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| 中国东航(600115)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | （三）经营情况讨论与分析
1.2025年上半年经营回顾
中国经济稳健增长，国内出台多项政策扩大内需消费和高水平对外开放，推动航空出行需求不断提升。上半年我国民航行业呈现“总体局面稳、国际增速快、货运韧性强、效率效益增”的特点，保持了稳中有进、稳中向好的发展态势。但同时，行业发展面临的外部环境不确定性较大，“内卷式”竞争问题凸显，航空企业经营压力依然较大。
面对复杂严峻的外部环境，公司上下团结一致，锐意进取，统筹推进安全运行、生产经营、成本管控、品牌服务、改革创新、公司治理等各项工作，推动各项工作取得新的进展和成效。2025年上半年，完成运输总周转量 135.06亿吨公里，客运量 7,316.96万人次，同比分别增长11.89%、8.03%。货邮运输量 53.07万吨，同比增长3.92%。实现营业收入 668.22亿元，同比增长4.09%，归属于上市公司股东的净利润-14.31亿元，同比大幅减亏人民币13.37亿元。
安全运行总体平稳
公司始终将安全作为头等大事，以实际行动确保“两个绝对安全”。在新开多条国际远程航线、运输总周转量大幅增长的情况下，安全运行总体平稳。2025年上半年，公司安全飞行135.08万小时、起降51.90万架次，分别同比增加5.28%和 2.24%。
机型2025年下半年2026年2027年
注：公司将根据外部环境、市场情况的变化以及公司运力规划等，适时优化调整飞机引进和退出计划。
（四）提质增效重回报方案执行情况
为贯彻落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》的相关要求，积极响应上海证券交易所《关于开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议》，公司于2024年发布《公司2024年度“提质增效重回报”行动方案》，定期回顾“提质增效重回报”行动方案执行情况。
2025年上半年，公司围绕六方面，扎实开展相关工作，进一步提高上市公司质量。
聚焦主责主业，提升经营质量
公司牢固树立安全发展理念，确保安全形势总体平稳，贯彻精心、精准、精致、精细“四精”服务理念，强化核心枢纽建设，公司在上海市场份额 43.1%，同比增长1.2 个百分点；增强枢纽中转功能，上半年承运中转旅客 598万人次，同比增长23.2%；大力优化航网布局，新开国际地区航线 14 条，打造多条国际空中快线和准快线；做精收益管理，做活营销创新，做实客货联动，提升经营效益。 精细成本管控，严格投资和资金管理公司以业财融合为抓手，深化全面预算管理，精细成本管控；严格做好投资管控和资金管理，合理把握投资节奏，做好投资计划管理；着力加强资金管理，1 四极，指京津冀、长三角、大湾区及成渝双城等经济圈2四精：“精心、精准、精致、精细”合计 64,501 100.00 62,457 100.00 3.27
2025年上半年，公司营业成本为人民币645.01亿元，同比增长3.27%。主要是由于航班量增加，营业成本相应增加所致。
2025年上半年，公司飞机燃油成本为人民币214.11亿元，同比下降8.08%，主要是由于航班量和飞行小时增加，加油量同比增长4.96%，增加航油成本人民币11.56亿元；因原油价格下降，平均航空油价同比下降12.42%，减少航油成本人民币30.37亿元。
2025年上半年，公司机场起降费为人民币96.22亿元，同比增长16.83%，主要是由于国际起降架次及旅客人数同比大幅增加所致。
2025年上半年，公司飞发修理费用为人民币32.76亿元，同比增长7.69%，主要是由于生产量增加，飞发日常维修费用增加所致。
2025年上半年，公司餐食及供应品费用为人民币22.74亿元，同比增长13.36%，主要由于国际航线旅客人数同比大幅增加所致。财务费用
2025年上半年，公司财务费用为人民币22.13亿元，同比减少 26.89%，主要是由于2025年上半年，公司通过压缩日常货币存量、提前归还与置换高利率合计181,439 100.00 175,969 100.00 3.11
（4）资产抵押及或有负债
截至2025年6月30日，公司部分银行贷款对应的抵押资产原值折合人民币为 340.64亿元，较2024年12月31日的人民币342.43亿元，减少 0.52%。
2.境外资产情况
合计 / / / 132 / / / / / / / /
2.重大的非股权投资不适用3.以公允价值计量的金融资产不适用
（七）公司控制的结构化主体情况
不适用
二、利润分配或资本公积金转增预案
是否分配或转增 否
（一）相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的 不适用
（二）临时公告未披露或有后续进展的激励情况
不适用
纳入
企业
序号
1 境信息依法披露企业名单中的
量（个）
企业名称
东方航空技术有限公司 1
环境信息依法披露报告的查询索引
企业环境信息依法披露系统（上海）https://e2.sthj.sh.gov.cn/jsp/view/hjpl/index.jsp
五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况
