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| 华灿光电(300323)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | （二）公司经营情况的讨论与分析
公司深度整合产业链资源，积极开拓高端市场，围绕核心技术形成专利和专有技术，推进创新变革，完善项目制管
理，深化精益管理、提质增效。公司主营业务主要为研发、生产和销售LED衬底片、外延片及芯片，公司为LED芯片行业第一梯队供应商，蓝宝石衬底片保持国内市场领先供应商地位。
1、经营模式
（1）研发模式
研发是公司的核心竞争力之一，公司成立至今致力于自主创新，通过“工程师文化+归国博士+资深业内人士”相结
合的模式，全方位吸引、培养各类专业技术人才。目前，研发中心拥有一支高效高素质的技术创新团队，拥有海内外硕博士上百名。技术及产品研发主要分为短期市场化产品开发和中长期前瞻性技术方向研发。区分这两种不同性质的研发，有助于公司合理分配资源，在保证现有产品、替代产品满足未来几个季度市场需求的同时，又能投入足够的研发资源开发储备新技术，为公司未来新产品和行业领先地位保驾护航。公司通过客户产品开发前移，贴近客户对接需求，强化提升现有产品性能、技术降本并提升产品在终端客户使用体验以保持市场竞争优势；基于业务和技术布局需求，完善技术专家委员会机制，进行跨领域横向拉通，联合攻关技术难题；同时持续投入积极研发下一代技术和新产品，为未来市场提前做充分、成熟的技术储备。公司设立专项团队聚焦MicroLED芯片制程及相关转移技术、GaN功率器件等未来战略型研发项目的技术开发及产业化。公司与上下游国内外企业、院校、科研院所保持合作，报告期内，公司成功通过浙江省博士后工作站2024年度考核。面对未来，公司积极布局高端产品技术和市场化应用，通过技术创新形成更大的竞争优势。
（2）生产模式
公司生产围绕着蓝宝石衬底、PSS、LED外延片及LED芯片这四个重要生产环节。蓝宝石衬底的生产基地为全资子公司云南蓝晶，PSS的生产基地为全资子公司浙江晶图，LED外延片和LED芯片的生产主要在张家港、义乌、金湾三个
工厂进行，其中MicroLED金湾工厂在25年3月正式量产交付。公司生产以客户需求为导向，由销售和客户产品开发人员负责市场预测与客户新产品导入，运营生产部门结合公司对各细分市场的判断来制定生产计划，以此来进行排产规划和执行，满足客户需求的同时建立安全库存，最终营收和盈亏也将与管理责任人绩效密切挂钩。排产计划月度滚动，在计划执行过程中根据客户需求变化和产出情况对生产计划作出适当调整，从而提高产品产销率，保持健康的原材料、半成品和成品库存。随着公司产品结构升级，公司以持续优化的质量体系满足客户日益提升的品质追求。公司从原材料入库检测到产品制程管理，再到发货前的质量检查，遵循全面的品质管理规范，始终秉持“质量第一”的生产理念。在品质保证上，品质部门具有独立的、客观的发货否决权，确保公司在客户和行业的品质声誉，坚持贯彻“客户导向，创新引领，团结奋进，高效卓越，以人为本”的企业文化，旨在以市场需求为核心，增强顾客满意度。
（3）营销模式
公司根据细分市场逐步完善产品管理和销售体系，依据市场需求和经营计划制定实施公司整体销售策略。公司主要
采取直销模式，直接服务国内外主流LED封装厂商和终端应用厂商。公司四大销售团队负责产品规划和市场推广，通过研究分析市场的总体需求趋势、战略客户的发展动向和战略规划，结合对客户的定期拜访交流形成产品策略，涵盖新产品规划、推广、新老产品迭代以及产品的全生命周期管理，每月根据客户需求以及内部产能情况制定滚动销售计划。随着公司技术水平不断提高，产品系列不断完善，公司凭借优质的产品、领先的技术支持及战略合作等满足客户需求，取得与客户战略共赢，提升国内外市场的销售份额。
（4）采购模式
LED业务采购以贵金属、衬底片等重要原材料为主，化学品、大宗气体、MO源及硅片等一般原材料为辅，其供应商主要为生产衬底片、MO源、贵金属、化学品及特种气体等原材料的LED行业上游企业。公司蓝宝石业务采购以三氧
化二铝、钻石线、碳化硼等蓝宝石生产所需化学品原材料为主，其供应商主要为生产化学品原材料的上游企业。采购部门负责确保采购物料和产品满足规定要求，根据各部门请购需求并综合考虑合理的库存水平进行采购，通过询比价、招标等方式确定供应商，并对采购订单进行跟踪处理、到货入库、对账及付款、后续质量处理等采购流程负责。针对生产性物料制定成本控制计划，按季度、月度或有议价需求时不定期通过招标、网上竞价、议价、比价等方式确定合适供应商；针对低值易耗产品，通过招标、询价、比价等确定供应商；针对大额生产性设备实行招标采购，经公司严格的招标程序后选定供应商。通过适配的采购策略，逐步挖掘和提升采购业务价值。完成供应商资源池梳理，针对上游合作伙伴业务属性和合作程度进行细分，同步制定与之匹配的合作模式；通过精益管理，对原材料进行分级管理，重点针对关键品类从一级材料逐步向上延伸管理，从而制定更清晰的采购策略和交付保障措施，降本增效；联动工厂组织，通过与供应商探讨新技术与新模式带来的新的业务价值增长点，合作共赢。
2、报告期内公司主要经营数据及业绩变化因素：
