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| 民生健康(301507)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
受益于民众健康意识和消费能力的双提升，行业规模不断扩大、健康消费理念不断升级。报告期内，公司深入贯彻
以产品为核心的“新产品、新业务、新模式、新项目”四新策略，持续加强产品创新研究，围绕“给生活以质量、给岁月以健康、给容颜以光彩”的三层产品布局积极拓展大健康领域产品矩阵；以与潘玉林、中科嘉亿（山东）投资控股有限公司等主体进行战略合作为契机，有效整合与拓展益生菌业务版图；同时积极推进全域立体化渠道生态的构建，多维度全面提升公司综合竞争力。报告期内，公司实现营业收入4.62亿元，较上年同期增长16.37%；归属于上市公司股东的净利润8,240.51万元，较上年同期增长6.65%。新品研发方面，基于多部门协作的研发机制，公司致力于通过持续的研发创新，全力推进新产品研发工作，2025年上半年投入研发费用1,626.85万元，占公司营业收入的3.52%。报告期内，研发团队在非处方药、保健食品、新食品原料等板块均取得了积极进展。益生菌业务领域，多个专利高活菌株正在进行临床试验，如益生菌通过改善胰岛素抵抗治疗多囊卵巢综合征肥胖患者的研究，目前该临床课题部分已完成，论文撰写投稿中；益生菌针对婴幼儿感染性腹泻影响效果的临床研究正在开展中；完成益生菌辅助别嘌醇治疗痛风合并高尿酸血症的临床随机对照研究。公司积极整合内外部资源，构建产学研用政一体化的协同创新体系，以持续强化自身技术创新能力。总体而言，公司新产品研发正按计划有序推进，研发成果将为公司的长远发展带来强有力的支撑。生产方面，公司持续推进生产设备、生产工艺和管理方式的优化升级，积极采用精益化、自动化、信息化深度融合的生产管理模式，并灵活运用各类精益改进工具，优化生产现场，提高生产效率，精进生产工艺，提高产品质量，助推质量与效益双提升。报告期内，公司对原有灵芝胶囊批文进行技术攻关，提升产品质量，成功推动该批文复产。报告期内，公司募投项目正在按计划推进，建设进展顺利。截至报告期末，保健食品智能化生产线技改项目已施工至生产大楼主体结构封顶，内装施工中；维矿类OTC产品智能化生产线技改项目的建设进度为智能仓库结构已全部浇筑完成，基坑回填完成。人才战略方面，公司紧密围绕业务发展需求，持续优化人力资源配置，完善内部激励制度与任职资格管理体系，为主营业务注入新动能。报告期内，公司大力引进外部人才，其中硕士3人，本科22人，新增人才重点支撑两大创新业务板块及核心职能领域，一方面为医美事业部、国际业务部的团队搭建提供关键人力支撑，加速两大创新事业部的体系搭建与能力成型，另一方面充实研发和市场部门OTC方向的人才梯队，强化相关业务的专业执行力量。与此同时，依托“健康药业院”平台，公司聚焦业务需求开展精准赋能：完成中高层管理团队战略解码专项培训课程，就战略落地增长机会及路径达成共识；技能大师工作室立项技改项目2项，完成7个工种技能竞赛，提升生产效率；新增认证30名内训师，内部开发33门课程，持续加强知识资产管理与组织经验沉淀。渠道布局方面，公司继续多元化布局线上、线下渠道，持续推进“立体化渠道生态”建设，通过线下深度下沉与线上全域拓展双轮驱动，实现市场覆盖度与运营效率的同步提升。报告期内，公司持续加强线下渠道的广度与深度，借助一、二级经销商的渠道资源，不断下沉铺货渠道，实现更加广阔的零售终端铺货，并进一步维护稳固主要经销商关系；一、本报告期 上年同期 同比增减 变动原因营业收入 462,484,278.99 397,435,556.05 16.37%营业成本 211,115,711.95 157,255,187.25 34.25% 报告期内收入结构变化所致。销售费用 119,310,534.37 115,482,012.97 3.32%管理费用 27,853,003.56 26,446,994.50 5.32%财务费用 -4,787,975.69 -11,814,178.45 59.47% 报告期内资金体量及理财利率下降所致。所得税费用 13,432,326.22 11,873,522.76 13.13%研发投入 16,268,524.90 16,103,683.33 1.02%经营活动产生的现金流量净额 141,727,050.00 102,781,099.64 37.89% 报告期内优化存货管理等因素所致。投资活动产生的现金流量净额 131,631,949.10 -149,132,870.11 188.26% 报告期内理财产品到期收回的现金影响所致。筹资活动产生的现金流量净额 -101,919,355.03 -34,756,071.22 -193.24% 报告期内承兑保证金增加所致。现金及现金等价物净增加额 171,454,827.14 -81,107,841.69 311.39%公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
收益所致。 具有可持续性
公允价值变动损益 -252,364.90 -0.26% 报告期内理财产品及结构性存款的公允价值变动所致。 具有可持续性资产减值 -2,159,067.56 -2.25% 报告期内计提的存货跌价准备所致。 常规项目，金额随着运营情况发生变动营业外收入 171,765.04 0.18% 报告期内处置货架及报废设备所致。 存在不确定性，不具有可持续性营业外支出 31,893.55 0.03% 报告期内捐赠等所致。 存在不确定性，不具有可持续性
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
资产，同步增加租赁负债所致。
2、主要境外资产情况
□适用不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
（1） 本期已使
用募集资
金总额 已累计使
用募集资
金总额
（2） 报告期
末募集
资金使
用比例
（3）=
（2）/
（1） 报
告
期
内
变
更
用
途
的
募
集
资
金
总
额 累
计
变
更
用
途
的
募
集
资
金
总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用