2025年上半年，公司在控股股东中国东航集团（以下将公司和东航集团统称“东航”）的统一部署下累计投入无偿帮扶资金 3,197.76万元，投入有偿帮扶资金 9,592万元，引进无偿帮扶资金 51.96万元，直接采购脱贫地区农产品 2,460万元，帮助销售农产品 4,568.7万元，线下培训基层干部、教师和医务人员 4,644人次。东航充分发挥航空产业优势，上半年在临沧、沧源两机场执飞航班 1,777班，运输旅客 16.6万人，带动当地 GDP 超过 3亿元。东航2024年（连续第 7年）获得中央单位定点帮扶工作成效考核最高等级评价“好”；并取得中央企业中排名第 21 位的历史最好成绩。“东航那杯茶”被评选为中央企业助力乡村振兴特色产品品牌；“助力教师队伍建设，帮助边疆民族地区教育高质量发展”帮扶项目入选《中央企业助力乡村振兴蓝皮书（2024）》。
注：
1.总金额包括新引进融资租赁飞机、经营租赁飞机及发动机的租金总额、利息、安排费； 2.报告期内新引进融资租赁飞机、经营租赁飞机及发动机的使用权资产总值； 3.报告期末车辆设备租赁所涉及的使用权资产总值；
4.报告期末物业租赁和代建代管服务中物业租赁所涉及的使用权资产总值。
（二）资产收购或股权收购、出售发生的关联交易
事项概述 查询索引 2024年11月8日，本公司第十届董事会第 7 次普通会议审议通过了 详 情 请 参 见 本 公 司 《关于转让新上海国际大厦股权的议案》，2025年6月18日，本公司与 于2024年11月8日、中国东航集团全资子公司东航资产投资管理有限公司（简称“东航资产”）2025年6月18日在上交签署股权转让协议，拟将持有的参股子公司新上海国际大厦有限公司（简 所网站发布的公告。
称“新上海国际”）的 20%股权转让至东航资产，交易价格约为人民币28,643.78万元。
（三）共同对外投资的重大关联交易
不适用
（四）关联债权债务往来
十一、重大合同及其履行情况
（一）托管、承包、租赁事项
1.托管情况
不适用
2.承包情况
出包方名称 公司及指定的下属全资及控股子公司
承包方名称 中货航承包资产情况 公司将客机货运业务交由中货航独家经营承包起始日至终止日2020年1月1日起至2032年12月31日 承包收益2025年公司客机货运业务独家经营运输服务金额预估上限为人民币88亿元，2025年上半年实际发生额为人民币25.77亿承包收益确定依据 客机货运业务独家经营运输服务价款以中货航独家经营，公司客机货运业务产生的实际货运收入为基数，并扣减一定业务费率计算。承包收益对公司影响 该交易有利于解决公司客机货运业务与中货航经营的全货机业务之间的同业竞争问题；满足公司对客机货运专业化经营的需求，激励中货航促进公司客机货运业务的稳步发展和增长；有利于公司集中相关资源专注于经营和发展航空客运业务，提升公司航空客运主业的经营能力和竞争力。关联交易及关联关系 中货航是公司控股股东中国东航集团下属控股子公司东航物流的控股子公司，中货航为公司关联方，交易构成关联交易。3.租赁情况报告期内本公司租赁事项详见“第三节 管理层讨论与分析”中“机队结构”部分。
（二）报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况
截至本报告披露日，公司对 SPV 公司担保情况表：
截至报告期末，公司对上述 11 家 SPV 已实际提供的担保金额为 1.27亿美元，按照美元对人民币汇率 7.1586 计算，约为人民币9.12亿元，担保金额在股东大会批准的授权额度内。
（三）其他重大合同
不适用
十二、募集资金使用进展说明
不适用
十三、其他重大事项的说明
1.公司分别于2024年8月30日、2024年11月8日召开董事会2024年第 4 次例会、2024年第一次临时股东大会、2024年第一次 A 股类别股东大会及2024年第一次 H 股类别股东大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》，同意公司在 A 股和 H 股以集中竞价交易方式回购公司股份。
拟回购 A 股不低于人民币2.5亿元（含），不超过人民币5亿元（不含）；H 股不低于人民币2.5亿元（含），不超过人民币5亿元（不含）（最终依据汇率折算港元），回购期限从2024年11月8日至2025年11月7日。截至2025年7月31日，公司累计完成回购股份数量为 20,355.99万股，占公司总股份数的 0.9132%，其中，公司累计完成回购 A 股数量为 8,955.39万股，成交总金额约为 33,680.02万元；公司累计完成回购 H 股数量为 11,400.60万股，成交总金额约为 31,134.67万港元。详细内容请见公司于2024年12月18日和2025年8月4日在上海证券交易所网站披露的相关公告。
2.公司分别于2025年7月1日、2025年8月29日召开了董事会2025年第 6 次会议、2025年第二次临时股东大会，审议通过了《关于修订<公司章程>的议案》《关于修订〈股东会议事规则〉的议案》《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》和《关于撤销公司监事会并废止<监事会议事规则>的议案》，详细内容请见公司于2025年7月1日和2025年8月29日在上海证券交易所网站披露的相关公告。
