41公司获得买入评级-更新中

时间:2019年06月25日 18:25:59 中财网
韦尔股份(603501):安防图像传感器新产品

  06月25日给予韦尔股份(603501)买入评级。

  盈利预测与评级。在不考虑收购的情况下,并且考虑到管理费用中的股权激励摊销费用,该机构维持公司2019-2021 年EPS 为0.35、0.69、0.87 元。考虑到公司收购豪威科技后,市占率逐步提升,未来五年内营收有望做到国内仅次于华为海思的半导体设计公司,维持“买入”评级。

  风险提示:公司面临下游市场不景气,并购整合不能达到预期效果的风险
  该股最近6个月获得机构12次买入评级、11次增持评级、5次买入-A评级、5次推荐评级、1次持有评级。


楚江新材(002171)公司点评:国家产业基金助力 期待军用复材腾飞

  06月25日给予楚江新材(002171)买入评级。

  盈利预测及投资建议:
  风险提示::铜材需求不及预期;铜价大幅震荡; 复材产能不及预期;
  该股最近6个月获得机构9次增持评级、2次推荐评级、1次买入评级、1次买入-A评级、1次审慎增持评级。


万达信息(300168)事件点评:人寿成为最大股东 业务协同提升公司价值

  06月25日给予万达信息(300168)买入评级。

  盈利预测和投资评级:维持买入评级。该机构认为,中国人寿的大举进入代表了产业资本对公司的认可,双方将产生协同价值。该机构预计,公司2019-2021 年EPS 为0.42/0.52/0.66 元,对应PE 估值36/29/23倍,维持“买入”评级。

  风险提示:(1)公司业绩不达预期的风险;(2)公司创新业务推进不及预期的风险;(3)市场系统性风险;(4)人寿协同不及预期。

  该股最近6个月获得机构11次增持评级、7次买入评级、2次买入-A评级、2次中性评级、1次审慎推荐-A评级。


三联虹普(300384):垃圾分类显着预期差标的 订单高增速彰显真成长属性

  06月25日给予三联虹普(300384)买入评级。

  盈利预测与投资评级:预计公司2019-2021 年EPS 分别为0.63、0.88、1.26 元,对应PE 分别为31、22、15 倍,首次给予“买入”评级。

  风险提示:宏观经济下行影响锦纶行业需求、订单执行进度不达预期等。

  该股最近6个月获得机构3次买入评级、1次买入-A评级。


中信出版(300788)深度报告:头部综合文化服务商的进击

  06月25日给予中信出版(300788)买入评级。

  盈利预测和投资评级: 首次覆盖,给予买入评级。公司本次从新三板转至A 股,积极探索从传统图书出版向新媒体业态及读者经营的方向进行战略转型,并开发数字出版、音频产品等为公司的规模化经营、跨越式发展、指数级增长奠定坚实基础。

  风险提示: 政策监管风险、行业竞争风险、新媒体冲击风险、实体书店销售码洋下降风险、选题及纸张涨价风险、人才流失的风险、知识产权保护不力及版权到期不能续约的风险、技术创新创新、书店快速扩张风险、新业务拓展风险、子公司门店租赁风险、存货及应收账款的风险、募集资金无法实现预期目标的风险、税收政策变动风险、宏观经济波动风险。



鼎龙股份(300054):收购补足墨盒业务 国资战投入主抛光垫业务

  06月25日给予鼎龙股份(300054)买入评级。

  投资建议:该机构仍然看好公司新业务抛光垫和PI 浆料业务带给公司的长期成长性以及原有打印耗材业务通过整合提高市占率的持续成长,维持公司未来12-18 个月15 元目标价不变,维持“买入”评级。

