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菜百股份(605599) | 指标 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营评述 | 二、经营情况的讨论与分析
2025年是“十四五”规划决胜冲刺的收官年，是“十五五”规划的擘画年，是菜百股份品牌深耕、创新突破之年。报告期内，面对国际金价高位震荡、金饰消费需求走低的双重压力，公司立足黄金珠宝行业消费升级新态势，充分发挥直营优势，统筹落实“稳增长”与“调结构”等举措，核心经营指标稳中有进，品牌影响力持续提升。报告期内，公司实现营业收入1,524,784.96万元，同比增长38.75%，实现归母净利润45,868.76万元，同比增长14.75%。
（一）市场分化显态势，紧抓机遇稳份额
报告期内，消费者目光逐渐转向轻量化产品，硬足金产品抢占线上线下消费者市场，古法金镶嵌及鎏彩类产品成为潮流热点。贵金属文化类产品受市场需求变化及金价上涨等因素影响，抑制部分消费意愿。贵金属投资类产品保值属性凸显，热度进一步攀升，黄金作为投资方式受更多客群认可，公司紧抓市场变化机遇，该品类销售增幅显著。钻翠珠宝品类整体波动较小，基本保持稳定，公司聚焦产品结构优化与文化内涵挖掘，以此巩固市场份额并提升竞争优势。
（二）双端融合筑闭环，全域激活提效能
公司密切关注市场动态，秉承“加密核心、填补空白”的布局策略，进一步发挥各渠道联动作用。总店夯实“大本营”作用，举办多样化活动吸引客流；连锁门店因地制宜精准营销，加强本地化链接，推广品牌文化。报告期内，开设线下门店9家，其中祥云小镇旗舰店作为公司目前规模最大的连锁分店，创新升级“馆店结合”模式，成为公司渠道建设的重要里程碑。此外，公司筛选重点区域，试点运行自助售卖机，进一步拓宽终端市场覆盖。同时，公司依托探店模式强化消费场景渗透，串联粉丝从种草到购买的完整链路，推动线上流量与线下场景的双向赋能，形成双端流量互引、品销合一的营销闭环。线上渠道保持高速增长，货架电商规模稳定，直播业务销售增幅显著，报告期内电商子公司实现营业收入42.71亿元，同比增长85.77%。
（三）三维赋能聚活力，匠心驱动塑品牌
公司以“工艺突破、包装升级、展陈赋能”三大媒介为抓手，系统性提升产品附加值与品牌辨识度。将手工拉丝等前沿工艺融入“浮光蝶影”“2025东方花园”等系列新品，精准契合“悦己消费”市场趋势，推动产品设计向个性化、情感化、差异化转变。通过工艺创新，逐步构建自主产品的核心竞争功能，为品牌注入个性标签。与景山公园、北京动物园两大IP授权合作的产品已上柜售卖，形成“皇家园林+城市地标”的文旅文创产品矩阵。同时，通过完善设计师培养机制，聚焦手绘、展陈、金工制作等核心技能，赋能设计师综合能力提升。
（四）数智运维强保障，技术创新注动力
公司持续推进数智化升级，深化信息技术应用。扎实推进会员系统建设，多品类卡券引流等方式有效提高触达效率，依托多维度数据标签，完善会员周期管理，为后续会员服务升级奠定坚实基础。着力打造数智化运维体系，构建可视化管理矩阵，通过创新模式与技术手段，保障企业信息系统稳定运行。深化RPA机器人应用，持续提升公司内部管理效率，强化数字员工能力建设，构建AI智能面试官系统以提升招聘效率与工作精准度，推动企业数字化变革。报告期内，公司新增1项实用新型专利、1项计算机软件著作权，数字化建设创新工作领域获评“2024年度市级（示范性）职工创新工作室”称号，为公司数字化转型持续注入动力。
（五）育引并举建梯队，机制协同固支撑
公司坚持人才驱动发展战略，以构建全方位人才培育机制为核心，夯实高质量发展根基。全面推进“金色工程”人才培养项目，分层分类培育各岗位核心人才，通过业务实战与管理培训双轨赋能，推动培训工作从“量”的覆盖转向“质”的跃升；同步启动重点门店“驻店实训”试点，聚焦品牌形象、销售流程及数据管理优化，结合产品特性与市场趋势更新内部课程体系，通过系统化培养储备后备力量。持续完善人才梯队动态匹配机制，一系列举措协同发力，为公司战略落地与高质量发展筑牢人才支撑。深化校企合作模式，推进“企业教师进高校”及“课程综合实践”机制，实现人才培养前置化。同时，深化与北京市标准化研究院合作，系统培养内部标准化人才，以标准化创新引领公司发展方向。
2025年下半年，公司将继续落实“夯实基础，精细化运营，提质增效”经营思路，紧扣“稳经营、优结构、强韧性”目标，主动应变，聚力攻坚，奋力开创高质量发展新局面，重点做好以下几方面工作：
一是要进一步深化直营优势。总店聚焦规模优势，融合博物馆式体验升级服务品质；连锁门店深化京内精耕，聚焦门店运营质量提升，强化精细化运营，筑牢北京销售根基；京外瞄准增量市场，结合区域市场调整经营策略，因势施策加速商品周转，提升全国份额；线上电商继续抓住市场增长机遇，拓宽销售渠道，紧抓关键销售节点，货架电商和直播电商双轮驱动优化商品结构，稳步扩大收入规模，提升经营水平。
二是要深化产品差异化策略。以“家文化”为指引，锚定情感消费需求，持续优化选品逻辑和方向，提升自主设计水平，深挖产品文化内涵，分层发掘婚庆、亲子、赠礼等多场景情绪价值，三是要优化营销网络布局。搭建精准开店测算模型，提升拓店质效。加密京津冀布局填补商圈空白，合理调优京外市场门店，强化资源配置与运营效率，提高门店运转效能。继续推进自助售卖机落地，积极触达各类珠宝消费场景和多元客群，以科技赋能终端运营，探索零售新业态。
同时，聚焦重点门店经营，祥云小镇作为公司京北区域的重点商业布局，肩负业绩标杆、品牌形象双重职能，要进一步加强培育力度，着力提高门店运营效率。
四是要持续推进公司数智化转型升级。坚持技术创新，深化AI技术融合，着力打造珠宝行业领先的特色数智体系，将其打造为驱动业务增长与经营提效的核心动力，推动前沿技术向业务端渗透，保障系统稳定高效运行，为公司数智化发展提供强力支撑。
五是要完善会员管理系统。立足业务实际，持续健全会员体系，升级系统数据处理能力，依据会员消费偏好与行为数据，提供科学的个性化服务，拓展服务场景，将售后保障与会员权益深度融合，增强会员黏性。
六是深化人才强企战略实施。以“金色工程”人才体系培养项目为支撑，通过前瞻性、系统化的培养模式，构建覆盖管理、技术与业务等多层次、多领域的人才梯队。为全体员工提供广阔发展平台，匹配多元化晋升通道与成长路径，充分激发人才活力，赋能企业实现高质量发展。
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