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| 邦彦技术(688132)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
（一）总体经营情况
报告期内，公司实现营业收入6,943.05万元，同比减少68.01%；归属于上市公司股东的净利润-5,967.38万元，同比减少255.34%。其中二季度实现收入4,172.47万元，环比增长50.60%。从2025年第二季度开始，随着客户需求回升，公司重点项目逐步交付，公司销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩逐步改善。二季度销售毛利率环比增长15.31个百分点。
报告期内，公司民品拓展初见成效，云PC产品、AIAgent产品和商用密码产品都开始产生收入，公司“稳军工、创民品、开新局”的经营方针正在落地。
报告期内，公司总体经营状况保持良好，研发、生产、销售有序推进。截至报告期末，公司尚有在手订单及备产通知书1.43亿元。
（二）市场拓展情况
报告期内，第一代云PC系统（CPC1000）已实现小批量合同交付，并在制造业、金融、医疗、教育及公安等行业开展上百个有影响力的POC（试点验证）项目。经过半年多的市场验证和推广，产品在制造业场景表现出高度契合性，尤其在CAD/CAE设计、工艺仿真、生产控制终端等高性能业务中，能够显著提升系统稳定性与运维效率，赢得了行业用户的积极反馈和合作意向。
这一成果为公司后续在制造业及其他高性能需求行业的规模化部署奠定了坚实基础。
2025年7月，“NuwaAI”平台参展2025世界人工智能大会（WAIC）并正式开放注册，自开放注册后反响热烈，公司建立“线上+线下”双渠道推广体系，线上通过抖音、微信等平台触达广泛用户，线下在商超、活动场景中实现快速部署与转化，初步建立用户生态基础。
报告期内，公司安全接入网关、信息安全隔离装置、安全加密卡、安全隔离卡和TF卡等产品中标国网信息通信产业集团有限公司招标采购活动并签订框架采购合同，商密产品在电力市场取得进一步发展。
（三）持续高强度的研发投入，打造核心竞争力产品
公司拥有高效的研发体系，采用IPD创新管理模式，以客户需求为导向，以产品市场部为龙头，以产品架构师和产品经理为产品战略规划团队，综合分析客户需求、行业趋势、技术演进、竞争对手、产品现状等内外部环境，进行产品创新和创造，以AI技术为核心驱动力，通过顶层系统设计深耕网络通信、信息安全、多媒体处理、云服务、云计算等领域。报告期内，公司继续加大产品创新和创造的力度，保持较高的研发投入，研发费用支出3,893.72万元，占营业收入的56.08%。
报告期内，公司新增授权专利9项，其中发明专利5项，实用新型专利1项，外观设计专利3项；新增软件著作权1项。截至报告期末，公司拥有专利147项，其中发明专利98项，实用新型专利28项，外观设计专利21项；拥有软件著作权161项。
对于公司重点打造的云PC产品，公司已累计申请32项专利，包括23项发明专利、1项实用新型专利、8项外观设计专利，并有13项专利已获得授权，从产品的核心技术、业务逻辑及外观设计等多方面对该产品进行全方位保护，提升产品竞争力。
（四）以云PC产品为核心，布局从边缘计算到数据中心全栈产品解决方案，并强化公司品牌战略
进一步深化公司定位：“以AI技术为核心驱动力，深耕通信、计算、存储、云服务和信息安全等领域，为全球用户提供智能且安全的解决方案”。这一定位强调公司以人工智能技术为引擎，聚焦数字基础设施（通信、计算、存储、网络安全等）的自主研发与融合创新，为政府和企业客户提供智能、安全、高效的产品与服务，服务于数字经济和数字政府建设。以云PC产品为核心，公司将发挥硬件设备到软件平台的综合能力，打造“安全云计算与智能通信专家”的品牌形象，成为国家数字底座的技术提供者。同时，围绕公司战略定位，逐步形成“计算+通信+安全+智能”协同发展的三大业务品牌架构，为不同市场和用户提供有针对性的价值主张：• 邦彦技术（母品牌）：品牌定位为“国家数字底座提供商，智能基础设施专家”。作为集团母品牌，邦彦技术面向政企客户以及高端制造、教育、能源、金融等行业用户，提供从边缘数据中心（EDC）到互联网数据中心（IDC）的统一规划、集中管理、自主可控、安全可信的数字基础设施整体解决方案。其业务范围涵盖邦彦云PC系统（下一代云端商用计算机）、分布式存储系统、通用与AI服务器、高速与安全交换机、信息安全设备（数据安全网关、单向隔离网闸、防火墙等）等产品线。