  风险提示:武汉彩粉工厂复产时间延后,12 英寸抛光垫业务订单获取进度不达预期。

  该股最近6个月获得机构10次增持评级、7次买入评级。


思创医惠(300078):定增靴子落地 股权优化确定性提高

  06月25日给予思创医惠(300078)买入评级。

  风险提示: 1. 医疗信息化相关政策推进不及预期;2. 商业智能业务进展不及预期;
  该股最近6个月获得机构15次买入评级、8次增持评级、2次中性评级、1次买入-A评级、1次强烈推荐-A评级、1次审慎推荐-A评级、1次推荐评级。


先导智能(300450):战略携手欧洲龙头 燃料电池设备崭露头角

  06月25日给予先导智能(300450)买入-A评级。

  投资建议:预计2019-2021 收入增速分别为24.9%、45.2%和33.1%,净利润增速分别为50.1%、39.1%和25.4%,对应EPS 分别为1.26 元、1.76 元和2.20 元。锂电新一轮扩产浪潮开启,公司作为设备龙头将实现持续、快速发展。

  风险提示:行业竞争加剧,原材料价格上涨,下游需求波动。

  该股最近6个月获得机构37次买入评级、18次推荐评级、13次强烈推荐评级、11次增持评级、9次买入-A评级、3次强烈推荐-A评级、3次审慎增持评级、1次跑赢行业评级。


太平洋汽车2019年战略推荐长城汽车深度系列报告三:长城汽车(601633):厚积薄发的欧拉 后补贴时代领航者

  06月25日给予长城汽车(601633)买入评级。

  投资建议与盈利预测
  风险提示:宏观经济或汽车行业整体销量不达预期;
  该股最近6个月获得机构43次买入评级、25次推荐评级、22次增持评级、12次中性评级、5次买入-B评级、5次审慎增持评级、3次持有评级、2次审慎推荐-A评级、2次优于大市评级。


中新赛克(002912):乘5G东风 网络可视化龙头再起航

  06月25日给予中新赛克(002912)买入评级。

  盈利预测与投资建议。预计2019-2021 年EPS 分别为2.71 元、3.72 元、5.03元,2019-2021 归母净利润保持37.9%的复合增长率。鉴于公司为国内网络可视化龙头且产品布局完善、研发实力雄厚,未来将充分享受行业成长红利,给予公司2019 年45 倍估值,对应目标价122.0 元,首次覆盖给予“买入”评级。

  风险提示:行业发展不及预期;行业竞争加剧;公司新产品拓展不畅。

  该股最近6个月获得机构9次买入评级、8次增持评级、3次强烈推荐评级、3次强烈推荐-A评级、2次强推评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次买入-A评级、1次审慎增持评级。


华夏幸福(600340):获大股东资金支持 整体杠杆稳定可控

  06月25日给予华夏幸福(600340)买入评级。

  盈利预测与评级。预计2019-2021 年EPS 分别为4.98 元、6.73 元、8.92 元。

  风险提示:销售及园区结算回款或低于预期等。

  该股最近6个月获得机构57次买入评级、25次推荐评级、19次增持评级、3次优于大市评级、2次强推评级、1次强烈推荐-A评级。


长沙银行(601577)公司深度研究报告:政务小微特色优势巩固 零售有望成为新增长点

  06月25日给予长沙银行(601577)买入评级。

  投资建议与风险提示
  投资建议:公司盈利能力总体稳健,处于可比同业中等偏上水平。2018年以来公司主动积极调整业务结构并加快业务转型,一方面继续巩固政务金融、小微金融等特色业务优势,另一方面加速推进零售业务转型,逐步将其打造成盈利的新增长点。得益于此,2018 年下半年以来公司的盈利能力呈逐步提高的态势。在盈利改善的情况下,公司压降表内非标夯实资产质量,前瞻性增提拨备抵御风险,后续资产质量和拨备计提压力有所缓解。

  风险提示:1、经济下行,2019 年居民和基建类资产质量压力可能增加。2、存款竞争加剧趋势不减,叠加降息的可能,息差可能走弱。

  该股最近6个月获得机构7次增持评级。


博思软件(300525):小而美 志存远

  06月25日给予博思软件(300525)买入评级。

  风险提示: 1. 财政电子票据改革不及预期;
  该股最近6个月获得机构3次买入-A评级。


先导智能(300450)公司研究简报:海外大客户NORTHVOLT有望获大众注资 扩产步伐坚定

  06月25日给予先导智能(300450)买入评级。

  盈利预测与投资评级: 预计公司2019-2021 年归母净利润分别为10.31/13.59/16.97 亿元, 对应 PE 分别为25.82/19.59/15.69x,维持买入评级!

