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| 春秋航空(601021)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
项目2025年1至6月2024年1至6月 变动
可用吨位公里数（ATK）（万吨公里） 281,460.31 257,033.84 9.50%其中：国内航线 218,137.33 210,406.74 3.67%国际航线 61,751.27 43,733.74 41.20%港澳台航线 1,571.71 2,893.36 -45.68%运输总周转量（RTK）（万吨公里） 241,295.76 221,503.48 8.94%其中：国内航线 189,969.46 182,506.43 4.09%国际航线 50,003.08 36,550.98 36.80%港澳台航线 1,323.22 2,446.08 -45.90%其中：国内航线 2,268,034.88 2,189,097.80 3.61%国际航线 646,140.43 458,115.24 41.04%港澳台航线 16,619.71 30,392.98 -45.32%旅客周转量（RPK）（万人公里） 2,652,891.04 2,444,804.23 8.51%其中：国内航线 2,076,683.03 2,006,354.41 3.51%国际航线 561,368.68 410,746.42 36.67%港澳台航线 14,839.33 27,703.40 -46.44%旅客运输量（万人次） 1,521.89 1,390.53 9.45%项目2025年1至6月2024年1至6月 变动其中：国内航线 1,219.82 1,172.17 4.06%其中：国内航线 14,014.19 13,387.93 4.68%国际航线 3,598.63 2,503.37 43.75%其中：国内航线 7,567.57 6,681.09 13.27%其中：国内航线 40,948.63 36,155.51 13.26%国际航线 4,361.24 2,926.00 49.05%注：1、变动项及合计数据包含尾差；
2、通航城市和经营航线数目不包含已开通但未于当年6月经营的通航城市及航线。
2025年上半年，世界经济正处于复杂多变的关键节点，主要经济体面临贸易政策不确定性较高、地缘政治紧张局势升级、财政脆弱性加剧等多重挑战，全球经济增速进一步放缓。国际货币基金组织IMF2025年7月最新预测显示，2025年和2026年预计全球经济增速分别为3.0%和3.1%，这相较4月份的预测数据分别上调了0.2和0.1个百分点，主要由于自4月份以来，美国有效关税税率下降给予市场向好的预期，并且美元走弱等因素推动金融环境改善以及一些主要经济体实施了财政扩张。尽管如此，多重因素交织使得经济前景变得模糊，当前主要经济体之间分化严重且持续面临不确定性，世界经济呈现出脆弱的韧性。IMF建议各国应通过多边合作建立清晰透明的贸易框架来减少政策的不确定性，维护价格和金融稳定，恢复财政缓冲和实施急需的结构性改革，从而带来信心并提高可预见性和可持续性。
面对外部冲击影响加大、内部困难挑战叠加的复杂局面，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，我国国民经济顶住压力，迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好，展现较强韧性。2025年上半年，国内生产总值同比增长5.3%，国内需求稳步扩大，拉动经济的“三驾马车”中，消费在一系列扩内需、促消费政策带动下趋于活跃，发展态势向好，对经济增长的拉动作用进一步增强。2025年上半年，消费支出对经济增长贡献率为52.0%，拉动GDP增长2.8个百分点，并且增长态势预期会延续至下半年。值得一提的是，IMF最新展望中将中国2025年全年的增速预测值上调了0.8个百分点，这一修正反映了我国在2025年上半年强于预期的经济活动。同时，也要清晰地意识到，现在外部环境仍然复杂多变，内部结构性矛盾还没有根本缓解，经济运行的基础还需要加固。
