| 经营评述 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
本报告期末 上年末 比重增减 重大变动说明
金额 占总资产比例 金额 占总资产比例货币资金 382,503,224.存货 34,064,084.7长期股权投资 50,697,861.1使用权资产 423,732.53 0.05% 517,895.27 0.06% -0.01%短期借款 0.00%合同负债 1,133,157.35 0.13% 1,307,172.90 0.14% -0.01%长期借款 0.00%租赁负债 252,481.32 0.03% 350,206.40 0.04% -0.01%交易性金融资产 135,596,014.到期托收导致减少预付款项 1,142,712.28 0.13% 1,223,579.56 0.13% 0.00%其他流动资产 1,021,265.22 0.11% 1,381,813.97 0.15% -0.04%其他非流动金融资产 38,752,108.7所致递延所得税资加其他非流动资应付票据 23,958,357.4兑汇票支付金额所致应付账款 50,252,244.5应付职工薪酬 7,038,644.14 0.78% 9,650,374.05 1.04% -0.26%应交税费 5,565,132.53 0.62% 5,346,819.02 0.58% 0.04%其他应付款 8,125,911.07 0.90% 8,974,250.00 0.97% -0.07%款下降，待转销售税也随之下降股本 78,187,370.0少数股东权益 -565,274.92 -0.06% -196,931.71 -0.02% -0.04%
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
其他变动系收到银行承兑汇票、以及到期托收或背书转让银行承兑汇票。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2021 首次
公开
发行2021年07
月07
日 54,42
3.64 48,65
金监管账户。另减除上网发行费、招股说明书印刷费、申报会计师费、律师费、评估费等与发行权益性证券直接相关的新增外部费用2,133.90万元后，公司本次募集资金净额为48,657.67万元。上述募集资金到位情况业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具《验资报告》（天健验〔2021〕352号）。
报告期初，募集资金余额为41,444.88万元。报告期内，公司募投项目新增投入金额669.36万元，新增收到利息、理财收入扣除手续费净额226.82万元，期末现金管理未到期金额35,000万元。截至2025年6月30日，募集资金专户余额为41,002.34万元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2021年首次公开发行股票2021年07月07日 储能减速电机及房车减速电机生产基地建设项目 生产建设 否 31,13 31,13 31,13 526.91 8,48期延期至2024年3月。本次募投项目延期，主要因上述募投项目整体工程量较大，建设周期较长，项目投入实施后，因物流及人员流动受限，物资采购、物流运输受到一定影响，施工人员流动及日常工作也一定程度上拖延了募投项目的工程施工进度。上述因素综合导致募投项目建设有所延误。
(2)2024年3月28日，公司第四届董事会第十次会议和第四届监事会第六次会议分别审议通过了《关
于募投项目延期的议案》，同意公司结合目前募集资金投资项目的实际进展情况，将募集资金投资项目“储能减速电机及房车减速电机生产基地建设项目”和“研发中心建设项目”达到预计可使用状态的日期延期至2025年3月。“储能减速电机及房车减速电机生产基地建设项目”延期原因主要系项目建设以来，因受国际贸易争端、宏观经济波动、行业内整体市场需求变化、上下游行业周期性变化等客观因素影响，2023年储能减速电机业务平稳，房车电机订单大量减少，出于对募集资金投入的审慎性考虑，为确保投入有效性、适应外部环境变化，且不产生额外的资源浪费，公司依据中长期发展战略，实行审慎投资策略，采用了谨慎使用募集资金、逐步进行项目布局的原则稳步推进本项目的实施，按客户订单情况合理布局产能建设。“研发中心建设项目”延期原因主要系因受到境内外宏观经济波动、市场环境变化等影响，公司为对项目建设形成更加成熟的考虑，控制项目投入风险，募投项目的采购调研、设备选型、项目建设等环节进度逐步开展，从而导致本项目的实施进度与原计划相比有所滞后。上述因素导致募投项目无法在计划时间内达到预计可使用状态。
(3)2025年2月26日，公司第四届董事会第十七次会议和第四届监事会第十二次会议分别审议通过了
《关于募投项目延期的议案》，同意公司结合目前募集资金投资项目的实际进展情况，将募集资金投资项目“储能减速电机及房车减速电机生产基地建设项目”和“研发中心建设项目”达到预计可使用状态的日期延期至2026年3月。“储能减速电机及房车减速电机生产基地建设项目”延期原因主要系本项目建设以来，因受国际贸易争端、宏观经济波动、行业内整体市场需求变化、上下游行业周期性变化等客观因素影响，出于对募集资金投入的审慎性考虑，为确保投入有效性、适应外部环境变化，且不产生额外的资源浪费，公司依据中长期发展战略，实行审慎投资策略，采用了谨慎使用募集资金、逐步进行项目布局的原则稳步推进本项目的实施，按客户订单情况合理布局产能建设。“研发中心建设项目”延期原因主要系因受到境内外宏观经济波动、市场环境变化等影响，公司为对项目建设形成更加成熟的考虑，控制项目投入风险，募投项目的采购调研、设备选型、项目建设等环节进度逐步开展，从而导致本项目的实施进度与原计划相比有所滞后。上述因素导致募投项目无法在计划时间内达到预计可使用状态。