  风险提示:回款速度不及预期;新签合同进展不及预期;政策、市场等不可抗力因素影响
  该股最近6个月获得机构37次买入评级、18次推荐评级、13次强烈推荐评级、11次增持评级、9次买入-A评级、3次强烈推荐-A评级、3次审慎增持评级。


沃森生物(300142)首次覆盖报告:创新基因驱动发展 疫苗第二波大浪潮重磅产品处于审批尾声

  06月25日给予沃森生物(300142)买入评级。

  公司盈利预测及投资评级。根据药监局网站审批进度,公司13 价肺炎多糖结合疫苗已经在审批的尾声阶段,公司业绩有望迎来高速增长期。预计公司19-21 年归母净利润分别为3.99 亿元、13.01 亿元以及18.14 亿元,对应PE分别为104X、32X 以及23X;EPS 分别为0.26 元、0.85 元以及1.18 元。首次覆盖,给予 “买入”评级。

  风险提示:重磅产品临床进度及上市进度低于预期;批签发进度低于预期。

  该股最近6个月获得机构3次增持评级。


科锐国际(300662):猎头起家人服龙头 灵活用工空间广阔

  06月25日给予科锐国际(300662)买入评级。

  盈利预测与投资建议。预计2019-2021 年归母净利润复合增速33.7%。我国人服行业仍处于快速成长期,科锐国际为国内人力资源龙头企业,A 股唯一人服标的,具有显著稀缺性,内生+外延业绩高增长确定性较强,给予公司一定估值溢价,给予2019 年50 倍估值,对应目标价44 元,维持“买入”评级。

  该股最近6个月获得机构29次买入评级、19次增持评级、4次买入-A评级、4次强烈推荐评级、1次审慎增持评级。


先导智能(300450):具备“伟大”基因的非标自动化龙头企业

  06月25日给予先导智能(300450)买入评级。

  财务预测与投资建议:由于CATL 等龙头,海内外二三线厂商的快速扩产及其较大规模的未来规划,该机构预测公司2019-2021 年每股收益分别为1.22、1.66,2.05 元(原值1.30,1.50、1.72 元),根据可比公司估值,该机构认为目前公司的合理估值水平为2019 年的31 倍市盈率,对应目标价37.82 元。

  风险提示:新能源汽车政策波动风险,锂电厂商扩产不及预期,光伏产业政策波动/及海外扩展风险,光伏组件扩产不及预期风险。

  该股最近6个月获得机构37次买入评级、18次推荐评级、13次强烈推荐评级、11次增持评级、9次买入-A评级、3次强烈推荐-A评级、3次审慎增持评级。


汇川技术(300124)跟踪报告:看好模式优势 工控长期向好

  06月25日给予汇川技术(300124)买入评级。

  风险因素:制造业景气度不及预期,制造业升级改造不及预期,新能源汽车产品需求不及预期,行业竞争加剧。

  投资建议:该机构看好公司作为国内工控龙头,发挥产品布局及技术积累支撑的模式优势,维持工控领域的相对行业增速优势,穿越周期静待复苏。考虑到工控行业的长期成长空间和公司的国内龙头地位,调整公司2019-2021 年净利润预测至13.61/16.78/20.05 亿元(原2020-2021 年为15.57/17.37 亿元),对应EPS 为0.82/1.01/1.21 元,对应当前股价29/24/20x PE,目前公司PE 倍数处于历史估值中枢下限,看好公司作为国内工控优质龙头享有增速优势带来的估值溢价,给予公司2019 年40x PE 作为合理估值,目标价32.8 元/股,维持“买入”评级
  该股最近6个月获得机构29次买入评级、22次推荐评级、18次增持评级、8次强烈推荐评级、7次强烈推荐-A评级、2次审慎增持评级、2次优于大市评级、2次买入-A评级、2次谨慎推荐评级、1次持有评级。


