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| 创远信科(831961)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
2025年公司继续推行优化后的“1+3”发展战略，2025年上半年公司实现营业收入 11,117.53万元，同比增长18.44%；实现归属于上市公司股东的净利润 631.53万元，同比增长354.24%；经营活动产生的现金流量净额 7,617.78万元，同比增长1,121.98%。截至2025年6月30日，公司资产总额132,950.41万元，同比增长0.82%；基本每股收益 0.04元，同比增长300.00%。报告期主要完成以下工作：
1、加入 IMT-2030（6G）推进组
IMT-2030（6G）推进组是由中国工业和信息化部推动成立，聚合中国产学研用力量、推动中国第六代移动通信技术研究和开展国际交流与合作的主要平台，成员包括中国移动、中国电信、中国联通、中兴、华为、苹果、清华大学等移动通信运营商、制造商、科研机构及高等院校。公司加入 IMT-2030（6G）推进组，成为这一全球 6G技术研发核心组织的重要成员，这是继公司以 IMT-2020（5G）推进组成员身份并在 5G测试领域取得突破后，又一次向未来通信技术高地发起的冲锋。公司将继续秉持创新求远、追求卓越的理念，不断提升自身的技术实力与服务水平。
2、持续提高研发实力
公司坚持市场需求和客户导向，聚焦核心技术，不断开发新产品及推进原有产品快速迭代，增强企业核心竞争力及持续盈利能力。报告期内，公司研发支出 7,306.87万元，占营业收入的比例为65.72%。截至报告期末，公司及其合并报表范围内子公司累计已申请海内外专利 536项，其中发明专利 370项，拥有软件著作权 179项，拥有授权专利共 308项，拥有国内外商标 70项。报告期内，公司累计申请专利 24项，其中发明专利 18项，累计授权专利 8项，其中发明专利 6项。同时，公司也正在积极布局海外知识产权战略，已成功申请 8项海外专利，其中 1项德国专利获得授权，3项美国PCT专利获得授权，拥有海外商标 30项。报告期内公司完成了如下产品及解决方案： 44GHz手持频谱分析仪：基于 Android系统开发的 SpecMini手持频谱分析仪将高性能、高便携性与可操控性完美结合，具有单手操作的体积和重量，同时具有业内少有的高灵敏度性能。
公司推出 9kHz-44GHz频率范围，分析宽带 100MHz，具有-168dBm/Hz灵敏度的手持频谱分析仪，可针对 5G通信、卫星通信、雷达系统，提供便携、高效的毫米波频段测试解决方案； 41GHz手持矢量信号发生器：GeneMini手持矢量信号发生器具备优良的射频性能和丰富的信号发生功能，适用于各通信领域集成、研发及生产等业务环节。公司推出拥有数字调制、模拟调制、扫频、脉冲、线性调频、双音、多音和任意波等多种信号发生功能，频率范围 9kHz-41GHz，功率范围-130dBm-+15dBm，调制带宽 100MHz的手持矢量信号发生器，可应用于毫米波频段 5G通信、雷达、卫星、导航等领域的信号模拟和仿真测试及验证设备性能； TSP Scanner扫频仪迭代更新：TSP Scanner系列扫频优化分析系统是基于功能强大的全制式扫频仪和分析软件的综合平台，以扫频方式自动、高速扫描和解析 GSM等制式空口信号，输出结果包括小区覆盖参数、广播信道系统消息和频谱信息，并以直观、多样的方式进行呈现。针对目前 LTE/5GNR等基站解析定位测试场景，公司将“N点交叉定位技术”应用于 5G多模扫频仪开发了基站定位功能，在解析基站信息的同时，也可进行定位，凭借其高效、准确定位基站，为通信工程师在基站信号查找及定位领域带来极大便利。可广泛应用于信号覆盖测试、车联网测试、基站定位测试、毫米波测试、卫星导航解析等极具挑战的新兴领域； T3661C矢量信号发生器解锁测试新维度：在 5G向 6G跃迁、卫星互联网加速组网的时代，“高频段、大带宽、超低时延”的测试需求正推动无线技术迈向新领域。公司 T3661C矢量信号源作为“硬科技矩阵”核心成员，不断更新迭代，推出 20GHz超宽频段覆盖、1000MHz瞬时带宽、-122dBc/Hz@10GHz（10kHz偏移）相位噪声的卓越功能，已成为 5G-A/6G关键频段 FR3（7.125~24.25 GHz）技术研发与产业化的“黄金标尺”；
