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| 通易航天(871642)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
1、经营成果
（1）报告期内公司实现营业收入 5,844.29万元，较上年同期下降24.59%；营业成本 4,156.34万元，同比下降29.37%；本期公司毛利率28.88%，较上年同期增长4.82个百分点。上述变动的主要原因为：①本期功能性膜产品受汽车行业整体市场环境影响，终端销售价格持续承压下行，同时下游部分客户基于供应链垂直整合战略调整，原膜产品逐步由外部采购模式转向自主生产模式，导致功能性膜产品外部市场需求结构性萎缩，销量降幅较大，销售收入及对应的成本金额下降；②本期某型号供氧面罩根据最终签订的销售合同价格与暂定价格的差异部分补充确认了收入，拉高了整体毛利率。
（2）报告期内公司实现归属于母公司净利润-697.99万元，较上年同期减少3.32%，变动的主要原因为：本期受客户资金计划影响，本期末尚未收到B4单位回款，对应账龄增长导致坏账计提增加，对净利润影响较大；同时受车衣膜市场环境和行业竞争影响，功能性膜产品的销售收入及毛利率下降减少了本期利润。
2、财务状况
（1）截至报告期末，公司资产总额为43,506.43万元，较期初资产总额减少7.95%，其中货币资金期末余额1,936.07万元，较期初减少64.06%，变动较大的主要原因为，本期偿还到期的银行借款及支付供应商货款和职工薪酬，导致期末货币资金较期初减少。
（2）应收账款期末余额为10,202.92万元，较期初增加5.41%，变动的主要原因为：受客户资金计划影响，军品业务货款尚未回笼，导致应收账款期末余额较期初增加。
3、现金流情况
（1）报告期内经营活动产生的现金流量净额为-868.20万元，上年同期为-2,942.70万元，本期较上期净额变动的主要原因为：支付的材料货款金额较上期减少所致。
（2）报告期内投资活动产生的现金流量净额为-281.23万元，上年同期为-1,202.06万元，本期较上期净额变动的主要原因为：本期为购建固定资产所支付的现金较上期减少所致。
（3）报告期内筹资活动产生的现金流量净额为-2,717.66万元，上年同期为-46.81万元，本期较上期净额变动的主要原因为：本期公司归还银行借款较上期增加较多，且本期向股东分配股利所致。
4、运营情况
报告期内，公司始终坚持“多品牌、多品种”的发展战略，坚持巩固现有客户，积极开拓市场，提高产品市场份额。一方面，针对不同的产品类别塑造独立的品牌形象；另一方面，在成熟系列产品的基础上，培育市场空间大、具有增长潜力的系列产品，积极探寻、发掘、预研新品种和新技术。通过产业链生产运营，在保证产品品质和可靠性的同时，努力提高研发效率和生产效率，为各系列产品生产资源整合提供支持，增强公司制造环节的综合竞争力，提升运营效率。公司坚持“人才驱动”的经营理念，持续引进高素质的管理人才和高水平的技术人才，不断优化员工结构，逐步提升人均效能，搭建良好的人才梯队，打造业内一流的经营管理团队。通过升级信息化管理系统，加强全面质量管理，不断优化业务流程、健全内部控制体系，提高公司管理水平和运营效率，支持公司可持续发展。
（二） 行业情况
1、特种橡胶航空制品业务
当今国际呈现出高度紧张态势，地缘政治冲突多点爆发、贸易摩擦持续升级以及科技竞争白热化等因素相互交织。在全球国际紧张局势下，国防强军是大国刚需。我国“十四五”计划和2027年国防建设目标已进入最后攻坚阶段，国防军工作为大国崛起的必需品，军工业务长期增长空间大。2025年我国国防预算增至17,846.65亿元，同比增长7.2%，预算增幅连续三年持平。充足的国防预算为推动我国军队的武器装备现代化建设提供了有利支持。据《World Air Forces 2024》报告，2023年我国现役军用飞机数量达3,304架，占全球军用飞机总数的6%左右，数量落后于美国（25%）和俄罗斯（8%）。未来我国军用飞机的数量还有继续增长的空间，且伴随武器装备的更新换代，军用飞机的列装增量市场将带动相应配套设施装备的需求增长。公司军品主要为以军用航空供氧面罩为主的军用特种航空制品，其行业规模与军工行业尤其是军用航空业直接相关。航空供氧面罩当年销量受军方采购计划及飞行员具体数量等因素影响，受国家政策影响较大。伴随着我军飞机性能的不断改进，军方对飞行员个体防护装备的舒适性、安全性等方面会提出更高的要求，航空供氧面罩未来仍需要进行不断研发升级，以满足军队现代化的要求。
2、聚氨酯保护膜业务
