|
| 汤姆猫(300459)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述：
意力的争夺等行业因素持续影响公司已上线休闲游戏产品的市场表现，部分产品进入生命周期尾期，新兴业务尚处于培育期，上述因素综合影响了公司本期的业绩表现。
业务层面，虽然在休闲游戏赛道上，我们保持了长久以来的优秀竞争力，但是细分行业在广告变现与用户注意力竞争方面均遇到压力。为积极应对宏观周期波动与行业竞争加剧带来的业务挑战，公司一方面大力推进新产品的研发工作，《汤姆猫总动员2》《汤姆猫小镇》《会说话的汤姆猫（全新版）》将于第三季度陆续上线；另一方面积极探索游戏盈利模式创新，通过优化付费设计、丰富内购玩法，提升内购收入在整体营收中的占比，构建多元混合的变现结构。
在夯实主营业务的基础上，公司积极拓展新增长曲线，报告期内加速落地广告技术服务商业化业务，目前正与全球头部休闲游戏研发商探讨相关领域的合作；此外，公司于本期全力推进AI创新业务的市场开拓与新品研发，多维度为公司的持续发展注入新动能。
公司各项业务进展情况如下：
（一）线上业务图2 新游戏《汤姆猫总动员2》
图3 新上线动画《汤姆猫超能战队（第一季）》
游戏业务层面，公司聚焦品牌焕新，通过创新游戏玩法、升级IP形象、丰富变现模式、开展品牌联动等措施，增强IP与用户情感联结的同时，进一步带动核心产品的用户留存与付费转化。其中，在新游上，由公司海外团队打造的《汤姆猫总动员2》《汤姆猫小镇》《会说话的汤姆猫（全新版）》等新游均定档于第三季度上线，而以内购变现为核心的产品《金杰猫启蒙家园》计划于2026年第一季度上线。7月，全新模拟养成游戏《汤姆猫总动员2》正式登陆海外市场，上线仅两周下载量突破1100万人次，在70个国家和地区的GooglePlay稳居下载前十，并登顶美国、英国、巴西、墨西哥等31个国家GooglePlay下载榜，峰值日活跃用户数达250万人次，其优良品质获AppleStore和GooglePlay的双重推荐。此外，作为公司研发团队拓展汤姆猫家族IP游戏全新赛道的战略性尝试，新游《汤姆猫小镇》在玩法设计与变现模式上均展现出独特的创新思路，该产品以“用户自由创意”为核心玩法亮点，采用内购为主的商业化模式，也已于8月份上线全球市场。在已上线产品的更新迭代上，公司研发团队借助场景更新、玩法创新提升用户活跃度的同时，进一步挖掘内购变现潜力，提升内购收入在总营收中的比重。报告期内，公司启动了《我的安吉拉2》重大更新，上线了“美发工作室”“珠宝工作室”等新玩法，使得该产品在第二季度的内购收入同比增长239%、环比增长46%，有效提升单用户价值贡献。后续，公司将在多个核心产品中探索混合变现玩法，推动盈利模式的优化升级。动漫业务层面，公司新一季动画系列《汤姆猫超能战队（第一季）》于暑期档登陆国内优酷少儿、爱奇艺、腾讯视频、芒果TV以及全国IPTV（交互式网络电视）、OTT（互联网电视）、数字电视等上百家播放渠道。该动画上线后热度持续上升，先后登上腾讯视频少儿魔幻科幻榜、优酷动画热血冒险热度榜、爱奇艺少儿机甲动画热度榜第一。截至本报告披露日，芒果TV渠道播放量超过1400万人次。与此同时，公司也在积极推进海外市场的上线计划。目前该动画片已于1月初上线意大利动画电视频道CartoonitoItalia，并计划于9月上线英国BBC旗下的少儿频道，此外，公司已与俄罗斯、西班牙、东南亚等动画发行频道签订了发行协议，后续该动画片将陆续在上述国家与地区上线。
为突破圈层壁垒、进一步激活IP品牌影响力，公司汤姆猫家族IP在全球范围内先后与愤怒的小鸟、贪吃蛇大作战、迷你世界、奇迹少女、PKXD（童乐镇）等知名游戏、动画IP开展品牌联动，通过跨IP内容共创、游戏内特色玩法植入等多元形式，实现了用户群体的交叉渗透与规模裂变，不仅强化了汤姆猫家族IP在多个年龄段用户中的认知度与好感度，更借助合作IP的流量势能与品牌声量，推动IP影响力向泛娱乐领域延伸。
（二）线下业务图4 汤姆猫AI情感陪伴机器人入选2025年度杭州十大“科技新特产”图5 公司新推出的会说话的汤姆猫团子系列毛绒挂件
自2024年12月底上线首代AI机器人产品后，报告期内，公司在AI创新业务上同步推进市场拓展与产品迭代两大核心工作：一方面全力构建线上线下全渠道营销体系，加速市场渗透；另一方面聚焦首代产品的用户体验升级，累计完成540余次更新优化，并积极开展安吉拉AI机器人与便携式AI产品的研发工作，持续丰富AI产品矩阵，强化技术、产品竞争力。
其中，在市场拓展方面，公司产品已覆盖抖音、京东、天猫、微信、拼多多、小红书等主流平台。
公司以ROI（投入产出比）为核心导向，通过线上自营、KOL（关键意见领袖）种草、KOC（关键意见消费者）口碑传播、内容矩阵传播等多元形式协同发力，构建可持续增长的营销路径。截至目前，产品线上ROI持续表现优异，线上渠道好评率高达97%，一度拿下抖音店铺榜玩具模型第一名、抖音商品榜玩具类第一名、小红书AI玩具互动率第一。除线上销售渠道外，公司也在大力拓展线下渠道的展陈与销售，报告期内已入驻机器时代机场店、Z.Pilot黑科技体验店、皖新传媒旗下新华书店、鹰巢数码、万象城等商业综合体及科技潮玩连锁店。凭借出色的产品性能与创新体验，收获经销渠道的积极反馈，销售情况表现良好。在创新的交互技术与领先的市场表现下，汤姆猫AI机器人于报告期内成功入选2025年度杭州十大“科技新特产”。
在线下亲子乐园业务上，近年来亲子游乐需求的持续高涨，推动着相关业态向精细化、个性化方向升级，紧随这一趋势，公司将汤姆猫家族IP中各个角色的性格特征巧妙融合进线下主题乐园的场景设计，同时把“寓教于乐”“亲子互动”理念贯穿至运营体系中。去年以来，公司创新性推出了英语启蒙、趣味体适能、幼儿STEAM编程等多个寓教于乐的主题活动，系列活动兼具趣味性、知识学习、亲子互动等多重价值，有效提升了亲子家庭的参与度和用户黏性。其中，南昌新建区吾悦店、宜春润达广场店、珠海南湾华发店、盐城悦达城市广场店、马鞍山金鹰店、江西九江花园城店等保持了持续性客流高峰，暑期档多家乐园店月接待家庭组数纷纷突破5000组家庭，公司自营的南昌店、宜春店更是迎来6000组水平的佳绩。下半年，公司将稳步推进上海、江阴、佛山、南通、合肥、宁波慈溪、嘉兴等城市的门店布局，进一步扩大品牌影响力。
