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| 中化国际(600500)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年化工行业形势依然严峻，国内化工品价格指数仍处于下行区间，同时叠加上半年突发的关税政策及地缘政治事件影响，化工行业整体仍呈现出低迷及较大的不确定性。公司主要产品市场价格环比、同比均呈现持续下跌趋势，经营业绩面临市场带来的较大挑战。面对严峻复杂的市场环境，公司积极应对，聚焦质效导向，大力推进卓越运营，深入挖潜降本增效，上半年实现营收244亿元，归属于上市公司股东的净利润-8.86亿元。面对持续下行的市场行情，公司坚持“过紧日子”思想，从严从紧严控费用支出，提高费用使用效率，销售费用、管理费用分别同比下降6%、5%；进一步加强营运资金管控，上半年公司营运资金周转率同比提升4%，营运效率持续提升，经营活动现金流入9.33亿元，同比增加69%。
2025年第二季度，公司实现扣非归母净利润-4.14亿元，同比2024年第二季度减亏0.69亿元，环比2025年第一季度减亏0.08亿元，边际改善迹象明显。公司坚持客户导向，深化内部协同，狠抓拓市增收，二季度实现营收136亿元，环比增加25%；组织百日生产竞赛攻坚，聚焦生产运营关键环节，统筹资源采购，狠抓极致降本，二季度毛利率环比提升1个百分点。二季度碳三产业链装置维持高负荷稳定运行，其中PDH、酚酮等核心装置开工率95%以上，主要原料及能源的价格及消耗均季度环比实现下降，从成本端抵御市场下行风险。扬农瑞恒二季度营业收入环比增加8%,毛利率环比提升5个百分点，净利润环比减亏28%。
1、化工新材料业务
基础原料及中间体：
2025年上半年，受行业供需矛盾及竞争加剧影响，环氧丙烷、苯酚、丙酮、双氧水等主要产品价格仍处于低位，公司紧盯经营目标，保障装置稳定运行，坚持强化营销和内外部协同，持续推进运营效率提升，大力实施各项降本举措抵御价格的不利影响，供应链及生产降本增效显著。
基础原料及中间体上半年核心产品销量同比增长34%,毛利率同比提升1个百分点。
高性能材料：
2025年上半年，环氧树脂产品价格小幅上涨，销量同比基本持平，主要原料双酚A、苯酚丙酮价格下跌，加之随着装置的平稳运行，产品质量逐月提升，成本节降效应逐月凸显，盈利情况同比和环比均有所向好。西欧ABS受欧洲市场低迷、汽车需求下滑等不利影响，行业总体需求增速有所减缓，同时，受关税影响，公司对美销售产品毛利下滑，盈利空间同比收窄。芳纶行业市场竞争持续加剧，主要产品价格降幅明显。高性能材料上半年核心产品销量同比下降15%，同时严控成本，毛利率同比提升5个百分点。
聚合物添加剂业务：
2025年上半年，聚合物添加剂板块受行业新产能投放影响，防老剂产品价格上半年小幅回升响，防老剂销量同比和环比均有所减少，盈利收窄，公司通过积极推动能源、物流成本节降抵御市场不利影响。上半年核心产品销量同比下降7%，毛利率同比提升1个百分点。
2、化工材料营销业务
2025年上半年，原油价格震荡下行，主营商品价格持续走低、市场需求低迷，收入规模下降，公司加大资源获取，积极推进公司内贸采销及出口协同，强化营运资金管理，提升运营效率。
3、其他业务
医药健康业务积极研判市场行情，主动沟通客户，调整库存，把握业务窗口，拓展增量市场，加大对亚太地区新兴市场的开发力度，整体经营保持平稳；产业资源受关税及地缘政治事件影响，LPG业务购销价差出现剧烈波动，存货发生跌价损失，盈利水平下滑。
2025年下半年，公司将持续保持高度的紧迫感，紧盯全年经营业绩目标，进一步深入挖掘成本控制潜力，优化资源配置，提高生产效率，持续固化并提升上半年的增利举措，全力以赴推进各项工作。公司将继续加强安全生产管理，保证装置的稳定运行；持续推进卓越运营，加强共性技术寻优化，降低能物耗等生产成本，开展设备精准维修，提升长周期运行能力，强化能源与能效管理，助力公司低碳运营；营销方面，公司将全力确保核心市场与客户口袋份额，加大海外市场开拓，加强营销数字化系统应用；采购方面，强化执行MRO和物流等集采成效，进一步落实采购降本专项行动，加强采购信息化系统应用；研发方面，公司将聚焦重点研发项目，持续加快研发体系建设，推进研发项目分级管理，积极推动国家级平台建设。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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