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| 天亿马(301178)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
收入同比增长。
营业成本 101,465,019.80 71,975,011.29 40.97% 主要系报告期内新增算力服务及新能源电力等业务收入增加，相对应的业务成本增加所致。销售费用 10,179,827.29 12,106,662.83 -15.92%管理费用 16,041,559.50 17,478,466.54 -8.22%财务费用 4,904,157.24 -3,270,432.49 249.95% 主要系报告期内闲置资金进行现金管理减少，新增算力、新能源电力等项目贷款引起利息支出同比增加。所得税费用 -811,560.39 -4,036,306.11 79.89% 主要系报告期内收入增加，经营利润扭亏为盈所致。研发投入 8,533,733.93 8,554,147.05 -0.24%本报告期 上年同期 同比增减 变动原因经营活动产生的现金流量净额 -16,382,921.61 -61,821,520.43 73.50% 主要系报告期内收回项目款项较上年同期有所增加所致。投资活动产生的现金流量净额 -326,265,116.92 39,610,048.91 -923.69% 主要系报告期内投资算力项目及建造新能源电力项目增加所致。筹资活动产生的现金流量净额 275,828,338.86 18,418,226.31 1,397.58% 主要系报告期内算力服务及新能源电力项目融资款增加所致。现金及现金等价物净增加额 -66,836,618.56 -3,773,783.26 -1,671.08% 主要系报告期内投资算力项目及建造新能源电力项目增加所致。信用减值损失（损失以“-”号填列） 2,808,053.20 1,946,533.66 44.26% 主要系当期收回销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加了约 32%，其中收回了部分长账龄的应收账款，冲回当期信用减值损失所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。直接人工和劳务及服务同比增加主要系报告期内营业收入增加，营业成本随之增加；报告期内新增算力服务及新能源电力业务，其成本主要构成系设备折旧，因此其他费用呈现出大幅度的增长。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期已使
用募集资
金总额 已累计使用
募集资金总
额（2） 报告期末
募集资金
使用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用募集资金用途及
去向 闲置两年
以上募集
资金金额
2021 首
次
公
开
发
行现金管理人民币 4,000.00万元，其余存放于募集资金专户，按募投项目计划规范使用。存放于募集资金专户，将用于承诺募投项目。 6,253.71①募集资金基本情况公司于2021年11月1日采用网上定价方式公开发行人民币普通股（A股）11,778,000.00股，每股面值为人民币1元，每股发行价格为人民币48.66元，募集资金总额573,117,480.00元，实际募集资金净额 510,260,652.00元。该项募集资金已于2021年11月5日存入公司募集资金专用账户，并经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）以众环验字（2021）0600012号《验资报告》审验。根据公司《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》公司拟募集资金 279,361,500.00元，本次超募资金为 230,899,152.00元。②报告期内使用情况截至2025年6月30日，公司募集资金专户余额为 93,063,579.12元，本年度募投项目使用金额 69,879,098.91元，其中：使用超募资金 68,000,000.00元用于补充流动资金，另使用超募资金支付深圳综合运营中心项目 1,879,098.91元。报告期末，公司使用 40,000,000.00元闲置募集资金进行现金管理。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(3)＝(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截至报告
