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| 春风动力(603129)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，春风动力围绕“全球化、电动化、智能化”战略方向，持续推进产品创新、市场拓展及产业升级，通过产能扩张、技术迭代、市场拓展与治理优化，上半年实现营业总收入98.55亿元，同比增长30.90%；归母净利润达10.02亿元，同比增长41.35%；扣非净利润为9.51亿元，同比增长38.38%。经营活动产生的现金流量净额24.00亿元，同比增长60.84%，充分彰显了公司在市场中的强大竞争力与良好的发展态势，为全年的稳健发展奠定了坚实基础。一、主营业务多线发力，核心领域持续突破
（一）全地形车业务：巩固龙头地位，持续创新升级
2025年上半年，四轮全地形车领域持续发力、纵深推进，通过精准实施产品结构优化与产业布局调整，有效抵御外部环境不确定性带来的不利影响，以高端化战略为核心，夯实经营韧性与盈利质量。
报告期内，凭借全球化布局的纵深优势、技术创新的硬核支撑以及运营优化的精细效能，公司针对性地推出系列符合当地市场需求的高品质产品，赢得了用户的广泛认可和好评，核心新品U10PRO凭借性能与品质升级迅速出圈，零售端表现抢眼；欧洲市场“CFMOTO+GOES”双品牌战略构建起差异化协同发展格局，通过精准的产品定位与渠道深耕，CFMOTO品牌持续稳居市场占有率榜首，GOES品牌凭借400、500等主力车型成功跻身市场前六，为业务版图的持续扩张筑牢根基，进一步提升了品牌在区域市场的深度渗透与影响力，夯实欧洲第一地位。
为进一步扩大全球市场份额，强化品牌影响力，公司持续深化市场拓展，经销网络稳步扩容，上半年新增渠道130家，累计渠道总量突破3000家，实现对全球主要市场的广泛覆盖。依托产品矩阵的持续完善与海外渠道的高效赋能，全地形车板块上半年实现销量10.18万辆，销售收入47.31亿元，同比增长33.95%；出口额占行业74.05%，持续领跑行业出口榜单，品牌全球势能与核心竞争力得到进一步的提升。
（二）摩托车业务：内外销协同发力，引领高端市场
上半年，公司坚持国内国际市场并举的发展战略，推进“精品”发展路线，700MT、675NK、150AURA等新品陆续上市、发布，两轮车产品矩阵得到进一步丰富与完善，构建覆盖多元场景的产品生态，推动两轮车业务实现规模性增长。报告期内，摩托车实现销量15.03万辆，销售收入33.46亿元，同比增长3.03%，高端化、全球化成效愈发显著。
国内市场，公司精准卡位玩乐与出行场景，满足不同消费者的多样化需求，同时积极推进渠道扁平化建设，构建体验式销售生态，累计经销商数量600余家，不仅进一步扩大了品牌在国内市场的覆盖广度与渗透深度，更通过贴近终端的布局强化了与消费者的直接沟通互动，有效拉动产品销售转化，累计实现两轮内销7.91万台，营业收入16.97亿元，同比增长17.35%，200CC以上跨骑车型继续保持行业第一。
海外市场，公司持续深耕全球化网络布局，顺利完成欧洲五国代理权切换，为区域业务长效发展筑牢基础；强化“CFlite”品牌全球推广力度，品牌区域渗透力稳步增强，上半年累计实现两轮外销7.13万台，营业收入16.49亿元。依托全球2000余家经销商网络，公司在海外市场开展了一系列卓有成效的推广活动，吸引了众多当地消费者的关注，同时品牌正逐步从“玩乐领域”向“大众出行领域”拓展，以规模化覆盖释放品牌增长势能，全球化战略进入纵深阶段。
（三）电动两轮车业务：第三曲线爆发，打开增量空间
极核电动聚焦高端电动出行领域，以产品迭代为核心、渠道拓展为支撑、用户运营为抓手，持续保持高速增长态势，构筑起公司业务发展新增长曲线，成为推动整体业绩提升的重要引擎。
上半年极核电动实现销量25.05万辆，销售收入8.72亿元，同比增长652.06%。
极核电动产品矩阵持续丰富，上半年聚焦细分市场推出多款新品，涵盖时尚女性消费市场（MO1系列）、高端电摩领域（AE8S+My25系列、AE4My25系列）、高性能场景（AE7系列）及功能型需求（EZ4系列），精准覆盖多元消费场景，为市场拓展提供了坚实的产品支撑。
为进一步契合市场需求、提升品牌影响力，极核电动在门店建设上持续发力，渠道网络加速扩张。国内市场基于“用户密度+场景适配”的精准布局策略，渠道数量保持快速增长态势，实现核心城市100%覆盖，二线及以上城市门店占比70%以上，夯实了高价值市场布局基础。同时，积极推进线上线下融合的销售模式，借助电商平台与线下体验店的优势互补，为消费者提供更加便捷、高效的购车体验，确保消费者能够享受到优质的售前、售中、售后服务。国际市场覆盖范围进一步扩大，已拓展至30余个国家和地区，展现强大的市场潜力和发展前景。
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