报告期内，公司实现营业收入253,235.90万元，较上年同期上涨33.93%；归属于上市公司股东的净利润为-11,540.82万元，较上年同期上升13,101.53万元。资产总额1,349,549.21万元，资产负债率49.24%；归属于上市公司股
东的净资产为685,098,41万元，较上年同期减少5.95%。主要业绩驱动因素：2025上半年结合“深拓市场苦练内功提效增盈高质增长”的工作方针，加速推进经营改善，公司营收同比和环比均提升，净利润环比大幅减亏。一方面积极推进“增销促增产”策略，结合扩产产能逐步释放发力市场开拓，进一步拓展并夯实国内外头部客户战略合作关系，另一方面，持续技术提升，发力精益管理，强化后台赋能，在产品提亮、制造降本、人效提升、系统建设等方面取得突出成效，助力经营改善。公司通过产能提升、制造降本、工艺优化等措施有效降低产品成本，但由于公司2025上半年仍处于扩产调试与量产交付并行的阶段，同时恰逢市场低迷期终端市场需求疲软、价格竞争加剧等，公司净利润虽然有所大幅改善但仍未实现整体盈利。
（三）行业的基本情况及公司的行业地位
2025年受国际局势动荡与国内经济挑战等影响，LED芯片需求不足的风险依然突出，政府预算缩减、居民消费信心不足、市场端价格竞争激烈导致LED行业仍然内卷。
公司为全球领先的LED芯片供应商，位列国内芯片行业第一梯队。具体细分业务如下：（1）通用LED照明、传统LED背光及高端LED显示市场：
公司照明类芯片产能与销量持续攀升，受到越来越多国际一线品牌客户的青睐。同时公司积极推广高光效通用照明
芯片并实现销量的明显提升，助力公司产品结构优化和盈利性改善。传统背光芯片产品积极提升产品光效和抗静电能力，全系产品已进入国内外终端品牌厂商供应链。其中传统小背光业务实现多家重点客户合作，取得明显增幅。高端LED显示市场一直是公司深耕时间最长且持续领先的细分市场。公司通过持续技术升级，实现了户内/外产品在终端可靠性和显示画质方面的顶尖水平。针对困扰显示行业的痛点和难点，公司为客户提供原创的创新解决方案，完美的实现了显示屏更好的显示一致性和更好的色彩饱和度。
（2）Mini/MicroLED市场：
公司是行业内最早开展Mini/Micro技术研发的芯片企业之一，目前技术水平及出货量均处于行业领先地位。公司于
2019年在行业内率先实现MiniLED芯片产品大批量生产与销售，MiniLEDRGB芯片亮度持续领先，具有高对比度、高可靠性及光色一致性好等优势；MiniLEDRGB芯片产品已应用于主流MiniLED终端厂商的多个重点项目中。MiniLED背光芯片已经应用于智慧屏、电视、笔记本电脑、电竞显示器、车载中控屏系列等终端产品。合作伙伴涵盖行业内
大多数龙头企业。公司与产业链上下游紧密协同合作，在协同降本方面也取得突破性进展，引领新型高端显示产品产业化进程。公司MicroLED与国内外知名消费类和科技类头部企业持续合作推进各类终端产品落地。位于广东珠海金湾的MicroLED晶圆制造和封装测试基地项目已于2024年顺利投产并于2025年3月正式实现量产交付，该项目成功打造6英寸MicroLED晶圆和像素器件生产线，为不同应用需求的客户提供高质量的MicroLED产品，初步实现MicroLED的产业化，逐步完善公司MicroLED生态链布局。
（3）LED植物照明市场：
植物照明行业由于市场应用的特殊性，需利用植物照明灯长期通电点亮，对LED芯片产品的光效和可靠性有极高的要求。公司在2014年已布局植物照明市场，目前已成为全球植物照明LED芯片的最重要供应商之一。公司已与国际客
户密切合作多系列高效率的植物照明白光芯片解决方案，2025上半年公司发力补强红光植物照明技术力，为市场开拓奠定能力基础。
（4）车用LED市场：
LED 2025
公司在车用 市场已有多年的技术积累与客户基础， 上半年公司在车灯产品工艺优化方面取得进展，产品亮度等性能提升与成本降低显著，同时突破新势力头部大厂合作，不断提升市场渗透率，助力公司盈利性改善。
5 GaN
（） 电力电子器件市场：
公司依托LED芯片在GaN材料与器件领域十几年的技术积累，拥有高水平的GaN器件开发团队、GaN器件工艺技术及研发阶段的设备基础。公司于2020年开始进入GaN电力电子器件领域，产品主要面向移动消费电子终端快速充电
器、其他电源设备、云计算大数据服务器中心、通信及汽车应用等领域。报告期内，公司IDM产品650V/240mΩ首批JEDEC1000hrs可靠性认证通过，温升效率达到国内一流水平，将持续完善技术储备，推动产品迭代优化与市场突破。
（6）蓝宝石衬底市场：
针对蓝宝石衬底市场，子公司云南蓝晶自成立以来，一直致力于蓝宝石晶体的生长、加工和研发，积累了丰富的技
术经验，目前拥有具备自主知识产权的下降法长晶工艺技术和自主制造的长晶设备。高效的产能和稳定的品质，奠定了云南蓝晶在行业较为领先的市场地位，获得客户处广泛认可。公司通过持续的工艺优化和质量管控，在提高生产效率、提升产品良率及降低产品单位边际成本方面，取得了积极进展。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求。
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