期末累计
实现的效
益 是
否
达
到
预
计
效
益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2021年度首次公开发行证券2021年11月12日 1、智慧城市综合解决方案升级项目 生产建设 是 12,572.7 不适用 是
2021年度首次公开发行证券2021年11月12日 2、大数据应用技术中心建设项目 研发项目 是 3,763.6 不适用 是
2021年度首次公开发行证券2021年11月12日 3、营销服务体系升级建设近年来，数字经济正逐渐成为国家经济发展、构筑国家竞争新优势的重要驱动力。人工智能、边缘计算、大数据、自然语言编程等技术接连取得突破，为技术升级、产品创新提供源源动力。在我国数字经济高速发展的背景下，公司全面深化数据经济的战略拓展目标，由智慧城市领域向上游延伸产业链，打开全新发展空间。同时，随深圳综合运营中心项目的落地，深圳办公室研发中心、展示中心、运营中心的投入使用一定程度缓解了总部办公用地压力。公司于2024年12月11日召开了第三届董事会第二十六次会议和第三届监事会第二十四次会议，并于2024年12月27日召开2024年第四次临时股东会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意终止原募投项目“智慧城市综合解决方案升级项目”，将其部分募集资金 11,716.00万元变更用于实施“算力集群服务项目”，剩余募集资金及其孳息将根据公司未来经营需要，适时投入其他项目建设或其他用途。公司监事会及保荐机构就该事项发表同意意见。
（2）深圳综合运营中心项目
“深圳综合运营中心”项目建设内容为购置办公场地，引进优秀人才，建立深圳运营中心、研发中心和展示中心，加强公司的研发设计和营销服务等综合能力。该项目原计划建设周期为 12个月，涵盖场地购置、配套设施建设、硬件设备配置、人员调动及招募多阶段实施建设。该项目计划新增 81人，公司原计划通过专场招聘、高端技术人才引进等渠道进行团队建设。为控制整体投入成本，公司对人才引进渠道、招聘办法加以调整，该部分投入进度放缓。公司于2024年8月28日召开了第三届董事会第二十四次会议和第三届监事会第二十二次会议审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，对项目进度规划进行调整，将“深圳综合运营中心项目”达到预定可使用状态时间由2024年8月25日延长至2025年8月24日。公司监事会、保荐机构就该事项发表了同意意见。项目可行性发生重大变化的情况说明 （1）大数据应用技术中心建设项目“大数据应用技术中心建设项目”建设内容主要是购置研发办公场地和相关软硬件设备，引进优秀的研发人才，开展大数据应用技术相关研发。此前受房地产市场环境变化影响，公司基于谨慎原则未购置场所，招聘工作也相应延后开展，导致项目搁置。截至2023年8月2日，公司原有的深圳办公场所已不能满足公司现有的办公及展示需求，同时考虑房地产市场趋于稳定，为保证募投项目实施场地的合理性，提高募集资金的使用效率，更好地满足公司的运营、研发及商务展示等相关需求，经审慎考虑，公司决定购置办公场地并扩展升级原募投项目为“深圳综合运营中心项目”，建设公司位于深圳的运营中心、研发中心及展示中心。同时，鉴于变更后的“深圳综合运营中心项目”实施地点为广东省深圳市，通过将募投项目主体变更为同样位于深圳市的公司全资子公司互联精英，天亿马能够更加充分地发挥公司现有资源的整合优势，有利于公司的整体规划和合理布局，进一步夯实公司战略，促进公司高质量、可持续发展。公司已于2023年8月3日披露了《关于变更募投项目实施主体、实施地点及部分募集资金用途的公告》，本次变更募投项目事项已经公司2023年8月21日召开的2023年第三次临时股东大会审议通过。
（2）营销服务体系升级建设项目
“营销服务体系升级建设项目”原计划用于公司营销网点的场地租赁和装修、购置基础办公设备、营销人员的费用及市场推广费等。受市场环境影响，各营销网点办公场所租赁、装修及招聘等工作受限，同时避免按原定计划对各现有营销网点实施装修期间可能对公司营销服务能力造成的负面影响，公司决定取消原募投项目的实施并将募集资金用于办公场地的购置。公司已于2023年8月3日披露了《关于变更募投项目实施主体、实施地点及部分募集资金用途的公告》，本次变更募投项目事项已经公司2023年8月21日召开的2023年第三次临时股东大会审议通过。