3、持续拓展国内外市场
凭借优秀的人才、匠心的品牌与丰富的产品和有效的解决方案，在与原有客户继续深入加强合作的同时，紧紧围绕以 5G/6G通信、北斗导航、半导体射频为主的无线通信测试业务；以 C-V2X、汽车电子为主的车联网通信测试业务；以卫星互联网和低空经济为主的通信测试业务等三个业务方向，持续加大新市场开拓力度。报告期内，公司携产品参展了 2025中国国际新能源汽车技术零部件及服务市场需求。公司还充分利用网络资源助力品牌建设和业务需求的拓展，“618”期间举行了多场线上市场推广活动。同时，公司参加了全球最大移动通信展览会之一的世界移动通信大会（MWC巴塞罗那）以及 2025上海 MWC展会。2025年 MWC巴塞罗那，以“汇聚·连接·创造”为主题，吸引了来自全球 206个国家和地区的超过 2,700家企业参展，聚焦于 5G-A（5G-Advanced）、人工智能（AI）、量子科技、物联网（IoT）等前沿技术领域，展示了众多新产品和新技术。公司秉承新产品、新方案、新服务的理念，携带低轨卫星网络性能监测与评估测试方案、110GHz 矢量网络分析仪测试系统等核心展品和方案参加此次盛会，向全球运营商、设备商及行业伙伴展示公司推动 5G-A/6G、卫星通信及车联网测试的创新成果。2025上海 MWC围绕“5G融合”、“人工智能+”、“行业互联”与“赋能互联”四大核心主题展开，汇聚了 128个国家和地区的 12,500家企业参加。公司作为国内无线通信测试领域的领军企业携5G空地一体化测试系统、110GHz矢量网络分析仪、低轨卫星网络性能监测与评估测试方案等多款 5G-Advanced（5G-A）关键技术解决方案参加展会，聚焦 5G演进与未来通信测试需求，为行业带来创新技术与高效测试工具。
4、报告期取得的荣誉及资质
加入国际星闪无线短距通信联盟会员；
荣获中国证券报首届科创金牛奖；
荣获2025年上海市新时代先锋堡垒称号；
公司通信仪器事业部荣获上海市模范集体称号；
荣获2025年松江区新时代先锋堡垒称号；
荣获泗泾镇2024年度稳增长突出贡献企业称号；
荣获泗泾镇2024年度党建引领企业称号。
（二） 行业情况
全球无线通信测试设备市场格局较为集中，关键核心技术由少数国外巨头厂商掌握，在国内无线通信建设进程加快和国家政策支持的背景下，本土化替代成为自主创新发展重要途径，未来我国无线通信测试仪器等行业发展将迎头赶上。
一、行业发展
（一）行业环境
1、全球将共享中国无线通信测试设备市场机会
近年来，我国对无线通信与射频微波测试仪器行业的重视程度和支持力度在持续增加，国内企业的技术水平不断提高，国产设备在产品性价比、售后服务等方面的优势逐渐显现。随着 2G空白、3G跟随、4G同步、5G引领的不断快速发展，目前中国成为全球经济发展稳定、企业经营环境较好的国家之一，这也进一步推进了国内无线通信测试设备本土化。
2、国家振兴政策持续使行业发展迎来重大机遇
无线通信与射频微波测试仪器细分行业是国民经济的基础性、战略性产业，对国民经济具有较强的拉动作用，一直受到国家政策支持。近年来，随着《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》、《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》等多项政策的制定和实施，我国对本行业的重视和支持力度逐步提升。政策为无线通信与射频微波测试仪器行业提供了财政、税收、技术、人才等多方面的支持，创造了良好的国内经营环境。方案》 化发展。围绕智能网联新能源汽车、高端装方案》 商务部 2025年 4月 开展“车路云一体化”应用试点，推动相关基础设施规模化建设、智能网联汽车产业化发展。围绕智能网联新能源汽车、高端装备等重点产业，支持业态创新，发展维修、设计、研发、租赁等服务。