| 经营评述 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2025年上半年，面对行业下行压力加大、市场竞争加剧的挑战，公司坚定不移地推进“夯实油服、大力发展清洁能源和CCUS业务”的战略，坚持高质量发展，外拓市场，苦练内功，上半年整体业务保持稳定发展态势。
（一）天然气井密集投产，清洁能源业务迅速成长
报告期内，清洁能源暨井口天然气回收业务进入投产密集期，上半年陆续投产共10口井，累计投产井数已达13口，天然气日处理量最高达30万方，凝析油日处理量最高达100吨，营业收入同比增长273%，并于报告期内顺利完成募投项目结项。
井口天然气回收业务作为公司战略发展重点方向，公司持续强化技术、管理、运营等能力，建设国际标准化井场，引入智能化巡检，客户满意度持续提升，树立了良好的市场口碑。一是，公司已构建起从前期设计、核心技术装备配套、场站建设、专业化服务到后期运维的完整产业链条，可为客户提供更高效、完善的全周期服务。二是，引入NFC智能巡检系统，通过NFC感应执行点巡检，加强设备全生命周期管理，完善漏检、巡检异常管理，提高现场巡检维护质量，构建规范化管理，保证防控一体、安全生产，获得了客户的高度认可和好评。三是，上半年平台井顺利投产落地，标志着公司井口天然气业务实现了里程碑式的跨越，以高质量、高水平建设的井场已成为行业标杆示范井，并为后期场站建设提供可复制、推广的模板，为业务后续发展提供了强大动力。
CCUS业务方面，公司继续在新疆地区开展二氧化碳驱油、压裂及吞吐等项目。2025年上半年累计注入9.6万吨二氧化碳，同比增长52%，已实现去年全年注入量的81%，相当于植树造林16万亩（我国一个中等规模城市的面积）。CCUS单井注入量大幅提高，业务规模稳步提升，计划年内完成募投项目结项。
（二）持续强化射孔核心竞争力，油服业务稳定发展
报告期内，公司聚焦射孔主业，扎实提升核心竞争力，持续推进射孔技术研发创新，推动油服业务稳定发展。上半年公司实现营业收入5.51亿元，与去年同期持平；实现归母净利润3,863.37万元，同比增长11.31%。
北美业务方面，上半年实现营业收入4.30亿元，同比增长4.31%，业务发展保持稳定。
客户方面，北美子公司凭借在美国市场30年的深耕细作，射孔技术达到全球领先水平，服务作业能力深受客户的广泛赞誉，去年成功拓展大客户雪佛龙市场，今年上半年进一步深化与雪佛龙合作，雪佛龙已跃居成为公司上半年第一大客户。技术方面，为契合客户需求持续提升射孔技术服务水平，改进使用井口转换装置Riglock，进一步提高井口安全保障，提升射孔作业效率。市场方面，多渠道开拓市场，采取合作+模式，与压裂公司深度捆绑，共同拓展客户，实现互利共赢。
国内业务方面，上半年受鄂尔多斯盆地射孔项目招投标推迟影响，国内实现营业收入1.21亿元，同比下降12.67%。截至目前，公司在鄂尔多斯盆地射孔项目已经顺利中标，预计下半年工作量将持续增长。同时，公司在四川盆地、塔里木盆地、准噶尔盆地、山西煤层气等油气勘探开发重点区域的射孔、压裂、增产等项目已经进入到作业繁忙期，将带动公司国内业务下半年持续增长。
海外业务方面，参股公司一龙恒业上半年实现营业收入1.68亿元，同比增长19.73%，业务保持向好发展态势。报告期内，一龙恒业顺利落地阿尔及利亚国家石油公司带压作业、利比亚国家石油公司70DB钻机项目、连续油管项目和压裂项目等多个优质项目，为一龙恒业长期稳定发展奠定良好基础。
（三）降本控费持续深化，提升管理质效
报告期内，公司降本控费工作持续深化，从采购降本、技术降本、人员管理等多种途径共同发力，提升管理质效。采购降本方面，公司通过重构采购体系、优化供应商资源、加强采购与生产协同联动等措施，拓宽采购渠道并降低采购成本。技术降本方面，在符合产品设计标准下，根据客户需求对枪串结构在标准化、通用化、结构简化、作业工艺简化方面进行改进，对零部件在结构、材料、加工工艺方面进行优化，降低射孔器材成本。人员管理方面，结合现有市场情况调整市场生产配置，通过内部合理调配方式加强人员管理，降低人力成本。
（四）审计与监督并举，降低经营风险
公司内审部门继续坚持审计与监督并举，对公司项目部经营情况进行审计，对公司费用支出进行监督，为公司筑牢坚实的风险防线。报告期内，内审部门对公司经营情况进行审计，执行浏览检查文件资料、资料分析等审计程序，强化与被审计单位员工访谈工作，访谈人员基本做到全覆盖；针对审计过程发现的典型问题与项目部负责人进行沟通并要求整改，降低经营风险。对公司各个项目部的费用进行监督管理，检查经营过程中各项费用的管控是否按公司制度要求执行并落实到位，协助各项目部对费用支出进行有效控制，提升经营效益。