项目可行性发生重大变化的情况说明 无超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用公司超额募集资金12,150.58万元，截至2025年6月30日暂未确定具体用途且未使用。存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2021年7月30日，公司第三届董事会2021年第四次会议和第三届监事会2021年第二次会议分别审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换截至2021年7月26日预先投入募集资金投资项目的自筹资金合计人民币32,237,030.58元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 除用于现金管理外，其他暂未使用的募集资金均存放在公司募集资金专户。本报告期期末募集资金的存放情况详见《2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生 根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第24号——套期会计》、《企业会计准则第37号——金融工具列报》等相关规定进行核算。与上一报告期相比未发生重大变化。重大变化的说明报告期实际损益情况的说明 公司远期外汇合约实际损益为5.98万元套期保值效果的说明 公司开展的外汇套期保值业务与生产经营紧密相关，能进一步提高应对外汇波动风险的能力，更好地规避和防范外汇汇率波动风险，增强财务稳健性。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司开展远期结售汇业务，遵循锁定汇率风险、保值的原则，不做投机性、套利性的交易操作，在签订合约时严格按照公司预测回款期限和回款金额进行交易。远期外汇交易可以在汇率发生大幅波动时，降低汇率波动对公司的影响，但也可能存在一定的风险：（一）市场风险及风控措施远期结售汇交易合约的汇率与到期日实际汇率的差异将产生交易损益；在交易合约利率的存续期内，每一会计期间将产生重估损益，至到期日重估损益的累计值等于交易损益。针对该风险，公司将加强对汇率的研究分析，适时调整经营策略，以稳定业务和最大限度避免汇兑损失。（二）流动性风险及风控措施远期结售汇以公司外汇资产、负债为依据，与实际外汇收支相匹配，保证在交割时拥有足额资金供清算，以减少到期日现金流需求。其次，因业务变动、市场变动等原因需提前平仓或展期金融衍生产品，存在需临时用自有资金向银行支付差价的风险。针对该风险，公司将选择结构简单、流动性强、风险可控的远期结售汇业务，严格控制远期结售汇的交易规模。（三）操作风险及风控措施公司在开展远期结售汇交易业务时，如发生操作人员与银行等金融机构沟通不及时的情况，可能错失较佳的交易机会；操作人员未按规定程序报备及审批，或未准确、及时、完整地记录业务信息，将可能导致交易损失或丧失交易机会。针对该风险，公司已制定规范的业务操作流程和授权管理体系，配备专职人员，明确岗位责任，严格在授权范围内从事远期结售汇交易业务。同时，公司已制订《远期结售汇业务管理制度》，对远期结售汇操作原则、审批权限、组织机构及其职责、实施流程作出明确规定，对远期结售汇的风险控制起到了保证作用。（四）履约风险及风控措施公司开展远期结售汇交易业务的对手均为信用良好且与公司已建立长期业务往来的金融机构，履约风险低。为防范该风险，公司将加强对银行账户和资金的管理，严格控制资金划拨和使用的审批程序。
（五）法律风险及风控措施如操作人员未能充分理解金融衍生产品交易合同条款及业务信息，将为公司
带来法律风险及交易损失。针对该风险，公司将加强相关人员的业务培训及职业道德，提高相关人员素质，并建立异常情况及时报告制度，最大限度的规避操作风险的发生。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司外汇套期保值交易品种主要为远期外汇合约，以银行外汇报价定期进行公允价值计量与确认。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
叠。
1、市场竞争态势
红湖电机在市场上具有一定的知名度和市场份额，其产品在性能、质量等方面与本公司相当。然而，由于两家公司在业
务范围和市场定位上存在重叠，竞争不可避免。在市场竞争中，双方需要不断提升产品质量、技术含量和服务水平，以争夺更多的市场份额。
2、生产与经营模式
红湖电机与本公司均采用规模化生产，以降低成本、提高效率。在生产设备、工艺流程、质量控制等方面，两家公司具
有一定的相似性。在经营模式上，双方均注重产品研发、市场拓展和品牌建设，但具体的营销策略和渠道拓展可能存在差异。
3、供应链管理
红湖电机与本公司均建立了较为完善的供应链体系，但在供应商选择、采购成本控制、物流管理等方面可能存在一定差
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月12日 价值在线（https://ww
w.ir-
online.cn/）
网络互动 网络平台线上
交流 其他 线上参与公司2024年度业绩说明会的全体投资者 线上参与公司2024年度业绩说明会的全体投资者
2025年05月26日 公司会议室 实地调研 其他 林锐基金姬永锋丁威、宁波泽添基金林晨、苏州星澜管理 樊靖、国元证券贺珊 唐小强 包正清 王露丹、东方财富证券岳高岩章群、韬伯资本 张文斌、华泰证券 罗东刘浩、云岫资本葛洪、西南证券 周鑫雨、西部证券董正奇邓宇 详见深交所互动易（http://irmcn）：
《301023江南
奕帆投资者关
系管理信息
20250526》 详见深交所互动易（http://irmcn）：
《301023江南
奕帆投资者关
系管理信息
20250526》
轩、东北证券 王浩然、太平洋证券崔文娟、个人投资者刘杰力
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
|