此外，在线下领域，公司依托汤姆猫家族IP在全球范围内的影响力以及新一季动画的热播效应，持续深耕全球领域的IP授权与衍生品业务。报告期内，公司重点推进与新一季动画《汤姆猫超能战队（第一季）》内容相适配的玩具产品筹备工作，系列产品将陆续登陆意大利、俄罗斯等国家市场，借助IP与游戏、动画的协同势能，进一步拓展全球消费群体。
告收入减少所致。
营业成本 62,072,077.79 65,439,521.80 -5.15% 本期无重大变化。
销售费用 142,025,912.77 135,455,584.29 4.85% 本期无重大变化。
管理费用 133,409,662.18 127,163,917.59 4.91% 本期无重大变化。
财务费用 52,729,459.62 57,347,025.51 -8.05% 本期无重大变化。
所得税费用 14,488,898.74 29,638,493.32 -51.11% 系本期利润下降导致应纳税所得额的减少。研发投入 123,873,977.88 121,858,687.55 1.65% 本期无重大变化。经营活动产生的现金流量净额 73,870,591.37 153,672,870.67 -51.93% 主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金减少。投资活动产生的现金流量净额 -31,439,087.30 60,592,090.42 -151.89% 主要系上年同期收回投资所收到的现金较大。筹资活动产生的现金流量净额 -62,427,359.91 -81,920,223.60 23.79% 主要系本期偿付利息支付的现金减少。现金及现金等价物净增加额 -21,866,316.82 134,830,013.21 -116.22% 主要系上述经营活动、投资活动、筹资活动现金流量变动所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
亏损。 否
营业外收入 1,065,776.59 6.13% 主要系违约赔偿收入。 否营业外支出 856,191.27 4.92% 主要系捐赠支出。 否信用减值损失（损失以“-”号填列） -160,126.76 0.92% 系应收账款、其他应收的坏账计提。 是其他收益 1,115,487.05 6.41% 主要系各类与日常经营相关的政府补助。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
在建工程 52,225.01 0.00% 0.00% 0.00% 无重大变化。
款所致。
分类至一年内
到期的非流动
负债科目所
致。
2、主要境外资产情况
适用□不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模
风险。 44,661,48
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见本报告“第八节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”中“19、所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
行等。 92,777.58欧元 919,523,511.51 833,692,231.98 348,680,825.76 59,007,034.11 44,661,48
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年02月10日 公司办公地 实地调研 机构 民生证券、银华基金 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年02月13日 上海 实地调研 机构 开源证券、国投瑞银基金、财通资管、中广云投资、仙人掌基金、平安投资、太平基金、天治基金、上海信托、海通证券、长江证券 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年02月14日 上海 实地调研 机构 海通资管、信诚基金、兴银基金、野村东方资管、华福商社、鹏扬基金、上海原泽私募、南华基金、煜德投资等 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年02月26日 深圳 实地调研 机构 招商证券、首创证券、华夏基金、宝盈基金、鹏华基金、人保资产、汇添富基金、交银基金、野村东方资管、国寿安保、西部利得基金、诺德基金、长信基金等 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年02月27日 上海 实地调研 机构 国海证券、广发证券、惠升基金、盘京投资、盈科资本、方圆金鼎投资、乐正资本、东方财富证券、北京君成私募、合众易晟基金、博 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。道基金、萤石投资等