2 《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》 国家发改委、财政部 2025年 1月 加力推进设备更新，增加超长期特别国债支持重点领域设备更新的资金规模，在继续支持工业、用能设备、能源电力、交通运输、物流、环境基础设施、教育、文旅、医疗、老旧电梯等设备更新基础上，将支持范围进一步扩展至电子信息、安全生产、设施农业等领域，重点支持高端化、智能化、绿色化设备应用。3 《上海市教育领域推动大规模设备更新专项行动计划》 上海市教育委员会 2024年 8月 推动高校重点学科、特色领域教学设备配置，加快置换先进教学设备。重点聚焦集成电路、人工智能、量子科技、生命健康、航空航天、材料、能源等战略急需和新兴领域，以及新工科、新医科、新农科、新文科建设，更新不适应教学需求、性能无法达到教学相关配置标准或影响使用安全、已达到最低使用年限的设备。4 《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》 国家发改委、财政资金加大对设备更新的支持力度。发挥再贷款政策工具作用，引导金融机构支持设备更新和技术改造。5 《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》 国家发改委、农业农村部等 5部门 2024年 6月 稳步推进自动驾驶商业化落地运营，打造高阶智能驾驶新场景。开展智能汽车“车路云一体化”应用试点。6 《上海市推动工业领域大规模设备更新和创新产品扩大应用的专项行动》 上海市经济和信息应用场景。支持新材料急需关键仪器装备自主化，引导技术能力强的新材料研发、检测单位应用创新检测仪器装备。梳理制定新材料研制急需关键仪器装备目录。发布20项以上创新科研仪器重点产品供给清单，支持高校及科研机构更新置换先进科研仪器设备。7 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》 国务院 2024年 3月 严格落实学科教学装备配置标准，保质保量配置并及时更新教学仪器设备。聚焦长期困扰传统产业转型升级的产业基础，积极开展重大技术装备科技攻关。完善“揭榜挂帅”、“赛马”和创新产品迭代等机制，强化制造业中试能力支撑，加快创新成果产业化应用。8 《本市促进服务消费提质扩容的实施方案》 上海市人民政府办公厅 2024年 3月 鼓励企业围绕“5G+”“VR+”“AI+”“北斗+”等领域加大研发投入力度，打造人工智能大模型、元宇宙、区块链等融合示范应用场景。支持在智能化教育教学、自动驾驶等领域构建示范应用场景。9 《关于推动未来产业创新发展的实施意见》 工业和信息化部、教育部等 7部门 2024年 1月 建设一批未来产业孵化器和先导区，突破百项前沿关键核心技术，形成百项标志性产品，初步形成符合我国实际的未来产业发展模式。到2027年，未来产业综合实力显著提升，部分领域实现全球引领。关键核心技术取得重大突破，一批新技术、新产品、新业态、新模式得到普遍应用，形成可持续发展的长效机制，成为世界未来产业重要策源地。10 《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》 工业和信息化部、产业化发展。11 《关于开展“信号升格”专项行动的通知》 工业和信息化部、国家发改委等 11供坚实支撑。12 《产业结构调整指导目录（2024年本）》 国家发改委 2023年 12月 鼓励信息产业发展，其中包含卫星通信系统、地球站设备制造及建设，移动物联网、物联网（传感网）、智能网等新业务网设备制造与建设、新型电子元器件制造。13 《关于修订<研发机构采购国产设备增值税退税管理办法>的公告》 税务总局 2023年 12月 为落实研发机构采购国产设备增值税退税政策，符合条件的研发机构采购国产设备，按照本办法全额退还增值税。14 《上海市促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划（2023-2025年）》 上海市人民政府办公厅 2023年 10月 以商业航天跨越式发展为牵引，围绕卫星制造、运载发射、地面系统设备、空间信息应用和服务等环节，加强卫星通信、导航、遥感一体化发展，推动空天地信息网络一体化融合。探索星箭一体新模式，构筑技术驱动新格局，建设数智制造新高地，开拓应用示范新场景，引领长三角区域空间信息一体化发展，为航天强国建设提供有力支撑。