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| 诺瓦星云(301589)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
1、经营情况概述
报告期内，公司实现营业收入153,285.69万元，较上年同期减少1.93%。其中，国内市场实现营业收入118,197.37万元，较上年同期减少7.20%；海外市场实现营业收入35,088.32万元，较上年同期增长21.31%。实现营业利润33,563.08万元，较上年同期减少7.80%；实现归属于上市公司股东的净利润为29,414.08万元，较上年同期减少9.33%。
2、业绩驱动因素
报告期内，受到外部宏观环境影响，国内市场面临挑战，但海外市场增长势头良好。另外，MLED产业快速增长，由于公司已提前布局MLED领域相关技术，推出了核心检测装备和集成电路等产品，公司MLED相关收入快速增长。
此外，公司在下游应用场景中积极挖掘虚拟拍摄、高端租赁等高附加值领域，积极进行技术研发和市场拓展，为公司贡献更高毛利。
3、经营成果介绍
（1）不断加强技术研发，推动产品创新升级
①行业首款批量应用的基于PWM+PAM混合驱动的MLED超高画质解决方案报告期内，公司推出了以“PWM+PAM混合驱动芯片”为核心的Infinity无极MLED超高画质解决方案。该混合驱动芯片可针对每一帧图像，在脉宽调制（PWM）的基础上，实时调节显示屏上每一颗LED灯的驱动电流（PAM），释放每一颗发光芯片的极致潜力。基于PWM+PAM混合驱动的MLED超高画质解决方案就是通过控制系统、智能算法、全灰阶校正与PWM+PAM混合驱动芯片的深度融合，实现全链路技术突破，呈现出“五高两低”的技术特点，即高峰值亮度、高动态范围、高灰阶级数、高刷新、高色准、低功耗、低温升，实现了对图像的精准调控和色彩的极致还原，显著提升了LED显示屏的显示效果。②全新VX系列二合一视频控制服务器随着LED显示屏不断增大，点间距缩小，用户对显示效果提出了更高的要求，市场需要性能更强的二合一控制服务器设备，在增强整体产品和解决方案竞争力的基础上，带来更好的客户体验。报告期内，公司升级了VX系列4K级二合一视频控制服务器产品，该产品可广泛应用于中高端租赁、舞台控制和工程小间距LED显示屏等领域。在信号输入上，全系产品标配4K级输入接口，最大支持4K×2K@60Hz信号输入，使得LED显示屏画质更加清晰；在带载能力上，全系产品输出带载能力覆盖260万-1,300万像素，具备4网口、6网口、10网口和20网口等多种档位的产品选型；
在工作模式上，产品设备支持设置视频控制器模式、光电转换器模式、Bypass模式三种工作模式，能够匹配不同场景的使用需求；在操控端上，该产品支持UnicoWeb端操控，能够实现批量管理带载屏幕内所有设备，提高了使用的便利性；同时在产品上支持U盘播放、独立音频等特色功能，更好地满足用户各种场景的使用需求。（2）积极参与重大活动，品牌影响力进一步提升报告期内，公司积极参加了2025国际智慧显示及系统集成展（ISLE）、2025中国（北京）国际视听集成设备与技术展览会（InfoCommChina2025）、InfoComm美国展等大型展会活动。在会上，公司展示了基于PWM+PAM混合驱动的MLED超高画质解决方案、5G传输高端租赁解决方案、LED智能播控解决方案等多种创新解决方案，吸引了众多国内外客户，促进了品牌影响力的提升。此外，公司A系列接收卡、C5Pro控台、D32视频切换器、K16视频控制器、H2视频拼接器等产品被应用于2025哈尔滨亚冬会开闭幕式现场的LED显示当中，这也是继北京冬奥会、杭州亚运会、巴黎奥运会后，公司再次为全球顶级活动提供全链路视频显控解决方案。公司为2025哈尔滨亚冬会提供现场技术保障公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
☑适用□不适用
有可持续性，其他不具有可持续性
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□ ☑
3、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见“第八节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”的“20、所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
☑适用□不适用
响，除基础设施建设外的其他基础配套设备及安装需逐步进行。为确保公司募投项目稳步实施，降低募2024年02月05日 详见公司于2024年2月5日披露于巨潮资讯网的《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》及2024年 11月集资金使用风险，经审慎研究，公司将该项目达到预定可使用状态时间延长至2025年 11月。 28日披露的《关于部分募集资金投资项目延期的公告》（公告编号：
2024-
059）
4、以公允价值计量的金融资产
☑适用□不适用
5、募集资金使用情况
☑适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
☑适用□不适用
（2） 报告期末
募集资金
使用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变更
用途的募
集资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用
募集资金
用途及去
向 闲置两年
以上募集
资金金额
2024年 首次公