邦彦技术品牌强调自主创新和基础设施能力，为另外两大子品牌提供统一的底层计算、安全与通信平台支撑。• 北京特立信（子公司品牌）：品牌定位为“军工通信指挥系统专家”。北京特立信主要服务于军工单位、应急管理、公安武警、能源交通等国防及特殊行业客户，专注提供融合通信产品，包括富媒体可视化指挥调度系统、综合通信控制管理系统以及各类专用通信调度终端和网关设备等。其品牌特点突出国产化、军标认证、全定制化，以及高实时性、高安全性，产品可嵌入作战体系，支持多网融合、多场景、多终端协同的“通指一体化”解决方案。北京特立信保持高度专业化和独立运营，侧重军用定制场景，是公司在军工通信领域的核心力量。• NuwaAI（独立创新品牌）：品牌定位为“AI智能体数字人云服务平台，零门槛数字分身创作工具”。NuwaAI面向未来人机共生生态，为B端企业客户提供数字化员工服务和C端用户提供个人数字化创作服务。其业务范围涵盖智能体数字人生成平台、Nuwa’sWorld数字人内容空间，以及企业AI员工等智能化应用服务。平台特征强调“零门槛”（无需建模或专业编辑，一键生成数字人）和高自由度（外貌、声音、动作、性格均可定制），支持作品在抖音、淘宝、视频号、直播平台等多渠道部署。NuwaAI品牌强调开放的平台属性和生态拓展，聚焦大众市场AI消费级应用。品牌协同策略：三大品牌既各具侧重，又协同发展，形成对国家数字基础设施、军用指挥系统与未来AI生态的全面覆盖。邦彦技术母品牌提供统一的底层计算、通信和安全能力支撑；北京特立信深入军工定制领域，保持专业独立性；NuwaAI拓展大众AI应用，打造开放生态。这种架构奠定了邦彦技术“技术自主、安全可信、智能引领”的综合战略格局。未来五年，公司将以母品牌为基础、以子品牌为两翼，协同创新，共同提升集团整体品牌价值和市场影响力。
（五）用真金白银“托底”价值，以员工持股“锚定”未来
面对二级市场波动，公司管理层以实际行动向全体股东传递长期信心与价值底线。公司实际控制人、董事长、总经理祝国胜先生在2025年5月26日提交了《关于提议回购公司股份的函》。
2025年5月27日，公司召开第四届董事会第三次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，回购资金总额不低于人民币3,000万元（含），不超过人民币5,000万元（含），回购价格不超过人民币29元/股（含）。截至2025年6月月底，公司已累计回购股份163,252股，占公司总股本152,225,204股的比例为0.11%，购买的最高价为19.27元/股、最低价为17.59元/股，已支付的总金额为293.48万元。
为进一步完善长效激励机制，激发核心团队二次创业活力，2025年8月5日公司召开第四届董事会第四次会议审议通过了《关于<公司2025年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》，计划拟通过非交易过户方式受让公司回购专用证券账户已回购股份，受让数量不超过249万股，占公司当前总股本约1.64%，参与对象覆盖公司董事（不含独立董事）、高级管理人员及核心技术（业务）骨干共计不超过120人。资金来源为公司提取的专项激励基金、员工合法薪酬、持有人自有资金及法律法规规定的其它方式的资金，其中员工的自筹资金与公司计提的专项激励基金的比例为1:1，提取激励基金的金额上限为2,724.06万元。存续期为48个月，分三期解锁。
“回购+持股”组合拳，一方面以真金白银向市场表明公司管理层对公司发展的看好，稳定并提升投资者信心；另一方面通过利益共享、风险共担的机制，深度绑定核心人才与股东利益，为公司长期战略落地和高质量增长奠定坚实基础。
（六）完善公司治理，维护公司及股东合法权益
公司严格按照《公司法》《上市公司章程指引》等相关法律、法规、规范性文件适时修订公司规章制度，不断完善法人治理结构，提升公司规范运作水平。2025年上半年，公司根据相关法律、法规、规范性文件的最新变化，结合公司实际情况，有序推进完成了取消监事会、设计董事会审计委员会承接监事会职权的制度体系等事项，内部外部监督制衡机制进一步完善，更加有利于公司及股东合法权益的维护，筑牢了公司长期稳定健康发展的基础。同时，公司已同步完成了董事会换届及经营管理层人员选聘工作，公司将在新一届董事会的带领下步入全新的发展阶段。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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