15 《关于研发机构采购设备增值税政策的公告》 财政部、商务部、税务总局 2023年 8月 为鼓励科学研究和技术开发，促进技术进步，对内资研发机构和外资研发中心采购国产设备全额退还增值税。16 《关于深化电子电器行业管理制度改革的意见》 国务院办公厅 2022年 9月 加大基础电子产业研发创新支持力度，通过实行“揭榜挂帅”等机制，鼓励相关行业科研单位、基础电子企业承担国家重大研发任务。17 《关于加强国家现代化先进测量体系建设的指导意见》 市场监管总局等 5部门 2022年 1月 到2035年，部分重点领域测量技术取得重要突破，研制成功一大批国产测量仪器设备；建设 50家国家先进测量实验室，培育100家测量仪器设备品牌企业，形成 200项核心测量技术或能力。18 《中华人民共和国科学技术进步法》 十三届全国人大 32当购买；首次投放市场的，政府采购应当率先购买，不得以商业业绩为由予以限制。国家将根据科学技术进步的需要，统筹购置大型科学仪器、设备，并开展对以财政性资金为主购置的大型科学仪器、设备的联合评议工作。19 《关于加快培育发展制造业优质企业的指导意见》 工业和信息化部 2021年 6月 依托优质企业组建创新联合体或技术创新战略联盟，开展协同创新，加大基础零部件、基础电子元器件、基础软件、基础材料、基础工艺、高端仪器设备、集成电路、网络安全等领域关键核心技术、产品、装备攻关和示范应用。推动国家重大科研基础设施和大型科研仪器向优质企业开放，建设生产应用示范平台和产业技术基础公共服务平台。20 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》 全国人大 2021年 3月 加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。研发，以保证在新一代技术浪潮中仍然保持领先。目前行业内知名的厂商每年的研发费用与营业收入之比均常年保持在 10%以上。
2、高端测试设备领域的进口依赖程度较高
目前，由于我国高端无线通信测试设备起步较晚，市场占有率在行业中占比较小，同时技术难度大、精度要求高，以及行业受国外隐形技术壁垒等因素制约，致使我国高端测试设备依赖进口程度较高，国外知名品牌有美国是德科技公司、德国罗德与施瓦茨公司、美国国家仪器等大型企业，国产高端通信测试设备需加速追赶。
3、通信技术迭代的研发与建设阶段成为周期需求爆点
无线通信测试设备的应用场景与通信行业紧密联系，主要应用在通信、电子和其他工业制造业，而通信、电子及其他工业制造业由于技术标准和供需关系变化等因素的影响，均具有显著的周期性特点。通常测试设备在新一代通信网络标准的开发期和建设期的需求比较高，而在两个标准周期之间采购主要是维护工程测试仪表，属于耐用品，需求相对平稳。以国内三大运营商为例，在每一代移动通信技术研发阶段和建设期的资本性支出都会保持较快增长，期间需要采购大量的设备和相应的测试设备，而上游的通信设备厂商、天线厂商以及模块厂商等也都需要加大测试设备的采购，以确保其生产的产品符合新一代技术的要求的规范。
二、行业竞争格局分析
（一）电子测量仪器行业市场规模分析
（1）全球工业技术水平的提升，电子测量仪器市场规模稳定增长
受益于全球经济的增长、工业技术水平的提升，全球电子测量仪器市场规模保持持续上升的增长势态。近年来，自动化制造、智能实验室、新能源汽车、消费类电子等终端垂直行业的快速增长，有效地推动了电子测量仪器的快速发展。尤其是以数字/模拟转换环节为基础的数字式测试测量仪器仪表得到快速发展，伴随着计算机、通讯、软件和新材料、新技术等的快速发展与成熟，使测试测量仪器仪表走向智能化、网络化。由于技术的快速变化、新兴产业提出的需求不断增加以及其他应用对更高精度的测量需求，测试和测量设备市场将继续沿着其所显示的强劲增长趋势发展。据 BusinessResearch INSIGHTS研究显示，2024年全球测试测量设备市场规模约为 389.10亿美元，预计到2032年将达到 544.90亿美元，2024年至2032年复合年增长率（CAGR）约为 4.3%，预测2025年全球测试测量设备市场规模约为 405.80亿美元。
（2）受益于政策支持，我国电子测量仪器市场规模稳定增长