开发行2024年02
月08日 162,926.76 150,473.21 4,228.27 115,314.38 76.63% 135,158.83 存放于募集资金专户
（1）经中国证监会《关于同意西安诺瓦星云科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕624号）同意注册，公司首次公开发行人民币普通股（A股）
1,284.00万股，每股面值1.00元，每股发行价为人民币126.89元。本次募集资金总额为人民币162,926.76万元，扣除发行费用人民币12,453.55万元（不含增值税）后，募集资金净额为人民币150,473.21万元。大华会计师事务所（特殊普通合伙）已对上述募集资金到账情况进行了验证，并于2024年2月5日出具了“大华验字[2024]0011000070”号《验资报告》。
（2）截至2025年6月30日，公司累计使用募集资金人民币115,314.38万元（含超募资金及节余募集资金永久补充流动资金），尚未使用的募集资金金额为人民币364,569,443.82元（含利息收入扣除银行手续费的净额），项目具体使用情况见本节“（2）募集资金承诺项目情况”。
（3）为规范募集资金的存放、管理与使用，保护投资者权益，提高募集资金的使用效率，根据《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等相关法律法规及公司《募集资金管理制度》等有关规定，公司开设了募集资金专项账户，用于首次公开发行募集资金的专项存储与使用，公司及保荐机构民生证券股份有限公司分别与中信银行股份有限公司西安分行、招商银行股份有限公司西安城南支行、交通银行股份有限公司陕西省分行、中国民生银行股份有限公司西安分行签署了《募集资金三方监管协议》，对募集资金的存放、管理和使用进行专户管理。
（4）公司募投项目“超高清显示控制与视频处理技术中心”与“营销网络及服务体系升级”于2024年11月达到项目预计建设目标，期满结项。截至2025年4月30日，上述项目分别节余募集资金3,457,791.53元（含利息）、1,627,889.80元（含利息），占对应项目募集资金净额的1.64%、1.90%。为了进一步提高募集资金使用效率，公司于2025年4月底将上述合计5,085,681.33元（含利息）的节余募集资金转入公司一般户，永久补充流动资金，用于公司日常经营及业务发展。注：1不含利息收入
（2）募集资金承诺项目情况
☑适用□不适用
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
2024年首次公开发行2024年02月08日 诺瓦光电显示系统产业化研发基地 生产建设 否 69,084.83 69,084.83 69,084.83 3,060.81 61,054.43 88.38%2025年11月 不适用 否
2024年首次公开发行2024年02月08日 超高清显示控制与视频处理技术中心 研发项目 否 21,129.52 21,129.52 21,129.52 0 20,842.92 98.64%2024年11月 不适用 否
2024年首次公开发行2024年02月08日 信息化体系升级建设 运营管理 否 9,740.45 9,740.45 9,740.45 658.89 7,009.78 71.97%2025年11月 不适用 否
2024年首次公开发行2024年用”的原因） “诺瓦光电显示系统产业化研发基地”项目建筑工程受外部环境变化等客观因素的影响，除基础设施建设外的其他基础配套设备及安装需逐步进行。“信息化体系升级建设”项目受公司业务模式改进、业务流程成熟度等多方面因素的影响，公司在可行性评估、系统产品与技术选型、方案设计上更加慎重。上述两个项目未能在预期时间内达到可使用状态。为降低募集资金的投资风险，本着对投资者负责及谨慎投资的原则，结合目前项目实际开展情况，经公司审慎研究，并经第二届董事会第二十三次会议、第二届监事会第十六次会议审议通过，将上述项目的预计可使用状态时间延长至2025年11月。具体详见公司于2024年11月28日披露于巨潮资讯网的《关于部分募集资金投资项目延期的公告》（公告编号：2024-059）。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用1.公司于2024年8月1日召开了第二届董事会第十九次会议、第二届监事会第十三次会议，于2024年8月19日召开了2024年第三次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金偿还银行贷款的议案》，同意公司使用超募资金人民币12,500.00万元偿还银行贷款，占超募资金总额的29.78%。具体内容详见公司于2024年8月2日披露于巨潮资讯网的《关于使用部分超募资金偿还银行贷款的公告》（公告编号：2024-038）。
2.公司于2024年10月27日召开了第二届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用部分超募资金及自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，用于维护公司价值及股东权益所必需（以下简称“第一期股份回购”）。第一期股份回购总金额不低于人民币7,500万元（含本数），不超过人民币15,000万元（含本数），其中超募资金使用不超过5,000万元（不含本数）。公司第一期股份回购已于2025年1月15日实施完毕，累计回购股份数量为849,871股，占公司总股本的比例为0.92%，成交总金额为14,987.69万元（不含交易费用），其中使用超募资金4,990.00万元。具体内容详见公司于2025年1月16日披露于巨潮资讯网的《关于股份回购实施结果暨股份变动的公告》（公告编号：2025-005）。