中共中央、国务院于2023年7月提出关于促进民营经济发展壮大的意见，2024年政府工作报告、党的二十届三中全会以及中央经济工作会议也多次强调促进民营经济持续、健康、高质量发展，是国家长期坚持的重大方针政策。2025年5月20日，《中华人民共和国民营经济促进法》作为我国首部专门关于民营经济发展的基础性法律颁布施行，充分彰显了党和国家促进民营经济发展壮大的鲜明立场和坚定决心。中共上海市委和上海市人民政府也印发《新时代新征程促进民营经济高质量发展的若干措施》的通知，通知提到持续优化民营经济发展环境、加快完善民营企业投融资支持政策等多项措施，致力于为民营经济营造更好的发展环境。2025年上半年，公司完成运输总周转量241,295.8万吨公里、旅客周转量2,652,891.0万人公里、运输旅客1,521.9万人次，同比分别上升8.9%、8.5%和9.4%；客座率为90.5%，同比下降0.8个百分点。2025年上半年，公司实现营业收入10,304,467,333元，利润总额1,542,895,172元，较上年同期分别增长4.3%和2.6%。- 安全运营报告期内，公司以习近平总书记关于安全生产的重要论述和对民航安全工作的重要指示批示精神为根本遵循，深入贯彻落实党中央、国务院安全工作部署，严格执行民航各级局、司安全管理要求，以“时时放心不下”的责任感，牢牢守住安全底线。公司倡导并践行“航空安全第一、立足风险防范、综合治理为本、追求卓越品质”的安全生产方针，建立并实施满足国家法律法规及规章要求且与公司质量管理等活动相互关联、相互融合的安全管理体系，并持续保持其有效运行，不断提升公司安全水平。2025年上半年，公司运输飞行百万小时重大事故率为0，用于安全生产的相关支出为231,497万元，安全飞行小时229,964小时。公司通过安全责任体系建设，严格践行安全责任，严密组织生产运行；深入推进安全生产治本攻坚三年行动，一体推进“1+4+6”民航安全风险管控总体方案，充分利用“双重预防机制”的安全管理方法，分级分层管控风险，深入排查安全隐患。2025年至今，公司共开展各类安全检查900余次，严肃查处各类违章行为；开展各类风险管理活动270余次，有效降低安全核心风险；通过系统化，数据化和智能化建设，建立数智化监察要点库，拓展公司监察范围；建立风险四库体系，有效识别危险源，排查治理安全隐患，实现风险防控与隐患治理的闭环管理，确保公司运行风险得到有效防控；持续推进作风和三基建设，强化标准建设，做好安全培训，夯实飞行、维修、签派等关键岗位技能基础，并加快安全管理人员资质能力培养，确保公司安全平稳运行。- 机队发展和保障
2025年上半年，公司共引进4架空客A320neo机型飞机，无退出飞机。截至报告期末，公司拥有空客A320系列机型机队共133架，其中自购飞机90架，经营租赁飞机39架，融资租赁飞机4架，平均机龄7.7年；其中A321neo机型飞机12架，均为240座客舱布局；A320neo机型飞机46架，A320ceo型飞机75架，包括186座客舱布局96架以及180座客舱布局25架。截至2025年上半年末，飞行模拟机总数达到6台。飞行、客舱服务、运行控制、飞机维修及地面服务等生产直接相关部门人员满足生产运行需要，保障体系完备，确保公司安全可持续发展。- 航线网络截至2025年上半年末，公司在飞航线共251条，其中国内航线192条，国际航线55条，港澳台航线4条。
2025年上半年，公司总体可用座位公里同比增长9.5%，其中国内、国际航线可用座位公里同比分别增长3.6%、41.0%，国际航线基本恢复至2019年同期水平，港澳台航线则同比减少45.3%，恢复水平较低；国内、国际和港澳台航线可用座位公里占比分别为77.4%、22.0%和0.6%，国际航线占比进一步恢复。2025年上半年，民航局充分发挥有效市场和有为政府作用，坚持供需两侧协同发力、动态平衡，统筹国内国际两个市场，聚焦“入境游、研学游、亲子游、银发游”等航旅融合发展需求，深挖市场潜力，扩大航空运输市场需求。