（3）智慧城市综合解决方案升级项目
随深圳综合运营中心项目的落地，深圳办公室研发中心、展示中心、运营中心的投入使用一定程度缓解了总部办公用地压力，同时为满足公司数字经济战略拓展的需求，优化产业布局，提升综合竞争力，提高募集资金的使用效率和投资回报公司终止原募投项目“智慧城市综合解决方案升级项目”，将其部分募集资金变更用于实施“算力集群服务项目”，剩余募集资金及其孳息将根据公司未来经营需要适时投入其他项目建设或其他用途。“算力集群服务项目”计划总投资额 36,229.00万元，其中使用原募投项目募集资金 11,716.00万元。该项目由公司在深圳市实施建设，项目周期为 5年。公司已于2024年12月12日披露了《关于变更部分募集资金用途的公告》，本次变更募投项目事项已经公司2024年第四次临时股东会审议通过。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自改变募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 存放于募集资金专户，将用于承诺募投项目。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用。
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(1) 本报告期实
际投入金额 截至期末实际累
计投入金额(2) 截至期末投资进度(3)=(2)/(1) 项目达到预定可使用状态日期 本报告期实现的效益 是否达到预计效益 变更后的项目可行性是否发生重大变化
2021年首次公开发行股票 首次公开发行 深圳综合运营中心“大数据应用技术中心建设项目”建设内容主要是购置研发办公场地和相关软硬件设备，引进优秀的研发人才，开展大数据应用技术相关研发。
此前受房地产市场环境变化影响，公司基于谨慎原则未购置场所，招聘工作也相应延后开展，导致项目搁置。截至2023年8月2日，公司原有的深圳办公场所已不能满足公司现有的办公及展示需求，同时考虑房地产市场趋于稳定，为保证募投项目实施场地的合理性，提高募集资金的使用效率，更好地满足公司的运营、研发及商务展示等相关需求，经审慎考虑，公司决定购置办公场地并扩展升级原募投项目为“深圳综合运营中心项目”，建设公司位于深圳的运营中心、研发中心及展示中心。同时，鉴于变更后的“深圳综合运营中心项目”实施地点为广东省深圳市，通过将募投项目主体变更为同样位于深圳市的公司全资子公司互联精英，天亿马能够更加充分地发挥公司现有资源的整合优势，有利于公司的整体规划和合理布局，进一步夯实公司战略，促进公司高质量、可持续发展。公司已于2023年8月3日披露了《关于变更募投项目实施主体、实施地点及部分募集资金用途的公告》，本次变更募投项目事项已经公司2023年8月21日召开的2023年第三次临时股东大会审议通过。
（2）营销服务体系升级建设项目
“营销服务体系升级建设项目”原计划用于公司营销网点的场地租赁和装修、购置基础办公设备、营销人员的费用及市场推广费等。受市场环境影响，各营销网点办公场所租赁、装修及招聘等工作受限，同时避免按原定计划对各现有营销网点实施装修期间可能对公司营销服务能力造成的负面影响，公司决定取消原募投项目的实施并将募集资金用于办公场地的购置。公司已于2023年8月3日披露了《关于变更募投项目实施主体、实施地点及部分募集资金用途的公告》，本次变更募投项目事项已经公司2023年8月21日召开的2023年第三次临时股东大会审议通过。
（3）智慧城市综合解决方案升级项目
随深圳综合运营中心项目的落地，深圳办公室研发中心、展示中心、运营中心的投入使用一定程度缓解了总部办公用地压力，同时为满足公司数字经济战略拓展的需求，优化产业布局，提升综合竞争力，提高募集资金的使用效率和投资回报公司终止原募投项目“智慧城市综合解决方案升级项目”，将其部分募集资金变更用于实施“算力集群服务项目”，剩余募集资金及其孳息将根据公司未来经营需要适时投入其他项目建设或其他用途。