3.公司于2024年3月26日召开第二届董事会第十二次临时会议、第二届监事会第九次会议，审议通过了《关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过人民币5亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、产品期限不超过12个月的理财产品。在上述额度和期限内，资金可滚动使用。授权期限为自公司董事会审议通过之日起12个月。公司于2025年4月16日召开第二届董事会第二十八次会议、第二届监事会第十八次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过人民币5亿元的闲置募集资金及不超过人民币10亿元的闲置自有资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、产品期限不超过12个月的理财产品。在上述额度和期限内，资金可滚动使用。授权期限为自公司董事会审议通过之日起至下次年度董事会召开之日止。具体内容详见公司于巨潮资讯网披露的相关公告（公告编号：2024-010、2025-028）。2025年5月至6月期间，公司使用超募资金专户闲置资金购买银行结构性存款25,000万元，定期存款4,000万元，以上理财产品均已于2025年6月30日前赎回，取得理财产品收益扣减银行手续费后净额为39.73万元。
截至2025年6月30日，公司剩余超募资金25,062.44万元（含利息收入扣除银行手续费的净额），存放于超募资金专户。
存在擅自改变募集
资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2024年3月26日召开第二届董事会第十二次临时会议、第二届监事会第九次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换已预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意在保证募投项目建设的资金需求和募投项目正常进行的前提下，使用募集资金置换已预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金合计86,234.50万元。本次置换行为已经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具了《西安诺瓦星云科技股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目及支付发行费用的鉴证报告》（大华核字[2024]0011003014号）。具体内容详见公司于巨潮资讯网披露的《关于使用募集资金置换已预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的公告》（公告编号：2024-009）。上述置换事项已于2024年6月30日前实施完毕，其中置换预先投入募投项目的金额为84,242.91万元，置换预先已投入发行费用的金额为1,991.59万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用公司募投项目“超高清显示控制与视频处理技术中心”与“营销网络及服务体系升级”于2024年11月达到项目预计建设目标，期满结项。截至2025年4月30日，上述项目分别节余募集资金3,457,791.53元（含利息）、1,627,889.80元（含利息），占对应项目募集资金净额的1.64%、1.90%。为了进一步提高募集资金使用效率，公司已于2025年4月底将上述合计5,085,681.33元（含利息）的节余募集资金转入公司一般户，永久补充流动资金，用于公司日常经营及业务发展。尚未使用的募集资金用途及去向 公司于2024年3月26日召开第二届董事会第十二次临时会议、第二届监事会第九次会议，审议通过了《关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过人民币5亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、产品期限不超过12个月的理财产品。在上述额度和期限内，资金可滚动使用。授权期限为自公司董事会审议通过之日起12个月。公司于2025年4月16日召开第二届董事会第二十八次会议、第二届监事会第十八次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过人民币5亿元的闲置募集资金及不超过人民币10亿元的闲置自有资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、产品期限不超过12个月的理财产品。在上述额度和期限内，资金可滚动使用。授权期限为自公司董事会审议通过之日起至下次年度董事会召开之日止。具体内容详见公司于巨潮资讯网披露的相关公告（公告编号：2024-010、2025-028）。2025年5月至6月期间，公司使用募集资金专户（含超募）闲置资金购买银行结构性存款25,000万元，定期存款9,000万元，以上理财产品均已于2025年6月30日前赎回，取得理财产品收益扣减银行手续费后净额为45.35万元。