聚氨酯是一种新兴的有机高分子材料，被誉为“第五大塑料”，因其卓越的性能而被广泛应用于国民经济众多领域。产品应用领域涉及轻工、化工、国防、航空航天、电子、汽车等。聚氨酯产品具有较好的物理性能，在全球范围内得到了快速发展。TPU为热塑性弹性体材料的一个分支。根据天天化工网的统计数据，2019-2023年，中国TPU产能年均复合增长率高达14.8%。2023年，中国TPU行业总产能达到了 157.7万吨，同比增长22.1%。在需求的推动下，产量也逐年上升，2019-2023年中国TPU产量年均复合增长率达7.7%，其中2023年总产量为70.7万吨，同比增长7.7%。TPU薄膜是TPU应用重点增长领域之一，据Transparency Market Research的数据统计，全球TPU薄膜市场规模近几年高速增长，到2031年底将达到 748.2亿美元。公司聚氨酯等功能性膜产品在军用航空领域、民用航空领域、乘用汽车方面均应用广泛。 2024年，全国新注册登记汽车2,690万辆，较2023年增加234万辆，增长9.53%。自2015年以来，机动车新注册登记量已连续10年超过3,000万辆。汽车产销累计完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比增长分别为3.7%和4.5%，全年产销稳中有进，产销量继续保持在3,000万辆以上规模。2024年，乘用车产销累计完成2,747.7万辆和2,756.3万辆，同比分别增长5.2%和5.8%，我国乘用车产出连续两年在2,500万辆以上。近年来随着我国汽车保有量的增长以及消费者车美意识的崛起，汽车膜产品市场需求快速增长。公司产品可以运用在漆面保护、天窗隔热及保护、汽车内饰膜等领域。航空装备行业的发展对我国现代化交通体系建设、国家主权的维护、国内制造业产业链的整体构建等方面具有重要意义。航空装备作为代表国家先进技术的高端装备，近些年来，国家陆续出台各项产业政策，引导国产航空装备发往产业化、商业化、高端化发展，努力推进航空装备行业人才培养计划，为航空装备行业的发展提供了良好的环境。在我国客、货、邮航空运输市场需求不断增加的背景下，民航运力的投入不断加大，民航机队存量、增量均呈持续提升态势。根据《2023年民航行业发展统计公报》统计数据，我国民航机队规模呈现持续增长的趋势，2023年运输机队民航全行业运输飞机期末在册架数4,270架，比上年底增加105架。尤其是在国产C919成功试飞后，中国航空装备制造真正开始走向国际尖端领域。随着国产技术的快速突破，国产替代市场潜力将被进一步释放。公司生产的防潮胶带和防腐防震胶带产品件已开始供应东航、海航等航空公司旗下的波音及空客系列飞机；
相关产品也已加入到《中国商飞消耗品手册(CPM)》和《中国商飞维修手册（AMM）》中，正式进入中国商飞合格供应商目录，产品发展前景广阔。公司聚氨酯保护膜已开始小批量应用于飞行汽车的一些关键部位，飞行汽车属于新兴的低空经济范畴。据公开数据统计，2023年中国低空经济规模为5,059.5亿元，增速达33.8%。随着低空飞行活动日益增多，低空基础设施投资拉动成效逐步显现，未来几年，我国低空经济仍将保持快速增长态势。
预计到2026年，低空经济规模有望突破一万亿元。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 3,838,006.97 0.88% 2,584,490.69 0.55% 48.50%
其他流动负债 15,814.18 0.00% 2,434,455.15 0.52% -99.35%长期借款 14,041,500.00 3.23% 15,282,414.59 3.23% -8.12%租赁负债 2,294,321.13 0.53% 2,973,656.57 0.63% -22.85%递延收益 4,225,453.59 0.97% 4,549,164.19 0.96% -7.12%递延所得税负债 1,978,301.01 0.45% 2,170,840.08 0.46% -8.87%股本 103,670,278.00 23.83% 103,670,278.00 21.94% 0.00%资本公积 104,163,900.71 23.94% 104,163,900.71 22.04% 0.00%减：库存股 6,099,648.34 1.40% 6,099,648.34 1.29% 0.00%盈余公积 7,369,799.91 1.69% 7,369,799.91 1.56% 0.00%未分配利润 28,401,771.71 6.53% 40,527,466.67 8.58% -29.92%少数股东权益 7,297,692.51 1.68% 9,391,798.00 1.99% -22.30%总资产 435,064,316.52 100.00% 472,617,232.36 100.00% -7.95%资产负债项目重大变动原因：
1、货币资金：期末较期初减少64.06%，主要原因为本期偿还到期的银行借款及支付供应商货款和职工
薪酬，导致期末货币资金较期初减少。
2、应收票据：期末较期初减少96.11%，主要原因为期初已转让未终止确认的应收票据已全部到期，在本期末终止确认应收票据。
3、应收款项融资：期末较期初增加100%，主要原因为本期收到客户的银行承兑汇票尚未对外背书所
致。
4、其他非流动资产：期末较期初增加50.49%，主要原因为预付的设备或工程款尚未达到验收条件。
5、应付票据：期末较期初增加129.97%，主要原因为本期使用尚未到结算期的应付票据支付货款所致。
6、应付账款：期末较期初减少30.66%，主要原因为本期使用银行票据及银行存款支付供应商材料款所
致。