募集资金
用途及去
向 闲
置
两
年
以
上
募
集
资
金
金
额
2023 公
开
发
行
股
期末，公司尚未使用的募集资金总额为65,847.64万元，其中：存放于公司募集资金专户闲置未使用的募集资金余额为23,247.64万元，闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理的余额为42,600.00万元。 0经中国证券监督管理委员会《关于同意杭州民生健康药业股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》(证监许可[2023]1204号)同意注册，并根据深圳证券交易所《关于杭州民生健康药业股份有限公司人民币普通股股票在创业板上市的通知》（深证上〔2023〕821号），公司向社会公开发行了人民币普通股(A股)股票8,913.86万股，发行价为每股人民币10.00元，共计募集资金总额为人民币89,138.60万元，扣除与发行有关的各项费用人民币9,808.87万元后，公司本次募集资金净额为79,329.73万元。上述募集资金到位情况业经中汇会计师事务所(特殊普通合伙)审验，并由其于2023年8月28日出具了《验资报告》(中汇会验[2023]8934号)。2025年半年度，公司使用募集资金7,606.53万元。截至2025年6月30日止，公司已累计使用募集资金总额16,257.56万元，结余募集资金(含利息收入扣除银行手续费的净额)余额为65,847.64万元，其中募集资金账户余额为23,247.64万元，公司使用闲置募集资金进行现金管理的余额为42,600.00万元。（2）募集资金承诺项目情况适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/(
1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2023年首次公开发行2023年09月05日 保健食品智能化生产线技改项目 生产建设 否 32,926.4 32,926.4 32,926.4 5,966.75 11,632,872.00万元。2024年4月22日，公司召开了第一届董事会第十六次会议及第一届监事会第十二次会议，分别审议通过了《关于使用部分闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理的议案》，同意公司在不影响募集资金投资项目建设和公司正常经营、不改变募集资金使用用途的前提下，使用最高不超过人民币7.5亿元的暂时闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理，单笔投资产品期限最长不超过12个月，有效期自公司股东大会审议通过之日起12个月，公司可在上述额度及期限内滚动使用投资额度。本次额度生效后，公司于2023年10月10日召开的2023年第一次临时股东大会审议通过的不超过人民币6.5亿元闲置募集资金现金管理额度将自动失效。对此，公司保荐机构财通证券股份有限公司出具了无异议的核查意见，并于2024年5月17日经公司2023年年度股东大会审议通过。2025年4月23日，公司召开了第二届董事会第八次会议及第二届监事会第五次会议，分别审议通过了《关于使用部分闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理的议案》，同意公司使用最高不超过人民币7.1亿元的暂时闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理，单笔投资产品期限最长不超过12个月，有效期自公司股东大会审议通过之日起12个月，公司可在上述额度及期限内滚动使用投资额度。对此，公司保荐机构财通证券股份有限公司出具了无异议的核查意见，并于2025年5月15日经公司2024年年度股东大会审议通过。
截至报告期末，以闲置超募资金进行现金管理尚未到期的余额为21,500.00万元。
存在擅自改
变募集资金
用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换 适用公司第一届董事会第十二次会议及第一届监事会第九次会议于2023年9月22日分别审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置情况 换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金合计818.87万元，其中：根据募投项目的实际进度以自筹资金预先投入的金额为518.58万元，以自筹资金预先支付的发行费用为300.29万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2025年6月30日止，公司结余募集资金(含利息收入扣除银行手续费的净额)余额为65,847.64万元，其中募集资金账户余额为23,247.64万元，使用闲置募集资金进行现金管理的余额为42,600.00万元。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 公司于2024年4月22日召开第一届董事会第十六次会议及第一届监事会第十二次会议，分别审议通过了《关于使用银行承兑汇票支付募投项目资金并以募集资金等额置换的议案》，同意公司在募投项目实施期间，根据实际情况使用银行承兑汇票支付募投项目资金，并以募集资金等额置换。公司保荐机构财通证券股份有限公司对该事项出具了无异议的核查意见。
报告期内，公司募集资金使用相关信息披露及时、真实、准确、完整；公司已严格执行募集资金专户存储制度，有效执行募集资金监管协议，公司募集资金存放、使用、管理及披露不存在违规情形。
（3）募集资金变更项目情况
□适用不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
□适用不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
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