得益于政策支持、5G商业化应用的深入推进、新能源汽车市场的快速渗透以及信息通信技术和工业生产力的同步提升，我国电子测量仪器行业近几年取得了显著发展。根据普华有策分析报告显示，自2019年至2022年我国电子测量仪器行业市场规模从 308.54亿元增加至 355.51亿元，年均复合增长率达到 4.8%，预计将在2025年达到 422.88亿元，详情如下图所示：随着 5G通信、人工智能、物联网、新能源汽车、半导体芯片等高新技术产业的蓬勃发展，对高性能、高精度、智能化的电子测量仪器的需求将持续旺盛。这些前沿科技领域的发展对电子测量技术的要求不断提高，将推动电子测量仪器行业向更高技术水平和更广应用领域拓展，为电子测量仪器行业提供了巨大的市场空间和发展潜力。智研瞻预测，2024至2030年我国电子测量仪器行业市场规模增长率在 5%至 7%，到2030年我国电子测量仪器行业市场规模将达 548.19亿元，同比增长5.24%。
详情如下图所示：
（二）行业需求分析
电子测量仪器行业需求呈现多维度增长态势，既受益于各国政府对高端仪器研发的政策支持，如我国“十四五”规划强调加强高端科研仪器设备研发，也依托下游多领域的蓬勃发展：国防投入持续增长推动装备测试需求稳定上升；5G-A商用加速及 6G发展，催生毫米波、太赫兹测试设备等新需求；智能网联汽车市场规模快速扩张，带动汽车电子测试设备需求增长；卫星互联网和低空经济的兴起，拉动通信、导航等相关测量仪器需求；消费电子的迭代与政策刺激，也为电子测量仪器带来持续市场空间，整体行业需求在技术升级与应用拓展中保持旺盛。2025年政府工作报告首次将 6G技术纳入未来产业培育核心框架，明确其与生物制造、量子科技等并列的战略地位，6G作为新型基础设施的关键技术，未来将给整个通信行业带来新的机遇。
（1）各国政府支持和鼓励电子测量仪器行业的创新发展
电子测量仪器是基础性和战略性新兴产业，其发展水平已成为一个国家科技水平、综合国力和国际竞争力的标志。仪器的自主研发在创新型国家得到重视，欧美日等国家和地区都把发展一流的科学仪器支撑一流的科研工作作为国家战略，对科学仪器的装备和创新给予重点扶持。近年来，我国同样不断推出关于高端测量仪器的利好政策，包括2021年 3月，十三届全国人大四次会议授权发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，指出：“依托行业龙头企业，加大重要产品和关键核心技术攻关力度，加快工程化产业化突破；加强高端科研仪器设备研发制造。”国家发展改革委、国家市场监督管理总局、工业和信息化部、科学技术部等部门围绕研制高端仪器、培育龙头企业、研制先进标准、建设服务平台，鼓励行业应用等方面，出台了一系列政策举措，鼓励我国电子测量仪器行业企业转型升级，向价值链中高端跃进，将推动电子测量仪器行业的迅速发展。
（2）下游应用行业景气度上升推动行业需求持续稳定增长
电子测量仪器是基础类设备，广泛应用于国民经济的各个领域。随着下游主要应用领域如国防、无线通信、智能网联汽车、消费电子、卫星互联网等产业的持续发展，电子测量仪器的需求也将持续稳定增长。
1、国防投入持续增长带来需求增加
随着国防装备信息化、实战化要求提高，以及国家对国防领域的持续投入，特别是加强武器装备建设投入和军事训练投入，国防测试供应商将充分受益于国防预算高增长支撑下的装备研制、生产、保障测试和军事训练测试需求，未来将保持稳定增长。2018年至2025年之间，我国国防预算增幅依次是 8.1%、7.5%、6.6%、6.8%、7.1%、7.2%、7.2%、7.2%。但相比美国我国国防费用还有较大差距，我国2025年国防支出预算约为 1.81万亿元人民币，比上年执行数增长7.2%，而美国 2025财年的国步加强，为保证经济建设的顺利进行、国家主权及领土完整，我国国防支出还有较大的增长空间。
2、信息通信市场新增长，创造更多新机遇