国内航线方面，民航局引导航空公司聚焦群众出行需求，扩大国内航空市场需求的同时，优化运力供给，强化枢纽机场和骨干网支撑作用，扩大支线机场和基础网服务范围，增强供给与需求的适配性、平衡性，服务群众出行和经济社会发展。在此背景下，公司依托内循环的巨大潜力和差异化竞争优势，积极响应民航局关于构建“干支通、全网联”航空运输网络体系的战略部署，最大程度地围绕国内主要基地挖掘需求，根据地域特点科学编排航班，优化航线网络衔接，推进骨干航线网络建设，把握二线城市的发展机遇，进一步打造“程达东西、畅通南北”的航线网络布局，提升航线网络通达能力，以满足旅客不同目的地出行需求。自2020年开始，公司陆续在兰州、成都、西安、大连、南昌这五大省会级机场加大运力投放，随着常态化发展进入新阶段，公司加速构建便捷高效的航线网络,增加热门旅游城市航班密度，并借助兰州、成都等基地机场的优越地理位置，在西北、中西部、疆内地区推动更多旅游城市融入“干支通、全网联”航空运输网络体系。例如，公司联合甘肃省机场集团，以深化航旅融合与强化航线网络通达性为目标，共同申报并获批成为西部地区“干支通、全网联”创新机场+航司运营方案试点单位；公司通过“经兰进疆”计划，已在新疆市场有喀什、阿勒泰、阿克苏等8个在飞航点，大大拓宽公司国内航线版图；公司在成都天府机场通航城市覆盖上海、宁波、揭阳、阿勒泰等11个国内城市，并且经上海或宁波等地中转，可抵达日本大阪、韩国济州等多个热门目的地，有力推动了区域“航空+旅游”经济的协同发展，持续帮助公司实现国内基地深度和广度的提升，进一步完善国内基地布局和航线网络。国际航线方面，民航局推动国际客运航班有序增加，巩固传统国际航空运输市场的同时，不断拓展和完善与共建“一带一路”国家间航线网络，随着免签和出入境政策持续利好，更进一步推动了出入境双向出行需求恢复。公司结合自身对市场供需的预判，同时立足于国内航网基地客源基础，在优势市场积极投放和配置运力，2025年上半年，公司国际航线运力基本已恢复至2019年同期水平。分目的地国家来看，2024年年末我国针对日韩两国单方面免签政策的出台，有效促进了中日、中韩等区域短线的民间流动，由此日韩航线是公司上半年运力投放的重点，目前公司日本和韩国在飞航点分别为8个和3个。日本航线作为公司国际市场长期以来盈利的重要支柱之一，公司努力克服此前制约航线增长的诸多障碍，进一步加大国内各航点赴日航班的投放，2025年上半年，公司在日本航线的运力投放同比增长超116.8%，较2019年同期增长77.7%，已成为公司运营的第一大国际市场。其中，公司在上海至大阪航线持续加密，高峰时该航线实现一天9班高频往返，极大程度上增强了双向往来的便利性；韩国航线运营情况同样较好，运力投放亦超过2019年同期水平，受益于单向免签政策执行，韩国外籍人士入境客流量从2024年四季度开始就出现大幅提升，2025年上半年热度依然不减，部分航班外籍旅客占比近50%。东南亚方向，泰国市场上半年受多重负面影响扰动，景气度和需求下滑明显，票价和客座率均显著下降，公司应对市场变化于二季度进行了较大幅的运力调整，积极调配运力至需求更旺盛市场，包括新加坡和越南等在内的其他东南亚国家仍较受旅客欢迎。即便如此，短期事件性影响并不改变泰国依然是公司最为重要和最受大众青睐的国际目的地国家之一，待市场回暖迹象逐步明确，公司将灵活调整运力分配。此外，公司不断加强上海以外基地的国际线建设，例如在西安、宁波和石家庄等基地加大国际线运力投放，还专门推出以成都为起点的中转联程产品，经上海或宁波等地中转抵达日本大阪、韩国济州岛等多个热门目的地，不断激发和培养国内客源地市场需求。截至2025年6月末，公司在飞国际航线涉及泰国、日本、韩国、柬埔寨、越南、新加坡共6个目的地国家、17个国际航点，在飞国际航线数量55条，并已恢复上海往返香港、澳门、台湾台北等地区航线。截至2025年6月末公司航线网络覆盖示意图- 枢纽建设国内枢纽建设方面，公司已形成以服务长三角区域经济一体化建设的上海基地为核心、扬州和宁波基地为支撑的华东枢纽，以服务粤港澳大湾区建设的广州基地、深圳分公司为核心、揭阳基地为支撑的华南机场枢纽，以服务京津冀一体化建设的石家庄河北分公司为核心的华北机场枢纽，以服务东北全面振兴战略建设的沈阳和大连基地为核心的东北枢纽，以服务新时代西部大开发建设的兰州基地、西安分公司为核心的西北枢纽，以服务成渝双城经济圈等重要市场的成都天府基地为核心的西南枢纽，南昌基地的建设也为服务中部地区崛起战略创造了更多机遇。