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| 聚胶股份(301283)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
原值减少，所计提的坏账准备相应减少所致 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
取款项，期末应收余额减少划安排，合理调整库存目在建投入持有待售资产 19,655,246.62 0.86% 0.86% 主要系公司计划出售聚胶墨西哥土地，从固定资产转入持有待售证进项税逐步认证抵扣其他非流动资设项目预付工程设备款增加应付票据 43,930,250.10 1.93% 1.93% 主要系本期公司开展应付票据付款业务金额 占总资产比例 金额 占总资产比例利润总额增加，计提的应交企业所得税增加率波动，资本项下关联借款汇兑收益转入其他综合收益
2、主要境外资产情况
适用 □不适用
资产的具
体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险波兰工厂 自建 42761.83万元 波兰 自营 购买保险 报告期内实现净利润-1076.97万元 26.86% 否
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
1、交易性金融资产其他变动系利息调整；
2、应收款项融资其他变动系确认收入时点与实际收到货款时点之间的汇率波动及融资手续费。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
银行存款 57,610,395.41 269,330,972.06 定期存款 到期日之前，定期存款无法随意支取
其他货币资金 105,115,237.86 保证存款 票据保证金,无法随意支取应收票据 1,592,882.00 2,129,297.40 带追索权的应收票据 到期日之前，应收票据保留追索权
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
注：1 上表中项目投入金额按照在建工程归集的本项目金额填列，项目进度按照在建工程归集的本项目金额/预算数填列.
2 截至报告期末，马来西亚生产基地尚在建设阶段，预计将于2025年第四季度竣工投产。
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期已使
用募集资
金总额 已累计使
用募集资
金总额
（2） 报告期
末募集
资金使
用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变更
用途的募
集资金总
额 累计变
更用途
的募集
资金总
额比例 尚未使用募
集资金总额 尚未使用募集
资金用途及去
向 闲置两年
以上募集
资金金额
2022年 首
次
公
开
发
的募集资金总
额为人民币
15,080.39万
元，其中：存放在募集资金专户暂未使用的募集资金余额为人民币3,480.39万元，闲置募集资金进行现金管理的余额为人民币11,600.00万元。 0合计 -根据中国证券监督管理委员会《关于同意聚胶新材料股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕952号），本公司由主承销商国泰海通证券股份有限公司（原国泰君安证券股份有限公司，以下简称国泰海通或主承销商）采用余额包销方式，向社会公众公开发行人民币普通股（A股）股票 2,000万股，发行价为每股人民币52.69元，共计募集资金 105,380.00万元，扣除承销和保荐费用 7,626.60万元后的募集资金为 97,753.40万元，已由主承销商于2022年8月30日汇入本公司募集资金监管账户。另减除网上发行费、招股说明书印刷费、申报会计师费、律师费、评估费等与发行权益性证券接相关的新增外部费用 1,532.97万元后，公司本次募集资金净额为 96,220.43万元。上述募集资金到位情况业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具《验资报告》（天健验〔2022〕7-83号）。截至2025年6月30日，公司累计直接投入募集资金为 83,546.79万元（其中包含：已预先投入募集资金投资项目人民币 15,279.62万元的自筹资金，使用超募资金归还银行贷款 7,800万元，补流 19,437.92万元）；公司尚未使用的募集资金总额为 15,080.39万元（含扣除手续费后的相关利息收入和投资收益），其中：募集资金存放在募集资金专户暂未使用的余额为人民币 3,480.39万元，募集资金进行现金管理的余额为人民币 11,600.00万元。（2） 募集资金承诺项目情况适用 □不适用
(3)＝
(2)/(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报告期
实现的效
益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是
否
达
到
预
计
效
益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2022年公司首次公开发行股份2022年09月02日 1.年产12万吨卫生用品高分子新材料制造及研发总部项目 生产建设 否 24,439.83 24,439.83 24,439.83 42.26 23,832.061 97.51%2024年06月30日 3不 不适用 否