3.公司分别于2025年7月1日、2025年8月29日召开了董事会2025年第 6 次会议、2025年第二次临时股东大会，审议通过了《关于调整公司2025年飞机及发动机日常关联交易事项的议案》和《关于公司2026年至2028年日常关联交易事项的议案》，公司于2025年7月4日与各关联方签署了日常关联交易框架协议。详细内容请见公司于2025年7月1日、2025年7月4日和2025年8月29日在上海证券交易所网站披露的相关公告。
一、股本变动情况
（一）股份变动情况表
报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。
（二）限售股份变动情况
不适用
二、股东情况
（一）股东总数
截至报告期末普通股股东总数(户) 155,129
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
（二）截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位： 股
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
质押、标记或冻持有有中国东航集团拥有东航金控 100%的权益；HKSCC NOMINEES上述股东关联关系 LIMITED 持有的 4,703,989,625 股中，2,778,396,000 股由东航国或一致行动的说明 控以实益拥有人的身份持有，而中国东航集团则拥有东航国控100%权益。HKSCC NOMINEES LIMITED 持有的 4,703,989,625 股中，554,705,777 股由吉祥香港以实益拥有人的身份持有，而吉祥航空拥有吉祥香港 100%权益。公司未知其他前十名无限售条件股东之间有关联或一致行动关系。截至本报告期末，东航国控质押公司 H 股股份 23.7亿股。
(三)战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东
不适用
三、董事、监事和高级管理人员情况
(一)现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动情况
不适用
(二)董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
不适用
四、控股股东或实际控制人变更情况
不适用
五、优先股相关情况
不适用
一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具
（一）公司债券（含企业债券）
1. 公司债券基本情况
计复利。每 业投资者
（1）公司2016年公司债券（第一期）（16 东航 01）为 10 年期，到期日2026年10月24日，若债券的投资人行使回售选择权，则债券回售部分债券的到期日为2021年10月24日。2021年10月24日回售 14.99149亿元，债券余额为 0.00851亿元。
（2）公司2021年公司债券（第一期）（21 东航 01）为 10 年期，到期日2031年3月12日，若债券的投资人行使回售选择权，则债券回售部分债券的兑付日为2026年3月12日。
3.信用评级结果调整情况
信用评级
报告期内，公司的担保情况、偿债计划和其他偿债保障措施与募集说明书的约定和相关承诺一致，未发生变化。公司严格按照募集说明书约定向债券持有人付息。
（二）公司债券募集资金情况
本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改。
（三）专项品种债券应当披露的其他事项
不适用
（四）报告期内公司债券相关重要事项
1. 非经营性往来占款和资金拆借
不适用2.负债情况
（1）有息债务及其变动情况
1.1公司债务结构情况
报告期初和报告期末，公司（非公司合并范围口径）有息债务余额分别为153,777 百万元和 162,313 百万元，报告期内有息债务余额同比变动 6%。
（2）报告期末公司及其子公司存在逾期金额超过 1000万元的有息债务或者公司信用类债券逾期情况
不适用
（3）可对抗第三人的优先偿付负债情况
截至报告期末，公司合并报表范围内存在可对抗第三人的优先偿付负债： 不适用
（4）违反规定及约定情况
报告期内违反法律法规、自律规则、公司章程、信息披露事务管理制度等规定以及债券募集说明书约定或承诺的情况，以及相关情况对债券投资者权益的影响
不适用
（五）银行间债券市场非金融企业债务融资工具
1.非金融企业债务融资工具基本情况
一期超短期融资券 日中国东方航空股份有2025年四期超短期融资券 日次性还中国东方航空股份有2025年五期超短期融资券 日询价债券市 否中国东方航空股份有2025年 交易场七期超短期融资券 日中国东方航空股份有一期中期票据 息，到中国东方航空股份有 期一次二期中期票据公司对债券终止上市交易风险的应对措施不适用逾期未偿还债券不适用报告期内，公司的担保情况、偿债计划和其他偿债保障措施与募集说明书的约定和相关承诺一致，未发生变化。公司严格按照募集说明书约定向债券持有人付息。5.非金融企业债务融资工具其他情况的说明不适用
（六）公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%
不适用
（七）主要会计数据和财务指标
不适用
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