中国长城(000066):天津飞腾股权转让超预期 自主可控硬件平台地位更加牢固

  06月25日给予中国长城(000066)买入评级。

  盈利预测与投资评级:预计2019-2021 年EPS 分别为0.36 元/0.43 元/0.51元,目前股价对应PE 分别为27/23/19 倍。自主可控有望在明年开始大规模放量,公司的PK 体系作为国内生态最完善的国产化体系,将持续受益,维持“买入”评级,目标价13.09 元。

  风险提示:重组整合进展低于预期;自主可控推进不及预期
  该股最近6个月获得机构9次增持评级、7次强烈推荐评级、3次买入评级、1次买入-A评级。


歌尔股份(002241):TWS耳机助力拐点 开启智能硬件新时代

  06月24日给予歌尔股份(002241)买入评级。

  财务预测与投资建议
  风险提示:TWS 耳机销量不达预期;AR/VR 产业发展不达预期;中美贸易摩擦加剧。

  该股最近6个月获得机构4次推荐评级、2次增持评级、2次买入评级、1次审慎增持评级、1次Outperform评级、1次持有评级。


苏农银行(603323):股价维稳彰显长期发展信心

  06月25日给予苏农银行(603323)买入-A评级。

  投资建议:苏农银行大股东携董事、高管拟集体增持以稳定股价,彰显长期发展信心。叠加近期监管维稳措施不断加码,包商银行事件负面影响逐步消化,边际利好中小银行。该机构预计公司2019 年-2021 年的收入增速分别16.58%、14.22%、13.80%,净利润增速分别为11.99%、11.03%、9.56%,成长性突出;首次给予买入-A 的投资评级,6 个月目标价为7.54 元,相当于2019 年1.1XPB。

  风险提示:监管政策预期外收紧;银行资产质量显著恶化
  该股最近6个月获得机构27次增持评级、4次买入评级。


卓胜微(300782)首次覆盖报告:躬耕射频芯片研制与时代共振携5G齐飞

  06月24日给予卓 胜 微(300782)买入评级。

  盈利预测及估值。根据该机构的估算,预计2019-2021 年公司收入增长分别为53.82%、50.8%、50.13%,EPS 分别为2.92、4.19、6.76 元/股。A 股可比公司选取同样是国产替代主题下的Fabless 设计公司兆易创新全志科技圣邦股份韦尔股份,根据wind 一致预测,截至2019.6.23,四家公司2019的平均PE 为54.79 倍。根据审慎原则,该机构给予公司2019 年50X 的PE,对应的目标价为146 元/股,结合现在市场价格,给予“买入”评级。

  风险提示:宏观经济低迷超出预期;5G 发展不及预期;研发创新进度不达预期;销售量不达预期,对单一客户销售依赖度较高。



中青旅(600138)重大事项点评:乌镇高额补贴持续 费用影响逐季减弱

  06月25日给予中 青 旅(600138)买入评级。

  风险因素:自然环境影响,地产结算、补贴额度与预期有差异等。

  投资建议:2018 年以来,核心景区客流增速放缓以及景区门票降价窗口打开对估值造成压制;19Q1 费用端影响以及淡季核心景区接待量未有明显改善,引发市场对公司短期业绩增长的担忧。该机构认为,高额补贴常态化进一步稳定了全年增长预期,费用结构逐季改善趋势明确,中长期公司发展逻辑仍围绕乌镇延展性+古北2020 年客流放量+公司管理上的边际改善预期,现阶段乌镇+古北的资产收益能力对应的安全边际较高,利率下行背景下公司资产价值凸显。光大控股后上市公司整体处在战略优化阶段,该机构对公司业绩保持长期稳健增长的预期不变。维持2019-2021 年EPS 预测为0.94/1.07/1.20 元,对应19 年动态估值仅14 倍,估值存在修复空间,低位增配价值显著。维持“买入”评级。