5G通信未来的市场机会点主要在物联网模组测试、数据通信测试、光通信测试、毫米波测试、O-RAN测试等方向带动物联网产业进入高速成长期，预计物联网模组 2021-2026年复合增长率为 20.6%，物联网模组市场的快速增长必将推动相关测试设备需求的增长。随着基站、终端产线的逐渐完备，数字化转型将带来新一轮流量爆发周期，数据中心市场焕发新生机，数据通信测试设备需求将大幅增长。同时，2024年 3月 5G-A（5.5G）技术正式推出，5G-A已从愿景走向现实。当前，全球 5G-A商用正在加速，将不断赋能通信行业创新发展，融入并优化各类应用场景。截至目前，三大运营商已启动全国重点城市的 5G-A网络部署，并全面开展联人、联物、联车、联行业、联家庭的五联业务探索，将带动通信测试设备、解决方案等需求大幅增长。5G毫米波与 Sub-6GHz相辅相成，未来 5G、6G毫米波测试设备市场前景可期。
3、智能网联汽车发展，带领测试需求增长
基于消费者生活水平的提高以及智能网联汽车的快速发展，智能网联汽车所具备的自动驾驶辅助、智能交互、远程控制等功能，满足了消费者对高品质出行体验的需求。中商产业研究院发布的《2025-2030年中国智能汽车行业市场深度分析及投资前景研究预测报告》显示，2024年中国智能汽车市场规模约 2,152亿元，近五年年均复合增长率为 29%。中商产业研究院分析师预测，2025年中国智能汽车市场规模将达到 2,822亿元。随着《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》、《关于打造消费新场景新增长点》、《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》、《关于加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》等多项政策的落地实施，将大力推动智能网联汽车产业化发展，进一步促进汽车电子测试设备市场需求。
4、卫星互联网推动测试仪器需求
在全球化和数字化时代，卫星互联网技术的进步和应用，特别是消费级卫星互联网产品的推出，标志着信息技术领域的重要突破和全球通信网络覆盖能力的显著提升。中国在“十四五”规划和2035年远景目标纲要中，明确了加速数字经济发展和推动新型基础设施建设的目标，其中强调了发展卫星互联网服务的重要性，旨在提高国家信息化水平和增强全球互联网服务能力。作为经济发展高地的上海市提出《促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划（2023-2025年）》等政策举措，指出“到2025年，以商业航天跨越式发展为牵引，围绕卫星制造、运载发射、地面系统设备、空间信息应用和服务等环节，加强卫星通信、导航、遥感一体化发展，推动空天地信息网络一体化融合”。据中研网数据，2022年中国卫星互联网行业市场规模为 314亿元，预计2025年为 447亿元，到2030年将超过 1,000亿元，卫星互联网市场需求彰显，卫星通信及空天地一体化也将带动测试、仿真等仪器需求。
5、低空领域发展促进市场需求
继2024年低空经济首次写入政府工作报告后，2025年政府工作报告再次提出推动低空经济等新兴产业安全健康发展，凸显了低空经济在国家经济发展中的重要地位。工信部赛迪研究院相关报告显示，2023年中国低空经济规模为 5,059.5亿元，增速为 33.80%。根据中国民航局的预测，到2025年，我国低空经济的市场规模将达到 1.5万亿元，到2035年更有望达到 3.5万亿元。随着低空经济的蓬勃发展，无人机、小型飞机等新型航空器在物流、旅游、应急救援等领域的应用也将增加，这将推动对导航系统、通信设备、监控设备等测量仪器的需求增长。
6、消费电子迭代发展，消费终端需求增长
基于消费电子及周边产品制造技术的迭代发展以及移动互联网应用的普及，以智能手机、平板、智能家居、可穿戴设备、无人机、智能机器人等为代表的消费终端市场规模快速增长，消费者群体持续扩大，有效推动了超高清显示、智能家居互联互通、健康指标采集、无人机智能巡检等垂直领域测量仪器及测试方法的不断完善，从而催生对于电子测量仪器的需求。随着2024年《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》政策的落地实施，以及2025年新一轮“国补政策”的全面实施，中国消费电子市场迎来结构性复苏。据商务部统计自2025年1月20日消费电子“国补政策”实施以来，已有超 2,000万消费者申请补贴，带动手机、平板等产品销售额增长超 3,000亿元。这一政策不仅直接降低了消费者购机成本，更通过产业链上下游的协同共振，为行业注入长期动能，为电子测量仪器行业带来了的持续创新动力和市场需求。
