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| 和辉光电-U(688538)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司围绕发展目标，聚焦主营业务，坚持刚柔并济的差异化产品战略，在各应用领域推进多元化布局；通过及时把握市场机遇、深化与国内外品牌客户的合作，有效实现了公司产品竞争力和市场份额的双提升。报告期内，公司实现营业收入26.70亿元，同比增长约11.51%，销售毛利率大幅改善，较上年同期增加16.99个百分点，经营活动产生的现金流量净额同比激增855.77%。
及时把握市场机遇，充分发挥公司竞争优势，加速深耕前景广阔的中大尺寸蓝海市场。公司持续聚焦平板、笔记本电脑、车载显示等中大尺寸领域，将其作为战略性的发展方向。随着公司生产规模的扩充以及新技术能力的突破，公司充分发挥产线、技术和成本优势，与现有客户持续深化合作中大尺寸新产品。在平板、笔记本电脑领域，公司为荣耀、联想、Acer等国内外一线品牌客户开发多款产品，稳定供货其高端旗舰机型；在车载显示领域，公司为上汽智己、吉利路特斯、极氪、smart、蔚来汽车等知名车企稳定供货。同时，公司积极拓展了更多品牌新客户，如国内知名电竞平板厂商、国际头部笔电厂商、欧洲知名高端汽车厂商等，目前已开展多个新项目的合作，不断深耕高端中大尺寸市场，强化公司的领先地位。报告期内，公司在平板、笔记本电脑领域的出货量和营业收入继续保持快速增长的态势，销量与平均单价均实现同比增长，直接带动该领域营业收入同比大幅增长83.18%，其中在笔记本电脑领域表现尤为突出，出货量和营业收入同比激增超100%，市场份额稳居国内第一。
小尺寸业务稳健发展筑牢业绩基石，通过技术创新持续提升产品附加值和市场竞争力。在智能穿戴领域，公司在稳固现有核心客户合作的同时，持续优化产品结构，积极应用各类新兴技术，实现产品升级，以保持公司在该领域的产品竞争优势。公司采取差异化策略，通过技术创新，积极开发兼具高屏占比和轻薄优势的Hybrid产品，持续扩大高附加值穿戴产品的市场份额。上半年，公司智能穿戴类产品出货量和营业收入同比增长均超过20%，出货量排名全球第四，国内第三（数据来源：Omdia），持续巩固行业领先地位。在智能手机领域，公司逐步调整产品结构，推动产品毛利率改善，并持续提升柔性制造能力，满足客户差异化需求。上半年多款柔性手机产品项目陆续进入量产。
持续引领AMOLED半导体显示面板领域的创新与研发，推动技术边界不断突破。公司坚持AMOLED核心技术的自主研发和创新，以研发创新为核心驱动力，持续聚焦前沿技术研发与成果转化，重点攻坚Hybrid显示新形态、Tandem叠层显示技术、EAGLE驱动电路设计技术等关键技术的研发突破与商业化应用。报告期内，公司研发投入总额为2.47亿元，占营业收入比例为9.24%，实现量产的各应用领域新产品近10款，Hybrid、Tandem、高频PWM调光、165Hz高刷等多项新技术在新产品中得到应用。在2025国际消费电子展（CES2025）上，公司推出的14英寸2.8KHybridTandem、11.3英寸柔性LTPOTandem、15.1英寸车载Tandem等中大尺寸创新产品获得全球瞩目，再次彰显了公司在AMOLED显示技术方面的卓越实力和领先地位。凭借领先的创新实力，公司被上海市工业经济联合会、上海市经济团体联合会评为“2024年制造业单项冠军企业创新优秀案例”，公司发布的14英寸2.8K30~240Hz超高动态刷新率AMOLED显示屏荣获“第十三届中国电子信息博览会创新奖”。
推进精益生产与全流程精细化管理，严格执行品质管控，实现良率稳步提升，并持续推动降本增效工作。公司已通过ISO9001质量管理体系、QC080000有害物质管理体系、IATF16949汽车质量管理体系等国际权威认证，并将质量管理体系深度融入业务流程，报告期内，公司不断加强入料管理、过程管理及出货管理，产品良率稳步提升。公司持续推动生产工艺进阶，通过设备改造、工艺改善、导入新工艺条件等方式，在满足一线品牌客户标准的同时，提高各生产环节的资源利用率及良率水平，促进效率及效益提升。公司围绕成本控制与供应安全，全力推进原材料供应国产化，保证供应链的稳定与竞争力，公司原材料国产化比例约80%，光刻胶、有机发光材料等关键材料国产化实现全面突破，有效保障公司供应链安全，为公司下一步拓展市场提供了支撑。此外，报告期内，公司持续推进节能降耗工作，通过厂房屋面分布式光伏累计发电1,327万度，实现节能降耗与低碳生产，有效提升绿色能源比例，全面支撑可持续发展目标。
推进全球化布局，深化境外市场拓展，打造国际化品牌影响力。公司积极加速境外市场扩展，以提升品牌影响力和市场份额。公司与多个国际客户合作开发应用于各领域的AMOLED半导体显示产品，部分已实现量产出货，保持了公司在中大尺寸AMOLED显示领域的领先地位。同时，为继续深入贯彻落实国企深化改革和转型升级的要求，加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，拓宽融资渠道，公司积极探索A股到H股的双重上市机制，持续推进H股上市项目的进程。通过H股上市，公司将进一步提升高端AMOLED面板产品的产能比例，提升产品附加值，增强企业整体竞争力，打造公司国际化品牌影响力。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
详见“第二节公司简介和主要财务指标”之“六、公司主要会计数据和财务指标”。报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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