国际航线目前则以日本大阪和韩国济州为境外过夜航站，未来将视市场需求变化及保障能力和成本等因素择机恢复泰国曼谷过夜航站，背靠国内各主要基地和目的地网络，聚焦东北亚和东南亚地区重要市场，主动服务“一带一路”“RCEP”建设等国家重大战略。目前公司的枢纽基地布局已基本实现覆盖国内各主要区域和东南亚及东北亚重点国家，在运力持续增长的基础上，近年来一方面恢复发展重点海外市场，另一方面在国内重点强化枢纽网络协作优势，并优化各基地运力分配，进一步提升优势基地市场份额。2025年上半年，公司在上海虹桥机场、兰州机场、石家庄机场、宁波机场、扬州机场和揭阳机场运送旅客人次市场份额均位居前三位，在西安机场、广州机场和成都天府机场旅客人次市场份额较上年均有所提升。- 收益管理根据中国文化和旅游部发布的国内居民出游情况抽样调查统计结果，2025年上半年，国内居民出游人次32.9亿，同比增长20.6%，数字背后是居民出行意愿的回暖、文旅需求的释放，也是的推动下，国际航线加速恢复。国家移民管理局数据显示，2025年上半年，全国移民管理机构累计查验出入境人员3.3亿人次，同比上升15.8%。免签入境外国人1,364万人次，占入境外国人的71.2%，同比上升53.9%。以上数据来看，文旅消费市场呈现出供需两旺的良好态势，但需求环境愈加复杂，客源结构和竞争问题导致行业定价表现与出行人次情况产生一定背离。2025年上半年，公司整体客座率为90.5%，同比下降0.8个百分点，客公里收益0.377元，同比下降4.2%。国内市场，全行业旅客运输量保持增长，客座率同比再度提升，但航空票价持续承压。2025年前四月，行业呈现“量增价低”的特征；“五一”小长假迎来反转，出行需求保持旺盛的同时，行业定价策略有所调整，客运市场整体价格趋势向好，公司2025年4月29日至5月6日，国内航线客座率同比增长2.6%，客公里收益同比增长2.0%；票价低位反弹的趋势在小长假后有所延续，但随后的“端午”小长假受雷雨天气等影响，票价虽未出现大幅跳水，表现仍有所欠佳；6月考试季削弱因私出行热度以及暑运前商务出行表现欠佳均对行业定价产生影响。2025年上半年，公司国内航线实现客公里收益0.362元，同比下降4.8%，客座率达91.6%，较去年同期基本持平。国际市场，2025年上半年，公司主要国际目的地国家航线恢复进程差异较大。泰国市场受多重负面影响扰动，赴泰旅游需求自年初开始就同比锐减，一季度公司泰国航线座公里收益同比降幅超三成，也是造成公司国际市场一季度整体业绩不佳的最主要原因，二季度随着公司调整运力，座公里收益下滑趋势有所企稳；另一方面，日韩作为亚太区域热门出境旅游目的地国家，公司在今年上半年加大运力投放力度，尽管客公里收益和客座率较此前的高基数有所回落，但国际市场整体航网结构得以改善，对收益表现起到积极作用。2025年上半年，公司国际航线平均客座率为86.9%，同比下降2.8个百分点，客公里收益同比下降5.5%。公司未来将继续关注国内外形势变化以及市场供需情况，凭借差异化定位的错位市场竞争能力，并依托日益提升的数据分析能力持续精细化收益管理水平，确保收益与市场需求、用户行为精准匹配，实现双赢。- 强化渠道建设及优化辅助业务截至2025年6月末，公司注册会员数超过9,813万，较上年末增长约8.1%。直销比例方面，除包机包座业务以外的销售渠道占比中，电子商务直销（含OTA旗舰店）占比达到99.7%。在增值服务和产品创新方面，公司通过多措并举持续发力，实现业务协同发展。以提升旅客体验为核心，推出“退改优享”“爱宠飞”等新型服务产品；同时构建精细化行李、选座等定价模型，优化运营体系；自有品牌“绿翼优选（SPRINGGO）”不断推陈出新，开发覆盖全年龄层的航旅增值服务产品，有效提升品牌美誉度；在航旅融合方面，以“机+X”模式整合门票、接送机、酒店等资源，构建完整的出行生态闭环。这些创新举措不仅实现了辅助业务收入的增长，更对公司主营业务形成了有力的正向促进。