截至2025年6月30日，公司尚未使用首次公开发行股票募集资金的余额为364,569,443.82元（含利息收入扣除银行手续费的净额），均存放于募集资金专户中。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 报告期内公司已按照《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律规定及时、准注：1公司募集资金净额为150,473.21万元，部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上存在差异，均系计算中四舍五入造成。公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
☑适用□不适用
报告期内委托理财概况
（2）衍生品投资情况
□适用☑不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用☑不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用☑不适用
八、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用☑不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
☑适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
☑是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是☑否
为加强公司市值管理，切实推动公司投资价值提升，增强投资者回报，维护投资者利益，公司于2025年1月制定十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。☑是□否为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议指出的“要大力提升上市公司质” “ ”量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心的指导思想，切实落实以投资者为本的上市公司发展理念，维护公司全体股东利益，基于对公司未来发展信心和价值的认可，公司围绕：“聚焦主业，实现高质量可持续发展”“不断加强技术创新，驱动公司新质生产力发展”“完善公司治理，提高公司管理效率与规范运作水平”“提高信息披露质量，加强与投资者的互动交流”“重视股东回报，共享企业经营成果”等五个方面，制定了“质量回报双提升”行动方案及相应的行动举措。具体详见公司于2024年8月28日在巨潮资讯网披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-045）及2025年4月18日披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2025-030）。报告期内，公司聚焦视频和显示控制核心算法研究及应用，积极进行研发创新，不断推动产品迭代升级，持续为客户创造价值。2025年上半年，公司研发投入2.49亿元，研发费用率为16.21%。截至2025年6月30日，公司研发人员合计1,174人，研发人员占员工总数的比例为40.55%。2025年上半年公司实现营业收入15.33亿元，实现归属于上市公司股东的净利润2.94亿元。公司始终密切关注新型显示和超高清视频领域的技术发展趋势，超前布局技术研发，以快速响应客户的产品需求。报告期内公司经营情况详见本报告“第三节管理层讨论与分析”。上市以来，公司坚持“以投资者为本”的理念，积极响应国家号召，高度重视投资者回报，与投资者共享发展成果，按照《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》和《公司章程》等有关利润分配政策和审议程序的要求，积极实施现金分红，2023年度合计派发现金股利49,819.20万元（含税），2024年度合计派发现金股利7,830.51万元（含税）。公司分别于2024年10月28日、2025年1月23日披露第一期、第二期股份回购方案，上述回购方案分别用于维护公司价值及股东权益所必需及用于股权激励、员工持股计划或可转换公司债券转股。截至2025年6月30日，上述两次回购均已实施完毕，公司通过集中竞价交易方式累计回购1,846,431股，成交总金额为29,943.10万元（不含交易费用）。公司2025年半年度利润分配预案为：以公司2025年6月30日总股本92,448,000股扣除回购股份后的股本90,601,569股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币5.60元（含税），预计共派发现金红利50,736,878.64元（含税）。本次利润分配不送红股，不以资本公积金转增股本，剩余未分配利润结转至以后年度分配。董事会审议利润分配预案后至实施权益分派股权登记日前，公司股本如发生变动，公司将维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。公司积极服务投资者，及时开展业绩说明会，多次接待机构调研，通过互动易平台与投资者交流，搭建信息传递桥梁，向市场传递积极信心。公司持续优化法人治理结构，提高规范运作水平，充分发挥独立董事参与决策、监督制衡、专业咨询作用。公司为独立董事提供了良好的信息获取及沟通渠道，独立董事积极履职。公司不断加强内部控制建设，防止滥用股东权利、管理层优势地位损害中小投资者权益的现象发生，保障全体股东特别是中小股东的合法权益。未来，公司将继续践行“质量回报双提升”行动方案，实现高质量、可持续发展，在保持可持续健康发展的同时，积极回报投资者，为稳市场、稳信心和切实维护广大投资者合法权益贡献力量。
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