|
| 江化微(603078)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
湿电子化学品（WetChemicals）是微电子、光电子湿法工艺制程中使用的各种液体化工材料，是显示面板、半导体、太阳能电池等制作过程中不可缺少的关键性材料之一。公司专注于高端电子化工新材料行业20余年，主营超净高纯湿电子化学品及光刻胶配套湿电子化学品，拥有丰富的行业经验及专业的团队，是国内首家上市的专业湿电子化学品企业，亦是国内专业湿电子化学品的龙头企业之一。公司重视产品研发，一直以来持续加大研发、创新投入，于2021年成功入选工业和信息化部开展的第三批专精特新“小巨人”企业，并于2024年复核通过。
2025年上半年中国经济在全球经济多重不确定性因素影响下，顶住内外压力实现质效提升。
在此宏观经济背景下，公司密切关注市场动态，积极优化经营策略：一方面，持续深化内部管理流程优化，提升运营效率；另一方面，聚焦核心业务领域，加大研发投入力度，积极拓展湿电子化学品市场，努力挖掘增量利润空间，着力构建可持续增长动能。
1、不断夯实主营业务，三生产基地协同共进
报告期内公司按照年初制定的战略部署，实现了营业收入58,044.23万元，较上年同期相比增加11.30%；2025年上半年营业成本43,228.38万元，较上年同期相比增长12.26%；毛利率达25.53%，同比下降0.64个百分点；归属于上市公司股东的净利润4,806.96万元，较上年同期相比下降15.51%。
公司主要业务包括超净高纯试剂业务和光刻胶配套试剂业务两个板块，其中报告期内公司超净高纯试剂业务实现收入36,377.75万元，占主营业务收入比例为62.67%；光刻胶配套试剂业务实现收入20,045.04万元，占主营业务收入比例为34.53%。
江化微始终围绕长三角这一核心区域展开战略布局，并延长江带进行延展。目前，公司已建成三大核心生产基地，分别为江阴江化微、镇江江化微和四川江化微。
2025年上半年江阴江化微在半导体、平板显示等核心业务领域保持良好运营，产能利用率维持较高水平。期间，公司通过持续优化客户结构、加大高端重点客户市场拓展力度，经营成效逐步显现，实现营业收入45,905.57万元，同比增长5.80%。
镇江江化微，是整个江化微集团运营的重点。2025年上半年，镇江江化微顺利完成二期项目的G5等级产品异丙醇、氨水及双氧水的试生产，该阶段性成果表明公司进一步提高了高端半导体相关高等级电子化学品的配套能力。随着镇江一期项目产品氨水、盐酸、硫酸稳步在高端半导体客户端的导入，镇江一期项目主要产品的产能利用率获得进一步提升，且还有多家高端半导体客户在验证中，后续镇江公司二期项目产能也会持续稳步释放，整体营收持续增长。
四川江化微，主要以面板、新能源锂电业务为主。2025上半年公司致力于深耕存量客户，通过深化合作挖掘增量价值，加强现有产能的技术改造与升级，以进一步提高产能利用率，同时积极响应国家西部半导体发展战略，加大研发新品、拓展新的业务领域，持续增强企业核心竞争力与市场抗风险能力。
2、积极应对市场，半导体、面板业务稳中有进
2025年上半年受出口限制与竞争加剧影响，中低端芯片市场尤为明显，高端芯片需求相对稳健。公司积极应对市场变化及客户对成本控制的更高期望，加大市场与客户拓展力度，积极推广新产品，与客户深化合作关系，共克时艰。同时，重点聚焦中高端客户及产品导入，持续优化业务结构，有效应对了市场竞争，取得了积极成效。
报告期内公司半导体业务较去年稳中有升，实现销售额达32,570.37万元，占公司主营业务收入56.11%。其中江化微公司8-12英寸的半导体产品（含大硅片、先进封装、三代半导体）实现销售额达16,739.69万元，同比增长24.51%，其中中车株洲、徐州中环、奕斯伟二期、芯联越州等客户开启批量供货；通过深耕中高端客户，实现了芯联集成、积塔半导体等业绩持续增长，进一步提高了公司的竞争维度。同时，镇江江化微G5等级主要产品销售也进一步突破，全面导入成熟制程、先进制程领域，目前已大量应用于华虹集团、长鑫存储、积塔半导体、新晟半导体、士兰集科等12英寸半导体客户。
报告期内公司面板业务也取得了优秀的成绩，实现销售额达22,216.03万元，占公司主营业务收入39.37%。公司始终重视与客户保持紧密联系，掌握行业动态，及时调整销售策略。其中面板产品铜酸、铝酸、正胶剥离液等产品的销售也取得了增长。