“算力集群服务项目”计划总投资额 36,229.00万元，其中使用原募投项目募集资金 11,716.00万元。该项目由公司在深圳市实施建设，项目周期为 5年。公司已于2024年12月12日披露了《关于变更部分募集资金用途的公告》，本次变更募投项目事项已经公司2024年第四次临时股东会审议通过。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) （1）智慧城市综合解决方案升级项目近年来，数字经济正逐渐成为国家经济发展、构筑国家竞争新优势的重要驱动力。人工智能、边缘计算、大数据、自然语言编程等技术接连取得突破，为技术升级、产品创新提供源源动力。在我国数字经济高速发展的背景下，公司全面深化数据经济的战略拓展目标，由智慧城市领域向上游延伸产业链，打开全新发展空间。同时，随深圳综合运营中心项目的落地，深圳办公室研发中心、展示中心、运营中心的投入使用一定程度缓解了总部办公用地压力。公司于2024年12月11日召开了第三届董事会第二十六次会议和第三届监事会第二十四次会议，并于2024年12月27日召开2024年第四次临时股东会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意终止原募投项目“智慧城市综合解决方案升级项目”，将其部分募集资金 11,716.00万元变更用于实施“算力集群服务项目”，剩余募集资金及其孳息将根据公司未来经营需要，适时投入其他项目建设或其他用途。公司监事会及保荐机构就该事项发表同意意见。
（2）深圳综合运营中心项目
“深圳综合运营中心”项目建设内容为购置办公场地，引进优秀人才，建立深圳运营中心、研发中心和展示中心，加强公司的研发设计和营销服务等综合能力。该项目原计划建设周期为 12个月，涵盖场地购置、配套设施建设、硬件设备配置、人员调动及招募多阶段实施建设。该项目计划新增 81人，公司原计划通过专场招聘、高端技术人才引进等渠道进行团队建设。为控制整体投入成本，公司对人才引进渠道、招聘办法加以调整，该部分投入进度放缓。公司于2024年8月28日召开了第三届董事会第二十四次会议和第三届监事会第二十二次会议审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，对项目进度规划进行调整，将“深圳综合运营中心项目”达到预定可使用状态时间由2024年8月25日延长至2025年8月24日。公司监事会、保荐机构就该事项发表了同意意见。变更后的项目可行性发生 无。重大变化的情况说明
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3） 委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
响。
湖南亿道电力有限公司 股权转让 对公司本报告期的生产和业绩未造成重大影响。主要控股参股公司情况说明注 1：上述广图粤科（广州）科技有限公司的财务报表数据包含下属子公司粤科睿肯（上海）科技有限公司的相关财务数据；注 2：上述深圳市互联精英信息技术有限公司的财务报表数据包含下属子公司广东翼启数据产业有限公司的相关财务数据；述广东天亿马数字能源有限公司的财桓台爱道光伏发电有限公司、邯郸广东天亿马新能源产业发展有限公于不利地位的风险。司主要客户为机关及事业单位下半年特别是第四季度，导致件开发及技术服务业务以验收性波动的风险。司作为智慧城市解决方案提供一代信息技术发展，为保证公结果具有不确定性，存在研发市场的发展趋势判断失误，研终销售，导致研发成果的经济生负面的影响，降低公司的市司主要客户为机关、企事业单合同资产）余额较大。虽然公户终验进度、客户审计、预算、上级主管部门拨款情况影响来一定的损失。司将不断强化应收账款管理，收账款结构，减少资金占用，报告期内接待调研、沟通不适用 务报表源新能的相关场竞术水此类司较收入，技的市败风成果益与竞争，对的主及经付款善应面强采访 据包源科技财务数日和户项认研竞。
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点，至关力和使研市场益存时需信用的影般较跟踪账款登 子公司湖南天司、深圳市若公司对力，扩大管理及严下半年进而公司营要。随着术创新能项目成功客户的足较大差距行较严格高，支付，可能会，一旦用制，加大款工作，表接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引型 2025年05月29日 深圳证券交易所“互动易平台”http://irm.cninfo.com.c“云访谈”栏目 网络平台线上交流 个人 投资者 就投资者关于公司业绩问题进行了回复。 广东天亿马信息产业股份有限公司投资者活动记录表（2024年度网上业绩说明会）详见公司发布于巨潮资讯网的《广东天亿马信息产业股份有限公司投资者活动记录表（2024广东辖区上市公司投资者集体接待日）》。
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