  该股最近6个月获得机构34次买入评级、10次推荐评级、5次强烈推荐-A评级、4次增持评级、2次审慎增持评级、1次买入-A评级、1次强烈推荐评级、1次谨慎推荐评级。


科沃斯(603486)重大事项点评-618业绩靓丽 自有品牌扫地机器人快速增长

  06月25日给予科 沃 斯(603486)买入评级。

  风险因素:国内市场增速不及预期;海外市场开拓进度不及预期;公司产品迭代速度不及预期。

  投资建议:由于受到代工业务收缩的影响,公司一季度业绩低于预期,股价已充分调整。随着公司618 靓丽的销售成绩的公布,市场对公司自有品牌扫地机器人的前景和竞争力的预期有望改善。该机构维持公司2019/20/21 年净利润预测为6.5/8.9/11.7 亿元,维持公司2019/20/21 年EPS 预测为1.16/1.58/2.09 元,维持“买入”评级。

  该股最近6个月获得机构7次买入评级、6次增持评级、1次强烈推荐评级、1次推荐评级、1次持有评级、1次谨慎推荐评级。


万达信息(300168):中国人寿入主 未来有望成为人寿科技资源整合平台

  06月24日给予万达信息(300168)买入评级。

  盈利预测及评级:该机构预计2018-2019 年收入为30.58 亿元、37.44 亿元,净利润4.66 亿元、5.75 亿元,公司在政务云及医疗云业务有望加速发展,维持买入评级。

  该股最近6个月获得机构11次增持评级、7次买入评级、2次买入-A评级、2次中性评级、1次审慎推荐-A评级。


科斯伍德(300192):收购方案落地 教育主业凸显

  06月25日给予科斯伍德(300192)买入评级。

  投资建议:龙门教育剩余股权收购方案落地,进一步聚焦教育主业,实现核心高管团队的利益绑定。龙门全封闭业务异地扩张打开后续成长空间,行业层面K12 教培全国整顿短期影响基本结束,长期受益龙头市占率提升。

  风险提示:剩余股权收购仍具有不确定性;龙门教育新校区开设、招生和学费提价不达预期。

  该股最近6个月获得机构21次买入评级、3次增持评级、2次强烈推荐评级、1次推荐评级、1次买入-A评级。


苏宁易购(002024)公司深度报告:被低估的苏宁:盈利支撑与空间测算

  06月25日给予苏宁易购(002024)买入评级。

  盈利预测与估值:以家电零售现金牛为基石,战略拓展零售生态圈,维持“买入”评级。预期小店业务二季度出表后,上市公司将享有小店供应链销售收入;考虑反垄断审批期, 预期家乐福中国四季度完成并表。综上预计公司2019-2021 年营业收入为3,105/4,084/4,773 亿元,同比增长27%/32%/17%;实现归母净利润169.05/33.69/48.26 亿元。参照京东PS 估值给予苏宁0.59倍XPS,对应2019 年市值约为1,832 亿元。若生态圈协同效益凸显,对标亚马逊2008 年最低PS 值0.83,苏宁生态圈估值上界有望达到2,577 亿元。

  风险提示事件:(1)线上线下融合不及预期,线上业务成本激增;线下门店改造受阻,新拓展门店经营不善、亏损加剧,造成公司盈利下滑;(2)搜索流量红利减退,天猫旗舰店流量优势减弱;苏宁拼购、零售云、苏宁小店等新流量入口拓展不顺利,流量成本大幅上升;(3)金融业务风控能力不足,坏账大幅增加,持续拖累集团现金流恶化。

  该股最近6个月获得机构63次买入评级、22次增持评级、13次推荐评级、5次强烈推荐-A评级、4次买入-A评级、3次强烈推荐评级、2次买入-B评级、2次审慎增持评级、2次优于大市评级、1次Outperform评级。