2022年公司首次公开发行股份2022年09月02日 2.卫材热熔胶产品波兰生产基地建设项目 生产建设 是 16,630.44 16,630.44 21,512.19 21,549.46司首次公开发行股份2022年09月02日 3.补充营运资金项目 补流 否 7,000 7,000 7,000 27,005.25 100.08% 不适用 不 不适用 否承诺投资项目小计 -- 48,070.27 48,070.27 52,952.02 42.26 52,386.77 -- -- -1,076.97 -595.26 -- --超募资金投向
2022年公司首次公开发行股份2022年09月02日 1.对卫材热熔胶产品波兰生产基地建设项目增加投资 生产建设 是 4,881.75 4,881.75 不适用 不 不适用 否
2022年公司首次公开发行股份2022年09月02日 2.卫材热熔胶产品墨西哥生产基地目 生产建设 否 不适用 不 不适用 否
2022年公司首次公开发行股份2022年09月02日 3.卫材热熔胶产品马来西亚生产基的原因） 公司年产 12万吨卫生用品高分子新材料制造及研发总部项目已于2024年 6月达到预定可使用状态，自2024年下半年开始，公司陆续进行客户认证和产线切换，截至2025年 6月末尚未全部切换完成；公司卫材热熔胶产品波兰生产基地建设项目未达到预计效益的主要原因是该项目原规划是由波兰工厂供应整个欧洲区域市场，本报告期因国际局势、地缘政治等因素的影响导致无法直接供应欧洲个别国家或地区，该部分需求继续由公司广州工厂供应； 同时，公司综合考虑生产成本、客户需求等因素，在全球各个工厂之间合理安排生产，导致个别欧洲客户需求转回公司广州工厂供应，从而使得波兰工厂短期内的规模效应减弱。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用公司首次公开发行股票实际募集资金净额为 96,220.43万元，扣除募集资金投资项目资金需求后，超募资金 48,150.16万元。公司于2022年9月5日召开第一届董事会第九次会议及第一届监事会第八次会议，于2022年9月21日召开2022年第一次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金偿还银行贷款的议案》，同意公司使用人民币 7,800万元的超募资金用于偿还银行贷款，保荐机构出具了专项核查意见。公司已于2022年9月21日累计使用超募资金偿还银行贷款 7,800万元。公司于2022年12月9日召开第一届董事会第十一次会议及第一届监事会第十次会议，于2022年12月28日召开2022年第二次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，在保证募集资金投资项目建设的资金需求和项目正常进行的前提下，为了满足公司日常经营的需要，提高超募资金的使用效率，同意公司使用部分超募资金人民币 6,600万元用于永久补充流动资金。公司已于2023年1月5日将超募资金 6,600万元转入公司基本户用于永久补充流动资金。同时，上述审议通过了《关于使用部分超募资金对部分募投项目增加投资的议案》，同意公司使用超募资金人民币 4,881.75万元对募投项目“卫材热熔胶产品波兰生产基地建设项目”增加投资，项目总投资额由 16,630.44万元调整为 21,512.19万元。公司已于2023年1月5日将超募资金 4,881.75万元转入募投项目“卫材热熔胶产品波兰生产基地建设项目”的专用账户。公司于2024年1月19日召开第二届董事会第六次会议，于2024年2月5日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于使用超募资金以借款及增资方式向控股子公司投资建设墨西哥生产基地项目暨关联交易的议案》，拟使用部分超募资金投资建设墨西哥生产基地项目。公司于2024年8月28日召开第二届董事会第十一次会议和第二届监事会第十一次会议、2024年9月9日召开2024年第二次临时股东大会，审议通过了《关于暂停墨西哥生产基地项目并调整项目资金安排的议案》,公司决定暂停墨西哥生产基地项目。截至2025年6月30日，公司尚未开设墨西哥生产基地项目的募集资金专户，亦尚未实际使用超募资金投入墨西哥生产基地项目。公司于2024年8月28日召开第二届董事会第十一次会议和第二届监事会第十一次会议、2024年9月9日召开2024年第二次临时股东大会，审议通过了《关于使用超募资金及自有资金投资建设马来西亚生产基地项目的议案》，同意使用超募资金及自有资金投资建设马来西亚生产基地项目，马来西亚生产基地项目预计投资总额为人民币 10,616.84万元，其中预计使用募集资金 9,544.08万元。此外，同意公司根据马来西亚生产基地建设项目的资金需求，使用自有资金、自有外汇等方式先行垫付本项目所需资金，后续定期统计垫付的款项金额并进行等额置换。公司于2025年4月11日召开第二届董事会第十五次会议和第二届监事会第十五次会议、2025年5月7日召开2024年年度股东大会，审议通过了《关于调整马来西亚生产基地项目投资总额及实施进度的议案》，同意调整马来西亚项目的投资总额及实施进度，投资总额调整至 12,080.17万元（或等值外币），其中：公司拟用于项目投建的募集资金投资金额调整至 11,007.41万元（或等值外币），拟用于支付厂房租金的自有资金仍为人民币 1,072.76万元（或等值外币）。