财务费用 1,667,052.74 618,928.76 169.34% 主要一是利息收入同比减少；二是汇兑收益同比减少。所得税费用 9,089,407.71 11,189,126.68 -18.77%研发投入 3,472,802.12 4,590,475.98 -24.35% 主要是部分研发项目结项，本期研发支出相应同比减少。经营活动产生的现金流量净额 -561,982.64 42,223,914.30 -101.33% 主要是部分期初应付供应商货款本期到期支付金额同比增加。投资活动产生的现金流量净额 -53,209,636.01 -57,316,627.94 7.17%筹资活动产生的现金流量净额 -22,459,487.46 8,411,864.84 -367.00% 主要是本期偿还银行借款金额同比增加。现金及现金等价物净增加额 -77,147,992.98 -5,436,966.40 -1,320.11% 主要是本期经营活动产生的现金流量净额及筹资活动产生的现金流量净额同比下降。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动适用□不适用公司参股子公司一龙恒业原股东业绩承诺未完成事项于本报告期内已按照北京市第一2024 01 1120中级人民法院出具的执行裁定书（ ）京 执 号完成强制执行。一龙恒业原股东以其持有的一龙恒业部分股权抵偿债权，相关14.5479%股权已划转至公司名下，并已完成工商登记变更。股权划转前，公司持有一龙恒业28.9890%的股权；股权划转完成后，公司持有一龙恒业43.5369%的股权。本报告期内，公司按照北京华亚正信资产评估有限公司以2025年6月30日为基准日北京一龙恒业石油工程技术有限公司股东部分权益公允价值评估项目资产评估报告》，一龙恒业公司14.5479%股东部分权益公允价值为8,139.06万元。公司根据相关会计准则规定，本期按获得股权的公允价值增加长期股权投资金额8,139.06万元。根据公司与一龙恒业原股东签署的《增资协议》中回购条款的约定，在本次强制执行阶段，一龙恒业原股东中除丁福庆以外的吕兰顺、秦忠利、刘鹏、裴存民、陶良军等五人未提出股权赔偿后的返还股权诉求，若后续上述五人提出返还股权诉求，需继续通过仲裁或法院的裁决或判决等法律程序执行，最终返还股权的时间、返还股权的数量均存在重大不确定性，因此公司出于会计谨慎性原则，本期将预计可能要返还的最大值5.9792%股权确认为预计负债，合计金额3,345.12万元。并将公司本期内收到的一龙恒业原股东赔偿的股权公允价值金额8,139.06万元，扣除以前年度已确认的或有资产公允价值1,943.19万元以及预计未来可能返还一龙恒业原股东5.9792%股权的公允价值3,345.12万元后，公司本期确认营业外收入金额合计2,850.75万元。
四、非主营业务分析
适用□不适用
完成赔偿的股权。 否
营业外支出 326,101.71 0.66% 否信用减值损失 284,426.08 0.58% 否资产处置收益 566,542.85 1.15% 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
适用□不适用
资产的具
体内容 形成
原因 资产规模 所在地 运营模
式 保障资产安
全性的控制
措施 收益状况 境外资产占
公司净资产
的比重 是否存在
重大减值
风险
The
Wireline
Group,Inc. 投资
设立 689,167,027.42元 美国德克萨斯州 股份有限公司 28,108,227.14元 49.83% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
衍生金融资产年初数为参股公司一龙恒业因业绩承诺未实现的或有对价，其他变动减少系本报告期完成业绩承诺兑
现对或有对价的终止确认形成。报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期已使
用募集资
金总额 已累计使
用募集资
金总额
（2） 报告期末
募集资金
使用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变更
用途的募
集资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使
用募集
资金总
额 尚未使用募
集资金用途
及去向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2022年 创业板以简易程序向特定对象发行股票募集资金。2022年03月10日 12,000 11,469.64 0 11,469.64 100.00% 0.00% 0 募集资金已全部使用完毕。 0
2023年 创业板以简易程序向特定对象发行股票募集资金。2023年03月06日 16,000 15,495.5 3,554.07 14,644.74 94.51% 0.00% 850.76 尚处于建设中，剩余募集资金后续将继续用于募投项目。 0募集资金总体使用情况说明
2022年度，公司募集资金总额为人民币12,000.00万元，扣除各项发行费用530.36万元，募集资金净额为人民币11,469.64万元。由于该募集资金专户不再使用，公司已于2025年4月2日办理完毕上述募集资金专户的注销手续，并将账户中的余额全部转入公司普通银行账户。2023年度，公司募集资金总额为人民币16,000.00万元，扣除各项发行费用504.50万元，募集资金净额为人民币15,495.50万元。截至2025年6月30日，公司累计投入募集资金14,644.74万元，募集资金余额为850.76万元，募集资金尚未使用完毕的原因为项目尚处于建设中，剩余募集资金后续将继续用于投入募投项目。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(1) 本报告
期投入
金额 截至期
末累计
投入金
额(2) 截至期
末投资
进度(3)
＝(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
1、页岩2022年 1、页岩 生产建 否 8,500 8,500 8,500 0 8,500 100.00%2024年 684.56 1,977.8 是 否