宝信软件(600845):收购武钢工技 软件信息化份额持续提升

  06月25日给予宝信软件(600845)买入评级。

  投资建议:宝信软件是钢铁信息化龙头,智慧制造领导企业,助力中国制造业转型升级。依靠宝武集团稀缺资源优势和自身信息化能力,快速发展IDC 业务,成为华东乃至全国的第三方数据中心龙头。作为上海国企改革先锋,实施股权激励长效机制,激发企业发展活力。该机构预计公司2019-2021 年净利润为8.51 亿/11.27 亿/14.24 亿,EPS 分别为0.97 元/1.28 元/1.62 元,维持 “买入”投资评级。

  风险提示事件:钢铁行业信息化投资建设低于预期的风险;IDC 交付上架进度低于预期的风险
  该股最近6个月获得机构22次买入评级、6次推荐评级、6次增持评级、2次买入-A评级、1次强烈推荐-A评级、1次优于大市评级。


苏宁易购(002024):48亿收购家乐福中国 加快全场景零售业态布局

  06月24日给予苏宁易购(002024)买入评级。

  维持盈利预测,维持“买入”评级。通过收购家乐福中国,公司进一步丰富智慧零售场景布局,加快大快消类目的发展,有利于降低采购和物流成本,提升市场竞争力和盈利能力。

  风险提示:行业竞争进一步加剧,线上增速大幅放缓,线下展店不及预期
  该股最近6个月获得机构63次买入评级、22次增持评级、13次推荐评级、5次强烈推荐-A评级、4次买入-A评级、3次强烈推荐评级、2次买入-B评级、2次审慎增持评级、2次优于大市评级、1次Outperform评级。


浙江美大(002677)公司深度研究:低渗透率红利加快释放 行业龙头蓄势待发

  06月25日给予浙江美大(002677)买入评级。

  【投资建议】:该机构上调公司盈利预测,预计公司19/20/21年营业总收入为1718.84/2126.10/2591.66亿元,归母净利为4.53/5.63/6.72亿元,EPS 0.70/0.87/1.04元,对应PE 18.12/14.58/12.23倍。从业绩增速和估值中枢角度来看,该机构给予公司2019年21倍估值,对应目标价14.70元,上调评级至“买入”。

  【风险提示】:地产景气度进一步下行;
  该股最近6个月获得机构21次增持评级、10次买入评级、9次推荐评级、3次强推评级、3次买入-A评级、2次谨慎推荐评级、2次强烈推荐-A评级、1次强烈推荐评级、1次优于大市评级。


韦尔股份(603501):并购豪威科技过会

  06月24日给予韦尔股份(603501)买入评级。

  盈利预测与评级。在不考虑收购的情况下,并且考虑到管理费用中的股权激励摊销费用,该机构维持公司2019-2021 年EPS 为0.35、0.69、0.87 元。考虑到公司收购豪威科技后,市占率逐步提升,未来五年内营收有望做到国内仅次于华为海思的半导体设计公司,维持“买入”评级。

  风险提示:公司面临下游市场不景气,并购整合不能达到预期效果的风险。

  该股最近6个月获得机构12次买入评级、11次增持评级、5次买入-A评级、5次推荐评级、1次持有评级。


比亚迪(002594):新能源车势如破竹 “王朝+E网”保障未来增长

  06月24日给予比 亚 迪(002594)买入评级。

  投资建议:公司作为新能源车领域的佼佼者,长期具备良好的市场口碑与技术积累,全产业链布局布局完善,2019 年开始拓展产品线布局e 网系列纯电动车型,与王朝系列产品形成产品互补。预计19 年/20年公司营收分别为1458.95 亿元/1594.20 亿元,归母净利润分别为32.50 亿元/36.53 亿元 ,公司在新能源车领域的优势地位仍有望继续保持,给予“买入”评级。

