| 经营评述 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
会员收入增加所致。
营业成本 462,845,811.47 499,485,529.82 -7.34% 无重大变动。
销售费用 314,252,303.74 168,159,341.73 86.88% 主要系公司新游戏上线广告投放增加所致。管理费用 159,925,579.78 129,231,124.73 23.75% 无重大变动。财务费用 -22,897,351.64 36,239,040.41 -163.18% 主要系报告期内公司汇兑收益影响所致。所得税费用 29,488,524.02 -64,038,595.39 146.05% 主要系报告期内西班牙人俱乐部球员转会收入增加，当期亏损大幅减少所致。研发投入 29,650,632.40 41,705,793.59 -28.91% 无重大变动。经营活动产生的现金流量净额 374,052,800.69 44,637,854.52 737.97% 主要系报告期内公司销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。投资活动产生的现金流量净额 -36,952,470.52 -51,156,330.38 27.77% 无重大变动。筹资活动产生的现金流量净额 -91,499,885.08 32,603,961.08 -380.64% 主要系报告期内公司偿还借款及偿付利息增加所致。现金及现金等价物净增加额 249,002,376.62 24,462,035.52 917.91% 主要系报告期内公司经营活动产生的现金流量净额增加所致。归属于母公司股东的净利润 155,053,130.96 -178,681,267.11 186.78% 主要系报告期内西班牙人俱乐部亏损减少所致。少数股东损益 410,229.49 -535,312.57 176.63% 主要系报告期内西班牙人俱乐部亏损减少所致。其他综合收益的税后净额 75,946,795.42 -20,213,325.13 475.73% 主要系报告期内公司境外子公司合并产生的外币报表折算差额所致。汇率变动对现金及现金等价物的影响 3,401,931.53 -1,623,449.70 309.55% 主要系报告期内汇率变动所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。注：游戏三、游戏四、游戏五为多地区合并运营数据。注：1.上述为主要游戏分地区分季度数据；2.“用户数量”是季度新增注册用户总和，“付费用户数量”是季度去重付费人数。境外主要游戏分季度运营数据注：1.上述为主要游戏分地区分季度数据；2.“用户数量”是季度新增注册用户总和，“付费用户数量”是季度去重付费人数。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
参股公司当期净利润增长，公司按持股比例确认的对应收益随之增加所致。 否资产减值 -552,537.05 -0.30% 主要系报告期内公司计提存货跌价准备所致。 否营业外收入 254,591.39 0.14% 主要系报告期内公司收取客户违约金所致。 否营业外支出 7,920,572.05 4.28% 主要系报告期内公司固定资产报废增加所致。 否信用减值损失 -108,827.73 -0.06% 主要系报告期内公司按会计政策计提减值损失。 否其他收益 5,673,689.81 3.07% 主要系报告期内政府补助收入。 否资产处置收益 127,841.52 0.07% 主要系报告期内公司非流动资产处置收益。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
增加了26,332.20万元，增幅284.87%,主要系报告期内西班牙人俱乐部球员转会收入所致。减 重大变动说明金额 占总资产比例 金额 占总资产比例末增加了609.51万元，增幅33.47%,主要系报告期内公司新增租赁业务，相关租赁资产纳入使用权资产核算所致。短期借款 1,077,120,015.6减少了3,824.06万元，减幅52.61%,主要系报告期内预收俱乐部会员票务款减少所致。上年末增加了60.49万元，增幅3,328.95%,主要系报告期内公司预付软件款及设备款增加所致。增加了14,880.91万元，增幅82.96%,主要系报告期内公司新游戏上线广告投放增加所致。元，增幅83.56%,主要系报告期内俱乐部球队球员赛季奖金及教练赔偿金增加所致。减少了2,597.43万元，减幅34.24%,主要系报告期内公司全资子公司支付税务调查税费所致。末减少了10,169.36万元，减幅75.00%,主要系报告期内公司偿还实控人借款所致。年末减少了104.06万元，减幅35.80%,主要系报告期内公司增值税销项税暂估额减少所致。减 重大变动说明金额 占总资产比例 金额 占总资产比例增加了93.22万元，增幅334.78%,主要系报告期内西班牙人俱乐部罚款及诉讼赔偿金增加所致。元，增幅910.06%,主要系报告期内公司外币报表折算差额收益增加所致。年末增加了72.33万元，增幅36.06%,主要系报告期内公司外币报表折算差额收益增加所致。
2、主要境外资产情况
适用 □不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险西班牙人俱乐部 海外并购 55,983.52万元 西班牙 运营职业足球队，参与职业比赛，通过良好的竞技成绩，获得海量的球迷、受众，提升俱乐部的品牌价值。俱乐部通过电视转播、广告赞助及门票会员等获得销售收入。 建立完善的内控制度，加强对各项资产管控2025年1-6月净利润为10,014.06万元 33.69% 否星辉游戏（香港）有限公司 设立 89,190.26万元 中国香港、韩国、日本 游戏的研发、发行等相关业务 建立完善的内控制度，加强对各项资产管控2025年1-6月净利润为1,404.97万元 53.68% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1） 委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3） 委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
报告期内，星辉体育（香港）有限公司的净利润为13,576.78万元。关于足球俱乐部业务的详细情况，投资者可以参见“管理层讨论与分析”中的“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
报告期内，星辉游戏（香港）有限公司的净利润为1,404.97万元。关于游戏业务的详细情况，投资者可以参见“管理层讨论与分析”中的“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
九、公司控制的结构化主体情况
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月09日 全景网“投资者关系互动平台” 其他 个人 线上投资者 谈论的主要内容包括：①公司各板块经营情况、发展战略等；②行业现状及发展状况。 （巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn/）
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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