（三）行业重点企业情况
全球无线通信测试设备市场格局较为集中，大多数产品和重要技术掌握在几个国外巨头厂商中，主要有是德科技、罗德与施瓦茨等。国内厂商竞争力稍弱，外资品牌在中国市场占据绝大多数份额。
但随着我国对无线通信与射频微波测试仪器行业的重视程度和支持力度的持续增加，国内企业的技术
水平不断提高，国产设备在产品性价比、售后服务等方面的优势逐渐显现。
1、美国是德科技
美国是德科技是全球领先的通信测试公司，成立于1939年，拥有超过 15,500位员工。2024财年收入 49.79亿美元，客户遍布 100多个国家和地区，提供设计、仿真与测试解决方案，专注于测试测量领域。
2、罗德与施瓦茨
德国罗德与施瓦茨是一家专注于测试测量领域的公司，成立于1933年，拥有超过 14,400位员工，2024财年净收入为 29.30亿欧元，在全球超过 70个国家/地区设有销售和服务网络。在测试与测量、安全通信、网络和网络安全、广播电视与媒体等市场提供先进的解决方案。
3、思仪科技
中电科思仪科技股份有限公司（简称“思仪科技”）是中国电科集团第一家二级单位股份制公司，成立于2015年，2021财年收入 15.13亿元，拥有员工 1,568位，主要从事微波/毫米波、光电、通信、基础通用类测量仪器以及自动测试系统、微波毫米波部件等产品的研制、开发和批量生产。思仪科技人员和技术实力雄厚，是国产电子测量仪器的主力军。【注】本章节内容根据公开资料整理
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非流
动负债 7,530,820.46 0.57% 3,151,130.08 0.24% 138.99%
其他流动负债 1,740,427.55 0.13% 4,200,306.94 0.32% -58.56%资产负债项目重大变动原因：报告期末公司货币资金账面价值11,567.70万元，较期初降低35.90%，主要系因本期购买银行理财产品期末尚未到期所致。报告期末公司应收票据账面价值6.29万元，较期初降低97.90%，主要系因上年收到的承兑票据已到期终止确认所致。
报告期末公司固定资产账面价值26,046.26万元，较期初增长95.91%，主要系因公司总部基地建设达到预定可使用状态结转至固定资产所致。
报告期末公司在建工程账面价值649.38万元，较期初降低94.56%，主要系因公司总部基地建设达到预定可使用状态结转至固定资产所致。11,483.78 30.53%报告期末公司长期借款账面价值 万元，较期初增长 ，主要系因本期公司总部基地建设投入增加长期贷款所致。6,527.32 226.35%报告期末公司交易性金融资产账面价值 万元，较期初增长 ，主要系因本期购买银行理财产品期末尚未到期所致。1,671.24 66.96%报告期末公司其他流动资产账面价值 万元，较期初增长 ，主要系因待抵扣的进项税额增加所致。报告期末公司开发支出账面价值18,819.57万元，较期初增长38.50%，主要系因公司承研的开发项目按立项进度执行，本期新增研发投入所致。报告期末公司长期待摊费用账面价值207.69万元，较期初降低39.23%，主要系因公司长期待摊费用按摊销期限摊销，账面价值减少所致。
报告期末公司应付票据账面价值382.42万元，较期初降低35.95%，主要系因上年用于支付供应商货款的票据到期承兑所致。5,976.70 41.35%报告期末公司应付账款账面价值 万元，较期初降低 ，主要系因本期支付公司总部基地建设工程款所致。1,338.79 45.00%报告期末公司合同负债账面价值 万元，较期初增长 ，主要系因根据销售合同收款条件预收销售货款增加所致。报告期末公司应付职工薪酬账面价值365.49万元，较期初降低64.40%，主要系因支付上年期末计提的 年年度薪酬所致。
报告期末公司一年内到期的非流动负债账面价值753.08万元，较期初增长138.99%，主要系因长期借款重分类至一年内到期的非流动负债所致。