  风险提示:乘用车销量低于预期,新能源车销量低于预期
  该股最近6个月获得机构60次增持评级、53次买入评级、20次推荐评级、5次强烈推荐-A评级、4次强烈推荐评级。


科斯伍德(300192)公司点评:全资收购龙门方案落地 向纯正K12课外标的迈近一步

  06月25日给予科斯伍德(300192)买入评级。

  投资策略。公司此前关闭部分原有业务,彰显聚焦教育产业决心;此次若成功完成龙门教育全资收购,公司将成为A 股纯正K12 课外培训标的。龙门教育作为中高考封闭培训的细分赛道龙头,有望立足现有品牌和规模优势进一步提高市场份额。若仅考虑发行股份增发影响,暂不考虑可转债转股影响和并表时间,对应2019 年18 倍PE(隐含龙门教育2019 年1.6 亿净利润)。鉴于目前仍处于草案阶段, 该机构维持公司2019-2021 年净利润预测0.96/1.20/1.41 亿元,对应EPS 0.40/0.49/0.58 元。维持“买入”评级。

  风险提示:1. 收购方案后续审核实施仍有不确定性;2. K12 课外培训行业政策监管严格,龙门教育旗下部分培训中心办学资质仍待完善恐影响经营。

  该股最近6个月获得机构21次买入评级、3次增持评级、2次强烈推荐评级、1次推荐评级、1次买入-A评级。


捷佳伟创(300724):斩获龙头大单 新品放量逻辑逐步兑现

  06月24日给予捷佳伟创(300724)买入评级。

  风险提示:1)光伏行业需求不及预期;2)新产品推进不及预期。

  该股最近6个月获得机构20次增持评级、17次买入评级、3次强烈推荐评级、2次优于大市评级。


中新赛克(002912)首次覆盖报告:领先的网络安全解决方案提供商 借5G乘风而起

  06月24日给予中新赛克(002912)买入评级。

  风险提示:网络内容安全产品政策风险、5G 网络建设不及预期
  该股最近6个月获得机构9次买入评级、8次增持评级、3次强烈推荐评级、3次强烈推荐-A评级、2次强推评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次买入-A评级、1次审慎增持评级。


苏宁易购(002024):拟收购家乐福80%股权 快消品扩张战略再提速

  06月25日给予苏宁易购(002024)买入评级。

  投资建议:家电3C 优势领域提份额,加速品类扩容实现非线性高增长。 线上线下融合优势凸显,家电3C 市场份额持续提升,以并购与自营开店并举加速大快消品类扩张,有望实现整体规模非线性高增长,暂不考虑家乐福收购,目前对应2019 年PS 仅0.34 倍,维持“买入”评级。

  风险提示: 1. 促销费政策发生偏移终端消费进一步承压;
  该股最近6个月获得机构63次买入评级、22次增持评级、13次推荐评级、5次强烈推荐-A评级、4次买入-A评级、3次强烈推荐评级、2次买入-B评级、2次审慎增持评级、2次优于大市评级、1次Outperform评级。


科大讯飞(002230):科创迎大浪AI有讯飞

  06月25日给予科大讯飞(002230)买入-A评级。

  投资建议:公司作为国内人工智能领域无可争议的龙头企业,不仅仅是市场普遍认为的语音识别公司,在图像识别、认知智能等AI 领域均处于全球领军地位,近年来在各行业人工智能应用突飞猛进。预计2019-2020 年EPS 分别为0.43 和0.64 元,维持“买入-A”评级,6 个月目标价40 元。

  风险提示:AI 业务推广不及预期;海外贸易争端风险
  该股最近6个月获得机构20次买入评级、8次增持评级、6次推荐评级、5次中性评级、5次强推评级、3次买入-A评级、1次Outperform评级、1次持有评级、1次审慎增持评级。