气射孔
技术服
务升级
2、补充
流动资
金2022年
03月10
日 2、补充流动资金 补流 否 2,969.64 3,500 2,969.64 2,969.64 100.00%2024年02月16日 否 否
3、非常
规井口
天然气
模块化
撬装柔
性配置
回收项
目2023年
03月06
日 3、非常规井口天然气模块化撬装柔性配置回收项目 生产建设 否 7,000 7,000 7,000 1,903 7,000 100.00%2025年06月30、二氧化碳高效驱油与封存技术研究项目2023年
5、补充
流动资
金2023年
03月06
日 5、补充流动资金 补流 否 2,995.5 3,500 2,995.5 2,995.5 100.00%2024年12月31日 否 否承诺投资项目小计 -- 26,965.14 28,000 26,965.14 3,554.07 26,114.38 -- -- 1,211.75 2,504.99 -- --超募资金投向无2023年受外部环境及客户生产计划安排等因素影响，项目的实际建设进度和研究进度与原计划存在一定差异。结合上述原因，公司经过审慎研究，于2024年12月25日召开第八届董事会第十二次会议审议通过了《关于调整募投项目内部结构并延期的议案》，在项目实施主体、投资规模不发生变更的情况下，决定对“非常规井口天然气模块化撬装柔性配置回收项目”和“二氧化碳高效驱油与封存技术研究项目”达到预定可使用状态进行延期。非常规井口天然气模块化撬装柔性配置回收项目延期至2025年6月30日，二氧化碳高效驱油与封存技术研究项目延期至2025年12月31日。目前，非常规井口天然气模块化撬装柔性配置回收项目已顺利结项，达到预定可使用状态。在二氧化碳高效驱油与封存技术研究项目后续建设期内，公司将积极与客户沟通落实其生产计划安排，加快推进募投项目建设。项目可行性发生重大 无重大变化变化的情况说明超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用公司于2024年12月25日召开第八届董事会第十二次会议及第八届监事会第九次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司及子公司在保证募集资金投资项目建设资金需求的前提下，使用不超过2,500万元（含本数）闲置募集资金暂时补充流动资金，在上述额度内，资金可滚动使用，使用期限自董事会审议通过之日起至2025年6月30日止，到期将归还至募集资金专用账户。截至2025年6月30日，在上述董事会授权期限内，公司一直未使用该部分闲置募集资金补充流动资金。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2025年6月30日，2022年度创业板以简易程序向特定对象发行股票募集资金暂未使用的余额8,507,583.02元存放在募集资金专户内，项目尚处于建设中，剩余募集资金后续将继续用于投入募投项目。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 1、由于2021年创业板以简易程序向特定对象发行股票募集资金专户不再使用，公司已于2025年4月2日办理完毕上述募集资金专户的注销手续，并将账户中的余额全部转入公司普通银行账户。
2、为满足募投项目的资金需求，推进募投项目顺利实施，公司于2023年2月23日召开第七届董事会第三十六次会议审议并通过了《关于使用部分募集资金向全资子公司提供无息借款实施募投项目的议案》，同意公司使用部分募集资金向全资子公司大庆永晨提供无息借款用于实施“非常规井口天然气模块化撬装柔性配置回收项目”，借款金额为7,000万元。借款期限为实际借款之日起，至募投项目实施完成之日止，资金可滚动使用，也可提前偿还。
（3）募集资金变更项目情况
□适用不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
□
公司报告期不存在委托理财。
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
□
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年01月07日 公司会议室 实地调研 机构 浙商证券等 公司经营业绩、战略规划等2025年1月7日投资者关系活动记录表（巨潮资讯网www.cninfo.com.cn）
2025年02月19日 线上电话会议 电话沟通 机构 东北证券等 公司经营业绩、战略规划等2025年2月19日投资者关系活动记录表（巨潮资讯网www.cninfo.com.cn）
2025年04月16日 公司会议室 实地调研 机构、个人 西部证券、中邮证券、开源证券等 公司经营业绩、战略规划等2025年4月16日投资者关系活动记录表（巨潮资讯网www.cninfo.com.cn）
2025年05月20日 线上业绩说明会 网络平台线上交流 其他 参加公司2024年度业绩说明会的广大投资者 公司经营业绩、战略规划等2025年5月20日投资者关系活动记录表（巨潮资讯网www.cninfo.com.cn）
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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