研究所晨报

时间:2018年11月07日 08:00:48 中财网
  【机械设备 李倩倩、肖群稀、章诚】机械设备:半导体测试设备国产化机遇正当时
  我们认为,受益于国内半导体产业逆周期投资和国家战略支持,中国大陆设备市场有望在全球产业增速趋缓的背景下逆势保持高速扩张,本土设备企业将迎来重大机遇,测试设备有望成为率先实现设备国产化突破的领域之一,建议关注本土测试设备行业龙头。

  【房地产 贾亚童、韩笑】荣盛发展(002146,买入): 单月销售年内再度突破百亿
  2018年 10月公司实现签约销售面积 101.81万平方米,同比增长 164.85%,实现签约销售金额 100.32 亿元,同比增长 179.99%。单月销售金额年内再次突破百亿, 2018 全年归母净利预增 20-40%,维持 2018-2020 年 EPS1.79、 2.31、 2.98 元的盈利预测,维持“买入”评级。

  【建筑 方晏荷、黄骥、鲍荣富】东方园林(002310,买入): 融资最坏时可能已过,现金流有望好转
  公司 11 月 2 日公告,拟引入盈润汇民基金作为战略股东。其受让公司实际控制人何巧女、唐凯先生持有的不超过 5%的股份。具体转让比例、转让价格等事项由双方在股权转让协议中另行协商确定。盈润汇民基金为北京市朝阳区国有资本经营管理中心的基金主体。我们认为,国资委入股公司,代表公司融资最为艰难的时刻已经过去,预计后续公司能完成债务的刚性兑付。我们下调 18-20 年 EPS 为 0.93/1.10/1.28 元,维持“买入”评级。

  【机械设备 李倩倩、肖群稀、章诚】机械设备: 10 月销量超预期,明年需求不悲观
  协会数据显示 10月挖机销量 1.53万台/yoy+44.9%,1-10月累计销量 17.15万台/yoy+52.5%,增速超预期。 10 月国内小挖销量增长提速,龙头品牌引领国产挖机份额继续提升。我们判断 2019 年行业需求不必悲观,但竞争格局不乐观。工程机械龙头公司经营质量与盈利能力改善,建议关注份额持续提升的挖机国产品牌、行业龙头三一重工、汽车起重机龙头徐工机械以及核心零部件恒立液压

  【中小市值 孔凌飞】中小市值:三季报业绩增速下滑,全年承压
  创业板 18 年前三季度收入和净利润增速分别为 18.88%、 3.15%,剔除温氏股份之后收入和净利润增速分别为 19.65%和 4.77%;中小板收入和净利润增速分别为 20.69%、 9.61%。中小盘股收入和净利润增速分别为20.28%和 7.80%;剔除温氏股份后收入和净利润增速分别为 20.47%和8.30%。营业收入较低的中小盘股营业收入、净利增速均低于整体增速。剔除中小盘中前三季度营收大于 200 亿元的公司后,净利润同比增长4.45%,低于未剔除前的 7.80%。我们认为前三季度整体盈利增速回落,全年业绩承压,需要多关注财政政策和货币政策的边际变化。
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