苏宁易购(002024):拟收购家乐福中国80%股权 全场景零售布局进一步完善 协同效应空间巨大

  06月24日给予苏宁易购(002024)买入评级。

  投资建议:此次收购完成后,苏宁将对主要零售渠道形成全面覆盖,包括线上自营、线上平台、线下专业店、百货店、商超、便利店,全渠道智慧零售生态版图已然全面形成,未来协同效应发挥空间巨大。暂不考虑本次收购的并表影响,该机构预计公司2019-2020 年归母净利润分别为165、40 亿元,对应PE 分别为6、26 倍,维持“买入”评级。

  风险因素:收购进程不及预期(本次交易尚需通过国家市场监督管理总局许可);收购标的存在业绩及商誉风险;行业竞争加剧
  该股最近6个月获得机构63次买入评级、22次增持评级、13次推荐评级、5次强烈推荐-A评级、4次买入-A评级、3次强烈推荐评级、2次买入-B评级、2次审慎增持评级、2次优于大市评级、1次Outperform评级。


苏宁易购(002024):收购家乐福中国 补齐快消业务线下大超短板

  06月24日给予苏宁易购(002024)买入评级。

  投资建议:暂不考虑账面现金价值,该机构拟按照线下、线上平台、物流、金融、自有物业进行分部估值。其中,线下业务估值为620-827 亿元,线上业务按照P/GMV = 0.1- 0.15x 测算,估值区间为 208.3 – 312.45 亿元;物流业务估值区间228 亿-380 亿元;金融业务估值为230.44 亿元;自有门店物业价值为62.73 亿元。综上所述该机构认为公司合理估值区间为1349-1812 亿元,对应股价14.48-19.46 元,目标估值距离现有股价空间28.7-73%,当前股价具有安全边际,维持“买入”评级。公司当前多业态、线上下齐发力,零售云、苏宁小店等新兴业态展店迅速,有望持续形成规模效应;传统家电连锁业务维持稳健,通过并购家乐福增强快消领域全渠道竞争力,建议积极关注。

  风险提示:1) 海外并购整合进展慢于预期;
  该股最近6个月获得机构63次买入评级、22次增持评级、13次推荐评级、5次强烈推荐-A评级、4次买入-A评级、3次强烈推荐评级、2次买入-B评级、2次审慎增持评级、2次优于大市评级、1次Outperform评级。


赛轮轮胎(601058)投资价值分析报告:国内轮胎新锐 迈向行业龙头

  06月24日给予赛轮轮胎(601058)买入评级。

  风险因素:原材料价格大幅波动;国际贸易摩擦加剧;产能释放不及预期。

  投资建议:在国内轮胎行业加速洗牌下,公司凭借产品、渠道、品牌等方面的优势有望跻身行业龙头;新建产能有望在2019-20 年建成投产,看好未来业绩释放。预计2019-21 年公司实现归母净利润8.35/11.56/14.19 亿元,对应EPS分别为0.31/0.43/0.53 元。参考可比公司估值水平,给予公司2019 年15 倍PE,对应目标市值125 亿元,对应目标价4.6 元,首次覆盖给予“买入”评级。

  该股最近6个月获得机构8次中性评级、4次增持评级、1次强烈推荐评级。


广联达(002410)深度跟踪报告:BIM 建筑业第二次科技革命

  06月24日给予广 联 达(002410)买入评级。

  风险因素:建筑业进入下行周期;云转化率和续费率低于预期;清单政策和BIM政策推进不及预期;新业务市场竞争加剧等风险。

  投资建议:基于转云地区用户的转化率和续费率有望从80%提升至85%的判断及施工新产品有望提升施工业务收入增速的考虑,上调公司2019-2021 年EPS预测至0.42/0.62/0.97 元(原预测0.38/0.58/0.8 元),对应PE72/48/31x。采用分部估值法,2019 年目标市值为449 亿元,目标价40 元。上调至“买入”评级。

  该股最近6个月获得机构25次买入评级、15次推荐评级、8次增持评级、6次强烈推荐评级、4次买入-A评级、1次强烈推荐-A评级、1次优于大市评级。


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