的1%–5%，显著降低显存占用，提升训练效率与部署灵活性，奠定技术领先优势。该方案已在“360安全大模型”中全面融合，并向社会开放核心代码，推动AI安全生态的开放协同发展。同时，“360安全大模型”赋能平台级产品本地安全大脑，将360顶级专家的思维模型、狩猎经验和处置逻辑具象化形成安全运营智能体矩阵，在告警降噪、告警研判、溯源分析举证、主动威胁狩猎、自动响应处置和指标总结报告等方面的运营工作显著提质增效，将安全运营从“人力密集型”彻底转变为“人机共智型”。据用户现场实地统计，告警研判准确率95%以上，每日需要人工关注的告警数量减少了90%以上，平均分析研判时间缩短至分钟级，平均报告生成时间由天缩短到分钟。在商业化方面，“360安全大模型”已在政务、企业、事业单位等多个领域落地，覆盖客户行业达18个，包括互联网、能源电力、金融、制造、交通等关键行业，支撑客户构建新一代智能安全体系。同时，“360安全大模型”已经在500家用户的真实环境中完成测试、应用与交付。报告期内，公司安全大模型业务板块的新签客户构成中，战略性新客拓取贡献率达55%，彰显了公司在增量市场的卓越突破能力，其商业价值稳步释放。报告期内，“360安全智能体”及“360安全大模型”主要荣誉如下（不完全统计）：--360安全大模型荣获中国信息通信研究院“智能威胁检测能力检验证书”“智能安全运营能力检验证书”“智能知识问答能力检验证书”--360大模型安全解决方案荣获IDC《大模型安全检测与防护解决方案品牌推荐与洞察》推荐--360安全大模型入选世界互联网大会《以普惠包容的人工智能治理赋能全球可持续发展》典型案例--360安全大模型一体机荣获IDC《中国安全大模型一体机市场洞察及品牌推荐，2025：大模型席卷全球，AI与安全相辅相成》安全大模型一体机首位推荐--360安全大模型荣获IDC《中国大模型安全保护市场概览，2025：全方位安全检测与防护构建可信AI》多类细分领域首位推荐--基于360安全智能体打造的政务、金融两大行业解决方案成功入选嘶吼安全产业研究院“2025中国网络安全重点行业优秀解决方案”--360安全智能体荣获IDC《中国安全智能体市场概览，2025：东风已至，未来可期》安全运营、安全检测、数据安全、安全合规、安全攻防智能体五大核心领域权威认证--360安全智能体荣获IDC《中国AIAgent市场剖析及厂商推荐，1Q25》推荐报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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