7、合同负债：期末较期初减少88.26%，主要原因为前期收到的客户根据合同约定预付的部分合同货款
在本期确认收入所致。
8、应付职工薪酬：期末较期初减少41.97%，主要原因为本期支付上期末计提的员工年终奖所致。
9、应交税费：期末较期初增加60.71%，主要原因为本期公司根据确认的销售收入计提了相应的销项税
额，导致应交增值税较期初增加。
10、一年内到期的非流动负债：期末较期初增加48.50%，主要原因为一年内到期的长期借款较期初增加所致。
11、其他流动负债：期末较期初减少99.35%，主要原因为期初已转让未终止确认的应收票据已全部到
期，在本期末终止确认应收票据所致。
12、未分配利润：期末较期初减少29.92%，主要原因为本期实施了2024年度的现金分红以及本期净利
润亏损所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、营业收入、营业成本：本期分别较上年减少24.59%及29.37%，主要是本期受汽车行业整体市场环境
影响，功能性膜产品终端销售价格持续承压下行，同时下游部分客户基于供应链垂直整合战略调整，原膜产品逐步由外部采购模式转向自主生产模式，导致功能性膜产品外部市场需求结构性萎缩，销售收入下降，相应营业成本也同比下降。
2、信用减值损失：本期较上期变动-57.57%，主要原因为受客户资金计划影响，本期末尚未收到B4单位回款，对应账龄增长导致坏账计提增加。
3、资产减值损失：本期较上期变动-282.93%，主要原因为受车衣膜市场环境和行业竞争影响，产品售价降低因此对部分存货计提资产减值损失所致。
4、投资收益：本期较上期增加580.56%，主要原因为本期联营公司由亏转盈，其净利润变动带来的影响所致。
5、所得税费用：本期较上年减少47.75%，主要原因为受市场环境影响集团内部分公司存在亏损，计提了递延所得税费用从而减少所得税费用金额所致。
6、营业利润、净利润：本期分别较上年减少28.41%及23.47%，主要原因为①本期受客户资金计划影响，本期末尚未收到B4单位回款，对应账龄增长导致坏账计提增加，对利润影响较大；②受车衣膜市场环境和行业竞争影响，功能性膜产品的销售收入及毛利率下降减少了本期利润。
（2） 收入构成
1、橡胶制品及配套设备：本期营业收入及成本增加主要原因系本期面罩产品整体销量较上期有所增长；另外，某型号供氧面罩根据最终签订的销售合同价格与暂定价格的差异部分补充确认了收入，增加了该类型产品的销售收入及毛利率。
2、功能性膜产品：本期受汽车行业整体市场环境影响，功能性膜产品终端销售价格持续承压下行，同时下游部分客户基于供应链垂直整合战略调整，原膜产品逐步由外部采购模式转向自主生产模式，导致功能性膜产品外部市场需求结构性萎缩，销售价格及销售收入下降，导致毛利率较上年下降。
3、其他：本期其他业务收入及成本较上期增加幅度较大，主要原因系本期新增某类型氧气面罩的研发收入，相应的收入和成本同时增加所致。
按区域分类分析：
1、华东地区：变动的主要原因为，该地区为公司功能性膜产品的主要销售区域，上年同期的主要客户转向自主生产，大幅减少对公司相关原膜产品的采购，导致该地区销售收入及对应成本大幅下降；同时，受汽车行业市场环境影响，本期主要客户的销售价格今年以来持续下行，导致该地区毛利率较上年下降。
2、华北地区：变动的主要原因为，该地区为公司橡胶制品及配套设备的主要销售区域，本年某型号的定制面罩数量较上年增加，使得其销售收入及对应成本增长；另外，某型号供氧面罩根据最终签订的销售合同价格与暂定价格的差异部分补充确认了收入，一定程度拉高了该地区的销售收入。
3、华南地区：变动的主要原因为，本年在该地区的功能性膜产品销量及销售单价较上年减少所致。
4、其他地区：变动的主要原因为，其他地区两期销售的产品结构发生变化，①功能性膜产品本期在其他地区的销售收入较上期下降41.57%，其中高毛利的航空膜产品本期销售收入占该区域总收入比例较上期增长21.87%，低毛利的车衣膜产品销售收入占比减少27.52%，同时，航空膜产品销售价格两期无变动，由于原料价格和制造费用显著下降，使得本期销售的航空膜毛利率较上期增长34.43%；②橡胶制品及配套设备本期在其他地区的销售收入较上期下降37.92%，其中高毛利的氧气面罩类产品本期销售收入占该区域总收入比例较上期增长26.16%，低毛利的油箱产品销售收入占比减少27.89%，同时，由于本期橡胶制品及配套设备整体销量较上期增长，使得该类产品单位成本有所下降，毛利率因此增长。因此其他地区呈现销售收入和对应成本与毛利率反向变动的趋势。
3、 现金流量状况
1、经营活动产生的现金流量净额：本期较上期增加 70.50%，主要原因为支付的材料货款金额较上期
减少所致。
2、投资活动产生的现金流量净额：本期较上期增加 76.60%，主要原因为本期为购建固定资产所支付
的现金较上期减少所致。
3、筹资活动产生的现金流量净额：本期较上期减少5,705.25%，主要原因为本期公司归还银行借款较
上期增加较多，且本期向股东分配股利所致。
4、 理财产品投资情况
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