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| 科顺股份(300737)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
（一）概述
2025年半年度公司业务分析如下：
1、营业收入：报告期内公司实现营业收入32.20亿元，营业收入较上年同期有所下滑，主要系一方面受多种因素影响，国内工程建设项目减少，项目施工进度放缓，导致防水市场优质需求有所减少。
另一方面，公司坚决贯彻执行年初制定的“提升经营质量，推动高质量发展”经营策略，主动调整业务结构，稳定产品价格体系，收紧信用政策，加强客户风险前置管理，追求健康、可持续的业务发展。
2、毛利率：报告期内公司销售毛利率24.68%，与去年同比上升1.23个百分点，主要系报告期内公司坚持高质量发展思路，围绕公司整体战略目标及经营目标，持续优化收入结构，不断开发高端市场和优质项目，毛利率较高的海外业务、零售业务实现快速增长，新产品出货量大幅增加。同时，公司不断加大降本增效力度，持续梳理优化各经营环节，加大对合理化降本的考核与激励，降本工作成效显著。
3、费用：报告期内，公司各项费用合计5.82亿元，较上年同期下降3.24%，主要系公司始终以高质量发展为核心导向，推动费用资源向价值创造领域集中。一方面，通过组织架构调整、优化市场推广策略，实现销售端费用与收入规模的合理匹配；另一方面，持续加大研发创新，研发费用、管理费用向技术升级（推动产品迭代）等核心领域适度倾斜，为长期竞争力筑牢基础。同时，财务费用因利息支出大幅减少同比下降49.56%，进一步优化资金使用效率、降低融资成本。
4、净利润：报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为4,695.52万元，同比下降49.98%，主要系公司营业收入略有下滑，且其他收益及营业外收入有所减少所致。
5、应收账款：报告期末，公司应收账款43.60亿元，较期初增长7.04%，对比去年同期下降7.48%，一方面系按照行业惯例公司上半年给予渠道客户一定的授信支持，回款高峰期主要在下半年；另一方面，公司不断优化收入结构，聚焦高回款质量业务，从源头缓解应收压力，同时持续强化应收精细化管理，通过完善客户信用评级、加大回款考核、加强逾期催收，提升资金回笼效率，努力降低应收规模。
6、现金流：报告期经营活动产生的现金流量净额同比改善61.39%，一方面，系公司持续加强货款回收，报告期内公司收现比达到96.77%，同比提升4.26个百分点；另一方面，系公司优化供应商付款方式，减少采购现金支出所致。投资活动产生的现金流量净额较上年同期下降99.00%，主要原因系上年同期银行理财产品大额赎回，本报告期内净赎回额减少所致。筹资活动产生的现金流量净额较上年同期下降135.63%，主要原因系报告期内支付股息红利金额增加及取得借款收到的现金减少所致。
综上所述，公司在面对市场波动和经营挑战时，通过精准施策和科学管理，实现了经营效益的稳步提升，展现了公司良好的发展态势和强大的市场竞争力。公司将继续坚持“高质量发展”的经营思路，为实现公司的长远发展目标而不懈努力。
除上述防水主业及相关的同心圆业务外，为积极探索公司第二增长曲线，加快公司战略转型升级，进一步促进公司的持续快速发展。公司将出资2.4亿元与专业投资机构共同设立总规模4.81亿元的产业并购基金，主要投资于新一代信息技术、新材料、新科技、先进制造等前沿科技领域，以及围绕国家大型战略工程、战略经济产业的相关领域，以推动公司产业创新、智能转型、提质增效。
（二）主要财务数据同比变动情况
量净额 -561,172,346.45 -1,453,364,415.62 61.39% 主要系公司优化供应商付款方式，减少采购现金支出所致投资活动产生的现金流量净额 6,250,704.84 627,683,663.87 -99.00% 主要是本年银行理财产品净赎回额减少所致筹资活动产生的现金流量净额 -326,417,471.45 916,003,655.96 -135.63% 主要系支付股息红利金额增加及取得借款收到的现金减少所致现金及现金等价物净增加额 -881,718,159.14 90,812,531.26 -1070.92% 主要系支付股息红利金额增加及取得借款收到的现金减少所致公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见第八节“财务报告”中的“七、合并财务报表项目注释25、所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
注：报告期较上年同期大幅增加的主要原因系本期购买理财产品增加。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
不适用
4、以公允价值计量的金融资产
5、募集资金使用情况
（1）募集资金总体使用情况
截至2025年6月30日，公司尚未使用的募集资金138,428.93万元，其中暂时补充流动资金129,130.89万元，剩余（含利息收入）存放于公司募集资金专户中，公司将按照经营需要，合理安排募集资金的使用进度。