2025年02月28日 无锡 实地调研 机构 国联民生证券、金鹰基金、人保养老、誉辉资本、前海汇杰达理资本、信达澳亚基金、高盛资管、海南千瓴私募、鲲鹏私募、奇盛基金、玄甲私募、前海昊创资本、拾贝投资、申万宏源证券等 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年03月01日 公司办公室 实地调研 机构 华鑫证券 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年03月05日 公司办公地 实地调研 机构 申万宏源证券、易方达基金 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年03月06日 公司办公地 实地调研 机构 财通基金、银河基金、兴业证券、国泰君安证券、开源证券、广发基金 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年03月07日 公司办公地 实地调研 机构 国海证券、华商基金 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年03月10日 公司办公地 实地调研 机构 长江证券、利幄基金、沙钢投资、泉果基金 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年03月11日 公司办公地 实地调研 机构 国信证券、国联民生证券、南方基金 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年03月13日 公司办公地 实地调研 机构 浙商证券、银华基金、中金公司、中金资管、平安养老、Allianz、Inforesight、PlatinaCapital、世诚投资 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年03月14日 公司办公地 实地调研 机构 恒研资本、信达澳亚基金、泾溪投资、华泰证券、国盛证券 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年03月16日 杭州 电话沟通 机构 鑫元基金、华安基金、平安资管、嘉合基金、湘财基金、朱雀基金、西部利得、建信理财等 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年03月19日 公司办公地 实地调研 机构 国泰君安证券、泰康资产、财通证券 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年03月20日 公司办公地 实地调研 机构 中泰证券、东吴证券、中信建投证券 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年03月21日 公司办公地 实地调研 机构 国泰君安证券、信诚基金 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年03月27日 公司办公地 实地调研 机构 鹏华基金、国泰君安证券 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年03月31日 杭州 电话沟通 机构 人保资产、博时基金、趣时资产等 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年04月30日 东方财富网络平台 网络平台线上交流 个人 个人投资者 公司采用了网络远程方式举行了2024年度网上业绩说明会。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年05月06日 公司办公地 实地调研 机构 中信建投证券、国寿资产 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年05月07日 上海 实地调研 机构 东吴证券、太平养老、长信基金、德邦基金、国海证券、交银施罗德基金、西部证券、施罗德投资管理香港有限公司、安联基金、华夏基金、谦信基金 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年05月08日 公司办公地 实地调研 机构 中信建投证券、华泰证券、东方基金、中金公司 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年05月14日 公司办公地 实地调研 机构 中泰证券、华安基金、金鹰基金、西部证券 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。流。
2025年06月17日 公司办公地 实地调研 机构 开源证券 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年06月18日 上海 实地调研 机构 天风证券、中信建投证券、海通资管、富安达基金、光大保德信基金、上海山海皆可平资产、德邦基金等 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
2025年06月19日 公司办公地 实地调研 机构 复旦求是新财商研究中心 公司介绍了业务经营情况以及后续发展规划，并就参会机构人员关注的其他问题进行了回复交流。 具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo的公司调研信息。
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司市值管理工作，进一步规范公司市值管理行为，根据《上市公司监管指引第10号——市值管理》《深圳
证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等相关规定，结合公司实际情况，公司已制定《浙江金科汤姆猫文化产业股份有限公司市值管理制度》，该制度已经公司第五届董事会第十一次会议审议通过。十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
|
|