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| 奋达科技(002681)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
报告期内，国际环境复杂多变，特别在美国滥施关税措施的冲击下，国际经贸秩序遭受重创，全球经济不稳定性、
不确定性明显增加。国内方面，我国经济承压前行、迎难而上，实施更加积极有为的宏观政策，推动上半年GDP同比增长5.3%，但仍面临制造成本抬升，有效需求不足，企业内卷加剧与传统产业转型阵痛交织等挑战。面对“外压内挤”的经营环境，公司虽前瞻性地采取积极措施应对国际贸易中的不确定性风险，但短期内受贸易政策反复多变所引发的超市场预期冲击，报告期内公司经营业绩因此受到较大影响。2025上半年，公司实现营业收入126,024.15万元，同比下降10.68%，多数海外客户面对持续波动的关税政策持观望态度，下单意愿明显降低；同时由于公司国内产能转移工作尚在进行中，越南新扩建的产能在报告期内未达到投产状态，公司短期内无法承接因关税政策影响而亟需转移的客户订单，导致订单交付延缓，上述原因均造成公司报告期内销售出现下滑。此外，为维持市场竞争力，公司下调对海外客户的销售价格以共同分担关税激增引发的额外成本，加之公司加大研发投入力度，致使公司报告期内实现归属于上市公司股东的净利润1,708.75万元，同比下降80.16%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润324.24万元，同比下降95.03%。公司于越南扩建的生产基地已于2025年7月大批量投产，且因贸易政策变化导致交付延缓的订单将逐步完成交付，关税政策带来的部分负面影响在下半年有望得到缓解。报告期内公司主营业务开展情
（一）电声产品：报告期内，公司电声产品业务板块实现销售收入 万元，同比下降 ，主要系受全球贸易政策反复调整，部分区域市场渐趋饱和，加之客户产品更新换代节奏有所调整等多方面因素影响，公司现有核心
客户的订单量承压下行。同时，客户要求公司分担部分贸易政策变化引发的成本上升导致产品销售价格降低，以及部分产能转移带来的运营成本上升，进一步压缩了利润空间，导致电声产品毛利率同比微降0.22个百分点。面对市场变化，公司仍将坚持大客户战略，持续推动研发、市场、生产、供应链、服务等部门全流程、通力合作，更专业、专注服务好优质客户，提高研发产品的价值含量，储备足够的新优质项目以支撑订单增长；加大市场开拓力度，持续寻求新的业务增长点并寻找高潜力优质客户以实现增量突破。
（二）健康电器：报告期内，公司健康电器业务板块实现销售收入39,793.30万元，同比增长3.22%，公司通过加大
对其他国家和地区优质客户的开发力度，凭借领先的品控体系和订单交付能力，顺利通过客户验厂，成功获得了海外头部品牌的优质订单，并在报告期内批量出货，有效对冲了北美地区因关税政策冲击导致的订单减少，从而带来营收的微增长。在产品结构方面，直发器销量的上升弥补了其他品类产品的下滑；在自主品牌“乐程式”方面，鉴于电商平台获客成本提升以及网红直播带货转化率下滑，公司管理团队调整了经营策略，减少了网络平台投放，增加了海外代理渠道，加之前期主力产品卷发棒热度下降而升级迭代不及时，“乐程式”销售持续下降。报告期内健康电器产品毛利率为20.25%，同比下降3.74个百分点，主要系受前述贸易政策变化的影响。
（三）智能可穿戴：报告期内，公司智能可穿戴业务板块实现销售收入5,993.97万元，同比下降21.46%，主要系国
外客户受关税政策影响导致订单量锐减，国内市场“马太效应”明显，公司现有客户难于抢占头部品牌市场份额，销售情况不及预期；同时，行业内卷化，头部ODM厂商纷纷加入，竞标激烈，公司较难获得新的大订单。但通过人员结构优化、订单筛选、产品升级等多方面调整，报告期内毛利率为20.10%，同比提升2.68个百分点。
（四）智能门锁及其他新型智能硬件产品：报告期内，公司智能门锁业务板块实现销售收入11,045.57万元，同比9.03% “ ” “ ”
下降 ，主要系行业从规模优先向精准运营的思路转变，各大品牌对大促期间预留库存的布局更加谨慎，因此订单量同比下滑。报告期内智能门锁产品毛利率为2.61%，同比下降1.67个百分点，主要系公司为拓展新客户增量投入的前置成本增加，但由于新客户转化效率不及预期，导致阶段性投入产出比失衡。公司将及时调整运营策略，通过优化客户开发流程、提升项目转化率、费用精准管控等措施逐渐补齐短板，以进一步改善经营状况。在其他新型智能硬件领域，公司聚焦机器人行业，原有棋类机器人产品线保持稳定增长态势，同时新开拓的桌面机器人顺利出货。在原有业务的基础上，结合行业发展趋势，公司向产业链上游如伺服电机、仿生灵巧手等核心零部件领域延伸及布局，与行业资深专家一起战略投资了灵枢动力公司，共享其在谐波减速器、行星减速器及机器人关节件一体化相关技术领域的研究成果；此外，公司与汤姆猫、福莱新材签署战略合作协议，共同进军消费级AI智能陪伴机器人领域，全方位加速在机器人产业的布局。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
（1）涉诉冻结
期末冻结资金为本公司因涉诉事项存入107,152,904.55元、控股公司奋达智能因涉诉事项存入186,006.26元、全资
子公司深圳奋达智能家居因涉诉事项存入53,665.41元。
（2）以厂房抵押取得银行借款
东莞欧朋达与中国农业银行股份有限公司东莞清溪支行于2022年11月2日签订了《最高额抵押合同》【合同编号：44100620220027602】，将房地产作为抵押物，期限为2022年11月2日至2032年11月1日，东莞欧朋达已向产权登记机构登记，并取得不动产登记证明。
东莞奋达与中国农业银行股份有限公司东莞清溪支行于2024年7月24日签订了《最高额抵押合同》【合同编号：44100620240022715】，将房地产作为抵押物，期限为2024年7月24日至2029年7月23日，东莞奋达已向产权登记机构登记，并取得不动产登记证明。
深圳奋达科技与中国银行股份有限公司深圳宝安支行于2024年10月25日签订了《抵押合同》【合同编号：2024圳中银宝抵字第00000112号】，将房地产作为抵押物，期限为2024年11月12日至2026年11月12日，深圳奋达科技已向产权登记机构登记，并取得不动产登记证明。
深圳奋达科技与中国银行股份有限公司深圳宝安支行于 年 月 日签订了《最高额抵押合同》【合同编号：HTC442008018ZGDB2024NOAP】，将房地产作为抵押物，期限为2024年11月21日至2027年11月19日，深圳奋达科技已向产权登记机构登记，并取得不动产登记证明。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
注：1主要系上年同期因公司经营发展需要，向东莞奋达科技以债转股方式追加投资14,750万元。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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