3、以创新为钥，赋能发展新动能
公司始终秉持鼓励技术创新的理念，高度重视研发工作，通过不断的技术革新与产品迭代，致力于满足市场的多元化需求。2025年上半年公司研发费用为3,149.92万元，同比增加24.69%，占营业收入的5.43%。报告期内，根据公司根据年初制定的战略目标，重点布局高端半导体。江化微充分利用自身行业优势，以超净化学品以及功能性化学品为两个抓手，构建江化微产品特色。
在大宗电子级化学品方面，以镇江江化微作为重点，通过对G5等级氨水、盐酸、硫酸、双氧水及异丙醇等的设计优化，提升生产环节的效率与稳定性。通过对品控的不断改善，实现SEMI-G5等级湿电子化学品关键指标水平达到国际一流，进一步扩大市场份额。
功能性化学品方面，产品以性能适配为关键，2025年上半年，公司聚焦高品质产品的研发与工艺创新，实现销售额33,469.11万元，较2024年上半年同比增长18.2个百分点。秉承“高质量发展”方针，公司依托强大的品牌影响力，深度嵌入客户研发体系，通过紧密协作共同开发并优化满足市场迫切需求的新工艺与材料。这种合作模式大幅加速了从技术产业化到客户端产品导入的全流程，不仅为客户提供了更高效、更优质的解决方案，也显著增强了公司的核心竞争力与行业地位。报告期内，公司多项关键产品取得重大突破并实现量产：公司首个G4等级边胶清洗剂8-12寸客户端实现量产；SPIN系列硅腐蚀液性能持续突破；剥离清洗剂首次在功率器件-滤波器客户实现量产；高性能LTPO铝酸/钼酸首次实现量产。这些进展有效丰富了公司的产品体系。
未来，公司将持续加大研发投入，江化微将聚焦客户需求，通过持续加大研发投入，以精细化加工与高度定制化工艺为关键路径，为客户提供更高性能的产品与服务，夯实市场竞争优势。
同时，公司将积极探索前沿技术，优化生产效率，满足客户多样化需求，致力于成为客户信赖的合作伙伴，推动企业实现高质量可持续发展。
4、优化内部运营流程，提质增效
2025年上半年江化微公司成功获得江苏省工业和信息化厅授予的“集成电路配套新材料全流程智能制造工厂（先进级）”认证。该认证不仅体现了公司在智能制造体系建设、数字化转型以及精益生产方面的卓越成就和领先地位，更是对其在提升生产效率、保障产品质量稳定性与一致性、降低运营成本等方面所做努力的高度认可，为其持续提供高纯度、高品质的湿电子化学品奠定了坚实的智能化生产基础。
公司通过强化信息系统建设、优化生产流程等方式推动降本增效，积极推动变革赋能。报告期内江化微公司SRM系统、设备管理系统成功上线，通过数字化工具整合供应商管理全流程，对设备/资产的全生命周期（采购、安装、运行、维护、报废）进行精细化管理，优化企业与供应商的协作模式，最终提升供应链效率，控制风险、保障设备高效可靠运行，降低成本，风险可控，并增强企业整体竞争力。
江阴江化微始终严格遵循客户的技术规范要求，致力于高品质发展，以卓越的质量赢得良好口碑。我们与国内众多半导体客户建立了稳固的合作关系，通过严格执行统计过程控制（SPC），不断提升产品质量和流程效率，从而赢得了客户的高度信赖。2025年公司获得了士兰微电子颁发的“材料战略合作供应商”，进一步体现了公司在质量管控领域的能力，同时也折射出以质量为核心延伸的全链条竞争力。
目前江化微产品线等级已从G2-G4延展至最高的G5等级，实现了SEMI产品等级的全覆盖，使公司能够为国内众多客户提供高质量配套服务，包括半导体芯片的先进制程与成熟制程、先进封装。展望未来，江化微将始终秉持创新驱动发展理念，不断提升产能利用率，并通过精细化管理、信息化手段以及技术革新，全面优化运营效率。公司将积极应对市场竞争，巩固已有优势的同时，在成熟制程、先进制程半导体、先进封装及高端新型显示面板大客户上持续发力，进一步扩大行业优势地位，为推动行业的发展贡献更大的力量。
在具体业务策略上：1）半导体领域：公司将持续以产品创新为突破口，重点拓展中高端新客户与新产品以驱动业绩增长，同时跟进中低端客户以稳固业务基本面；2）平板显示领域：公司将以自身产品技术的持续迭代为核心锚点，确保基本盘的稳定，并将新增长的着力点放在深挖存量客户的新需求上，以及积极拓展新客户，形成增量需求。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
。
|
|