报告期末公司其他流动负债账面价值174.04万元，较期初降低58.56%，主要系因公司背书收到的银行承兑票据到期所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
报告期内资产处置收益金额为15.11万元，较上年同期降低97.64%，主要系因本期发生的使用权资产资产处置收益较上年同期减少所致。
报告期内公司营业收入、营业成本、营业利润以及净利润均有不同程度增长，主要系因随着公司持续高强度的研发投入，在不断推出新产品的同时，原有产品不断迭代，产品竞争力持续增强。同时公司加大市场开拓，聚焦核心市场，重点关注以5G/6G通信、北斗导航、半导体射频为主的无线通信C-V2X测试业务、以 、汽车电子为主的车联网通信测试业务、以卫星互联网和低空经济为主的通信测试业务三大业务板块，积极参加国内外展会，拓展销售渠道，通过产业协同，不断发展新的战略合作伙伴，争取到了更多市场机会，促使销售收入实现增长所致。上年同期减少所致。所致。到预定可使用状态开始缴纳房产税所致。报告期内所得税费用金额为-498.97万元，较上年同期增加258.51万元，主要系因本期未抵扣亏损递延所得税费用较上年同期减少所致。
（2） 收入构成
报告期内公司实现营业收入 11,117.53万元，较上年同期增长18.44%，主要系因随着公司持续高强度的研发投入，在不断推出新产品的同时，原有产品不断迭代，产品竞争力持续增强。同时公司加大市场开拓，聚焦核心市场，重点关注以 5G/6G通信、北斗导航、半导体射频为主的无线通信测试业务、以 C-V2X、汽车电子为主的车联网通信测试业务、以卫星互联网和低空经济为主的通信测试业务三大业务板块，积极参加国内外展会，拓展销售渠道，通过产业协同，不断发展新的战略合作伙伴，争取到了更多市场机会，促使销售收入实现增长所致。报告期内公司营业收入按产品分类分析出现不同程度的波动，主要原因如下：
（1）电子测试测量仪器及解决方案是公司的主要经营业务，报告期内实现营业收入 10,780.13万
元，较上年同期增长19.49%，毛利率 55.73%，较上年同期增加 1.20个百分点，主要系因公司不断加大研发投入和市场开拓，争取到了更多市场机会，促使销售收入和毛利率实现增长所致。
（2）主营业务收入-其他分类主要是公司全资子公司播德电子向客户提供公司相关产品的设备维
修、设备校准等服务，报告期内实现营业收入 248.68万元，较上年同期增长25.99%，毛利率 53.93%，较上年同期减少 0.49个百分点，主要系因播德电子客户增强了设备保养的意识，销售收入较上年同期有所增加，毛利率略有下降主要系因设备维修业务材料成本略有增加所致。
（3）其他业务收入主要是公司全资子公司毫米波向客户提供的房屋租赁及相关物业服务，报告
期内实现营业收入 88.72万元，较上年同期下降47.04%，毛利率 54.36%，较上年同期增加 18.44个百
分点，主要系因毫米波上年终止原房屋租赁合同并签订新租赁合同，业务规模有所下降。毛利率较上年同期有所增长，主要系因通过维护原房屋租赁客户关系，部分客户搬迁至毫米波现有租赁场地，提升房屋出租率所致。报告期内公司营业收入按区域分类分析出现波动，主要系因公司客户所在区域出现变化所致。
3、 现金流量状况
报告期内经营活动产生的现金流量净额 7,617.78万元，较上年同期增长1,121.98%，主要系因本期收到的销售货款增加以及支付的材料采购货款减少所致。报告期内投资活动产生的现金流量净额-17,818.33万元，较上年同期减少 15,762.19万元，主要系因本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期增加以及本期银行理财产品期末尚未到期，收支净额较上年同期减少所致。报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额 4,414.28万元，较上年同期增加 5,191.41万元，主要系因本期总部基地建设投入增加银行贷款以及实施员工持股计划收到员工投资款所致。
4、 理财产品投
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
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