截至2025年6月30日，公司已根据马来西亚生产基地项目建设计划，将部分超募资金增资至聚胶马来西亚并存放于募集资金专户，同时2024年末已投入该项目使用的自有资金（折合人民币225.60万元）已在本报告期内使用募集资金完成置换。公司于2024年8月16日召开第二届董事会第十次会议及第二届监事会第十一次会议，于2024年9月9日召开2024年第二次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，使用剩余所有未明确用途的超募资金及超募资金产生的利息合计人民币 12,837.92万元，用于永久补充流动资金，以满足公司流动资金需求。公司已于2025年1月16日将超募资金 12,837.92万元转入公司基本户用于永久补充流动资金。截至2025年6月30日，公司暂未确定用途的超募资金为 5,023.08万元，未含扣除手续费后的相关利息收入和投资收益。存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2022年9月5日召开第一届董事会第九次会议及第一届监事会第八次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用 15,562.00万元募集资金置换前期投入的自筹资金，其中：15,279.62万元用于置换预先投入募投项目的自筹资金，282.38万元（不含税）用于置换预先支付发行费用的自筹资金。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司预先投入的自筹资金情况进行了专项审核，并出具了《关于聚胶新材料股份有限公司以自筹资金预先投入募投项目及支付发行费用的鉴证报告》（天健审〔2022〕7-494 号）。公司已于2022年12月31日前使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金合计人民币 15,562.00万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用因卫材热熔胶产品波兰生产基地建设项目已经结项，为该项目在中国工商银行股份有限公司广州增城开发区支行开立的资金专户（账号：
3602886629100230678）已于2024年9月19日注销，项目节余资金为 0.50万元，未达到公司董事会审议标准，经过公司内部流程审批后，已将项目节余资金全部转入了公司基本户，用于日常经营支出。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2025年6月30日，公司尚未使用的募集资金总额为人民币 15,080.39万元，其中：存放在募集资金专户暂未使用的募集资金余额为人民币3,480.39万元，闲置募集资金进行现金管理的余额为人民币 11,600.00万元。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 为了尽快启动马来西亚项目，聚胶马来西亚前期借入自有资金通过募集资金专户支付项目支出；同时，为了降低租赁合同的违约风险，在自有资金账户完成开立之前，以借入的自有资金通过专户支付项目厂房租金，相关问题已于2025年 4月置换完毕，具体内容详见公司于2025年4月15日披露的《董事会关于2024年度募集资金存放与使用情况的专项报告》。除上述情况之外，公司募集资金使用及披露均不存在其他问题。注：1 上表“已累计投入募集资金总额”和“截至期末累计投入金额”统计口径均包括已预先投入募集资金投资项目的且已经置换的自筹资金；2 上表“补充营运资金项目”对应的“截至期末累计投入金额 7,005.25万元” 和“卫材热熔胶产品波兰生产基地建设项目”对应的“截至期末累计投入金额 21,549.46万元”均含利息收入；3 公司年产 12万吨卫生用品高分子新材料制造及研发总部项目已于2024年 6月达到预定可使用状态，自2024年下半年开始，公司陆续进行客户认证和产线切换，截至2025年 6月末尚未全部切换完成； 4 公司卫材热熔胶产品波兰生产基地建设项目未达到预计效益的主要原因是该项目原规划是由波兰工厂供应整个欧洲区域市场，本报告期因国际局势、地缘政治等因素的影响导致无法直接供应欧洲个别国家或地区，该部分需求继续由公司广州工厂供应；同时，公司综合考虑生产成本、客户需求等因素，在全球各个工厂之间合理安排生产，导致个别欧洲客户需求转回公司广州工厂供应，从而使得波兰工厂规模效应减弱。
5 详见上表中超募资金的金额、用途及使用进展情况的说明；
6 详见上表中超募资金的金额、用途及使用进展情况的说明；
7 详见上表中超募资金的金额、用途及使用进展情况的说明；
8 超募资金投向“暂未确定用途”未含扣除手续费后的相关利息收入和投资收益； 9 调整后投资总额的合计数实际应为 96,220.43万元，截至期末累计投入金额合计数实际应为 83,546.79万元，差额系使