（2）募集资金承诺项目情况
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
2023年向不特定对象发行可转换公司债券2023年08月23日 安徽滁州防水材料扩产项目 生产建明防水材料扩产项目 生产建设 否 28,000 28,000 28,000 408.29 3,782.16 13.51%2028年12月31寿防水材料扩产项目 生产建设 否 19,000 19,000 19,000 55.23 1,153.43 6.07%2028年12月31升级改造项目 生产建设 否 26,000 26,000 26,000 653.21 11,503.46 44.24%2028年12月3108月 补充流动资金 补流 否 65,400 65,800 65,400 0 65,400 100.00% 0 0 否 否融资项目名称 证券上市日期 承诺投资项目和超募资金投向 项目性质 是否已变更项目(含部分变更) 募集资金净额 募集资金承诺投资总额 调整后投资总额(1) 本报告期投入金额 截至期末累计投入金额(2) 截至期末投资进度(3)＝
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
23日
无2023年08月23日 不 否 不适用 否
划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 1、下游需求出现周期性调整，公司业务增长未及预期近年来，国内外市场经济环境复杂多变，房地产市场深度调整，国内工程项目建设数量有所减少，进而导致开工及竣工面积相应下滑，下游市场需求未能达到预期水平，公司业务增长亦未及预期。尽管公司在募投项目前期已进行了充分的可行性论证，但在实施过程中，仍面临诸多不可控因素和变化情况。
鉴于此，公司秉持谨慎性原则，结合实际的经济环境、行业景气度及市场需求的实时变化，对投资节奏进行了合理控制，相应减缓了募投项目的实施进度。因此，募投项目的实际投资进度较原计划有所延迟，无法在原计划时间内完成建设。
2、防水产品生产工艺自动化水平提升较快
近年来，随着AI智能化、工业机器人发展水平快速提升，防水行业生产智能化、自动化程度亦不断提高，公司结合生产工艺与智能制造技术，不断研发、改进生产线，提升技术先进性，当前已在部分领域实现自研产线的生产效率优于进口产线，公司预计未来1～2年自研产线仍有较大的提升空间，为确保募投项目的实施质量以及募集资金的效益最大化原则，公司拟减缓防水产品生产线的购置安装进度，进而对募投项目的完工日期有所延迟。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用融资项目名称 证券上市日期 承诺投资项目和超募资金投向 项目性质 是否已变更项目(含部分变更) 募集资金净额 募集资金承诺投资总额 调整后投资总额(1) 本报告期投入金额 截至期末累计投入金额(2) 截至期末投资进度(3)＝
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
募集资金投资项目先
期投入及置换情况 公司于2023年10月13日召开第三届董事会第二十五次会议及第三届监事会第二十一次会议，审议通过《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》。公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资金额为12,870.40万元，以自筹资金预先支付发行费用208.80万元，募集资金到位后，公司分别于2023年10月16日、2023年10月17日、2023年10月25日将预先投入的13,000.40万元自募集资金专用账户转入其他银行账户（78.80万元因未在募集资金到账后六个月内完成置换，公司实际置换金额13,000.40万元）。公司先期投入及置换情况已由天健会计师事务所（特殊普通合伙）于2023年10月13日出具《关于科顺防水科技股份有限公司以自筹资金预先投入募投项目及支付发行费用的鉴证报告》（天健审〔2023〕9645号）。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 公司2025年1月10日召开第四届董事会第十二次会议和第四届监事会第五次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过130,000.00万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，公司将随时根据募集资金投资项目的进展及需求情况及时将补流的募集资金归还至募集资金专用账户。截至2025年6月30日公司尚有129,130.89万元用于临时补充流动资金，尚未归还至募集资金专户。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2025年6月30日，公司尚未使用的募集资金138,428.93万元，其中暂时补充流动资金129,130.89万元，剩余（含利息收入）存放于公司募集资金专户中，公司将按照经营需要，合理安排募集资金的使用进度。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