在市场营销方面，公司围绕“内容营销+精准投放”开展工作，通过打造机票权益类产品，有效拉动新会员规模实现较快增长。2025年上半年，公司在国内外开展线上、线下营销活动近百场，特别是在夏秋航季的换季推广活动中，通过多渠道整合传播实现企业品牌曝光超1,200万次。此外，公司尝试通过AI赋能站内营销专题活动，首次推出“活动助手”智能体，两周内服务用户近15万人，并实现直接购票转化。公司长期致力于运用科技创新提升服务质量，为旅客提供更加优质的出行体验，并专注以用户为中心、生态化发展的业务模式，为公司的持续增长与市场竞争力的提升奠定坚实基础。- 提升航班准点率航班准点率是每位旅客的核心需求之一，提升航班准点率亦是公司一直以来的重点工作。公司通过航前、航中和航后各阶段相互协作，实现对航班运行的全方位实时监控，做到及时干预和精确预警。此外，公司加强收集并丰富运行数据库，进行数据挖掘分析，通过优化航班编排等方式提高航班准点率，减少因公司原因产生的航班不正常率。根据中国民航局航班正常情况统计通报，2025年上半年，公司位列12家主要客运航空公司平均航班正常率第三位。- 外币资产负债管理公司拥有较大金额的美元负债，始终努力最大程度降低外汇风险，通过持有足够量级以货币资金为主的美元金融资产来达到控制外汇风险的目的。2025年上半年，公司产生净汇兑损失1,989.2万元，美元资产负债维持在极低敞口水平。截至2025年6月末，对于公司各类美元金融资产、美元金融负债，如果人民币对美元升值或贬值1%，其它因素保持不变，则将减少或增加利润总额约人民币1,848,000元，基本实现汇率对利润表影响中性的管理目标。- 精细化成本管理
2025年上半年，公司单位成本为0.303元，较去年同期下降3.5%，单位非油成本为0.201元，较去年同期上升1.9%。公司单位成本同比下降的主要原因是国际油价呈现宽幅震荡下行趋势，很大程度上减轻了航空公司经营压力，叠加日利用率小时同比提升5.0%带来的单位固定成本下降效应。非油成本方面，公司仍然面临诸多挑战，一方面日韩航线运力投放快速增长，境外机场地服起降等各类保障成本显著高于国内机场，且供应商涨价幅度较大，使得公司单位起降费用同比增加3.0%；另一方面，飞机及发动机成本、维修成本等项目未来仍存在较大压力。面对复杂的外部环境变化，公司苦练内功，紧抓精细化管理，以财务管理“数字化和信息化”为手段，重大成本项目为抓手，不断加强成本领域精细化管控。费用方面，通过营销投放策略不断调优，投放机票转化成本远低于行业，实现增量降本双效提升。- 服务品质
2025年上半年，公司贯彻落实民航局“民航服务提振消费年”主题活动年工作要求，积极响应民航局“以旅客需求为导向，扎实办好民生实事”的号召，成立四个专项工作小组，积极推进各项主题活动服务措施得到落实。例如，公司在自主航站不断完善行李运输操作流程，升级自有行李系统设备设施，加强行李运输全流程监控；在规范代理人行李运输品质方面，公司加强监督监察重点代理航站的职责分工，减少托运行李迟运、漏运、错运、破损的情况发生，提升旅客托运行李意愿；公司还在上半年开通了上海浦东、阿勒泰、库尔勒、喀什4个通程值机始发站，累计开通25个通程值机始发站，进一步提升中转换乘效率。公司不断强化服务体系建设，提升服务品质。2025年上半年，公司修订了《服务管理手册》《客运手册》《旅客及行李运输总条件》等共计86项条款，增强运输条款的合规性和操作性；发布6期服务保障提示及风险提示，加强自身服务问题以及行业问题的复盘工作，注重源头防控，强化服务风险管理；围绕旅客痛点，不断优化改进，深入分析内外部投诉、旅客点评反馈问题，重点剖析服务瑕疵及违规案例，针对错购、病退等票务痛点，明确标准，优化规则流程；持续推进服务信息化建设，着力解决内部知识库“找入口难、缺培训、反馈弱”的问题，提升培训效能。公司始终以高质量发展为宗旨，致力于满足旅客多样化需求，持续升级服务产品，努力提升公司服务品质。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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