用超募资金对“卫材热熔胶产品波兰生产基地建设项目”增加投资 4,881.75万元。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 未发生重大变化报告期实际损益情况的说明 报告期内本公司确认衍生品投资的实际收益为 1.4万元。套期保值效果的说明 公司为了提高闲置自有美元资金使用效率以及实现公司现金保值增值的目的，在确保不影响公司正常经营情况下，公司于2025年一共进行了 1 笔衍生品投资业务，且都已到期收回，经过换算，累计实现 1.4万元人民币的收益。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 风险分析公司进行掉期、远期结汇业务遵循锁定汇率风险原则，不进行以投机为目的的外汇交易，所有掉期、远期结汇业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以套期保值、规避和防范商品价格波动风险、汇率风险和利率风险为目的，但仍可能存在一定的风险：
1、汇率波动风险：在外汇汇率走势与公司判断汇率波动方向发生偏离的情况下，公司锁定汇率后支出的
成本可能超过不锁定时的成本支出，从而造成公司损失。
2、流动性风险：因市场流动性不足而无法完成交易的风险。
3、履约风险：开展金融衍生品交易业务存在合约到期交易对手无法履约造成违约而带来的风险。
4、法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带
来损失。
5、内部控制风险：掉期外汇、远期结售汇等金融衍生品交易业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控制度不够完善而造成风险。控制措施
1、明确金融衍生品交易原则：公司不进行单纯以盈利为目的的金融衍生品交易，所有金融衍生品交易行
为均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，应以套期保值、规避和防范商品价格波动风险、汇率风险和利率风险为目的。
2、制度建设：公司已制定《聚胶新材料股份有限公司金融衍生品交易管理制度》，对金融衍生品交易业务
的审批权限及内部管理、责任部门及责任人、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露等做出明确规定，能够有效规范金融衍生品交易行为，控制金融衍生品交易风险。
3、产品选择：在进行金融衍生品交易前，在多个交易对手与多种产品之间进行比较分析，选择最适合公司业务背景、流动性强、风险可控的金融衍生工具开展业务。
4、交易对手管理：慎重选择从事金融衍生品业务的交易对手。公司仅与具有合法资质的大型商业银行等金融机构开展金融衍生品交易业务，规避可能产生的法律风险。
5、风险预案：预先确定风险应对预案及决策机制，具体业务经办部门和公司财务部将持续跟踪金融衍生
品公开市场价格或公允价值变动，及时评估外汇金融衍生品交易的风险敞口变化情况，并定期向公司总经理报告，发现异常情况及时上报，提示风险并执行应急措施。在市场波动剧烈或风险增大的情况下，增加汇报频次，确保风险预案得以及时启动并执行。
6、例行检查：公司内外部审计部门定期或不定期对业务相关交易流程、审批手续、办理记录及账务信息
进行核查。
7、定期披露：严格按照深圳证券交易所的相关规定要求及时完成信息披露工作。
已投资衍
生品报告
期内市场
价格或产 衍生品的公允价值以银行定期存款回单约定的利率和期末美元、日元兑人民币中间价汇率计算确定衍生品的损益。品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定最高金额 399.99万美元，以更好的实现公司闲置自有外币资金的保值增值，维护公司及股东的利益。2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
（3） 委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2025年05月16日 公司会议室 实地调研 机构 山西证券李旋坤、华夏基金韩霄、汇丰晋信叶繁、融通基金李文海和陈泽伟、宝盈基金侯星宇、华创证券申起昊、华夏基金张俊、煜德投资孙佳丽和冯超、民生加银郭天逸、广发证券牛璐 公司基本情况及投资者关注的问题交流，具体内容详见巨潮资讯网披露的内容 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《2025年5月16日投资者关系活动记录表》（编号：
2025-001）2025年05月21日 公司会议室 实地调研 机构 民生证券费晨洪和刘海荣、国泰基金钱晓杰、华安基金王晨、松熙资产葛新宇、大成基金刘芳琳 公司基本情况及投资者关注的问题交流，具体内容详见巨潮资讯网披露的内容 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《301283聚胶股份投资者关系管理信息 20250521》（编号：2025-002）2025年05月30日 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 网络平台线上交流 其他 线上参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者2024年经营情况及未来发展展望，具体内容详见巨潮资讯网披露的内容 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《2025年5月30日投资者关系活动记录表》（编号：
2025-003）
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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