报告期内委托理财概况
（2）衍生品投资情况
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 无重大变化报告期实际损益情况的说明 报告期内公司以套期保值为目的的衍生品投资合约收益为225.48万元。套期保值效果的说明 公司从事套期保值业务的商品期货品种仅限于与公司生产经营相关的大宗原材料（包括但不限于沥青、塑料粒子、橡胶、热卷等），目的是借助期货期权市场的价格发现、风险对冲功能，利用套期保值工具规避原材料价格波动风险，提升整体抵御风险能力，增强盈利稳定性，促进公司稳健可持续发展。衍生品投资资金来源 自有闲置资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司套期保值业务仅限于生产经营所需的主要原材料期货、期权，目的是利用套期保值工具规避原材料价格波动风险，不进行投机和套利交易，且套期保值数量控制在需求量的合理比例，对公司主营业务不会造成重大经营风险，但仍可能存在一定的风险：1、市场风险：期货行情变动较大，可能产生价格波动风险，造成套期保值损失；2、资金风险：期货交易按照公司相关制度中规定的权限下达操作指令，如投入金额过大，可能资金存在流动性风险，甚至可能因不能及时补充保证金而被强行平仓，造成实际损失；3、技术风险：由于无法控制和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障等造成交易系统非正常运行，导致交易指令延迟、中断或数据错误等问题；4、操作风险：期货交易专业性较强，复杂程度较高，存在操作不当或操作失败的可能，从而带来相应风险；5、政策风险：由于国家法律法规、政策变化以及期货交易规则的修改和紧急措施的出台等原因，从而导致期货市场发生剧烈变动或无法交易的风险。
公司采取的风险控制措施：1、公司开展商品期货、期权套期保值业务，将遵循以下原则：
（1）公司套期保值业务只允许进行场内市场交易，不得进行场外市场交易；（2）公司套期保值业务的品种仅限于公司生产经营相关的产品和原材料；（3）公司开展套期保值业务，在期货市场建立的头寸数量原则上不得超过实际现货交易的数量，期货持仓量不得超过套期保值的现货量；（4）期货、期权持仓时间段原则上应当与现货市场承担风险的时间段相匹配；（5）公司以公司名义设立套期保值交易账户，不得使用他人账户进行套期保值业务；
（6）公司应当具有与商品期货、期权套期保值业务的交易保证金相匹配的自有资金，不得
使用募集资金直接或间接进行套期保值业务。公司应当严格控制套期保值业务的资金规模，不得影响公司正常经营。2、公司制定了相关制度，明确了开展套期保值业务的组织机构、职责分工、业务流程及风险控制措施，形成了较为完整的风险管理体系。财务部门合理调度自有资金用于套期保值业务，控制资金规模，建立风险测算系统，监控资金风险变化情况。
交易部门建立止损机制，明确止损处理业务流程并严格执行，相关业务操作人员应及时将盈亏情况向决策机构汇报，并确定应对方案。公司监察审计部负责定期/不定期审查套期保值业务的实际操作情况、资金使用情况等。3、公司的套期保值业务由专业的期货操作员进行操作，严格执行指令下达、交易软件操作、资金管理、财务和审计人员职责分离，确保所选择的产品结构简单、流动性强。当市场发生重大变化时，公司启动应急机制，能及时对市场变化做出有效反应。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司商品套期保值交易品种在期货交易所交易，市场透明度大，成交活跃，成交价格和当日结算单价能充分反映衍生品的公允价值。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2025年06月03日2）报告期内以投机为目的的衍生品投资公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
（3）委托贷款情况
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
公司报告期未出售重大股权。
八、主要控股参股公司分析
公司报告期内取得和处置子公司的情况详见第十节“财务报告”中的“九、合并范围的变更”。
主要控股参股公司情况说明
不适用
九、公司控制的结构化主体情况
不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月08日 全景网 网络平台线上交流 其他 社会公众、投资者等 详见巨潮资讯网 《2025年5月8日投资者关系活动记录表》
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司制定了市值管理制度，未披露估值提升计划。
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司未披露“质量回报双提升”行动方案公告。
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