[推荐评级]公用事业行业周报:河北钢铁企业全面开展超低排放改造 继续看好工业环保

时间:2018年01月14日 18:03:09 中财网
上周行情:
  上周电力、燃气、水务、环保工程板块申万二级指数涨跌幅分别为-0.46%、+3.15%、-1.93%、-3.29%;上证综指和创业板指数涨跌幅分别为+1.10%、-0.87%。

  行业观点:
  河北钢铁企业全面开展超低排放改造,继续看好工业环保河北省将在2018 年开展工业企业全面达标排放行动,对钢铁、焦化等重点行业实施超低排放改造,实施燃煤电厂深度治理,推进VOCs 排放企业全面达标治理等,以深入推进大气污染治理。《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》征求意见稿于17 年6 月发布,正式文件预期发布在即。保守估计,新标准正式出台后将带动钢铁行业除尘脱硫脱硝设备订单400-600 亿元,而这些订单预计将在未来 2 年集中释放。工业环保的标准肯定仍将不断提高,率先释放的钢铁环保领域建议关注在钢铁烟气治理领域有成熟项目经验的【龙净环保】以及正在由电厂脱硫脱硝向非电行业转型的大气治理龙头【清新环境】。

  电煤价格下调+煤电联动有望启动,火电企业盈利触底反弹山西煤炭进出口集团、潞安集团、山西焦煤集团、阳煤集团等重点煤炭生产企业公告自2018 年1 月11 日起,在稳定长协价格基础上,对直供电厂电煤下调15-20 元/吨。按照310 克/千瓦时估算,将为火电企业节约成本5-6 厘/千瓦时。从长期来看,我国煤炭产能增加,供需形势好转,国家能源集团于近日与重点电力企业签订了电煤三年合同长协确保煤炭价格平稳,我们预计煤电企业的燃料成本将进入缓步下行区间。此外,煤电联动有望于近期启动,目前市场预期为全国煤电上网电价平均上调5 厘-1 分/千瓦时。若煤电联动启动,配合燃料价格下行,火电企业度电盈利将回升1 分-1.5 分/千瓦时,火电业绩将触底反弹。推荐关注【华能国际】【华电 国际】【国电电力】【华银电力】【粤电力A】。

  天然气供需将维持紧平衡,建议关注上游燃气资源标的2017 年预计全年天然气需求同比增长约18%,需求增长较快导致个别地区冬季出现了天然气供气紧张现象。我们预计2018 年我国天然气需求增长13-15%,供需形势仍将维持紧平衡。天然气上游资源价值愈发突出,建议关注新晋天然气开采商【沃施股份】、山西煤层气龙头企业【蓝焰控股】、拥有山西潘庄和马必区块的港股煤层气开采优质标的【亚美能源】,以及LNG 接收站即将投产的【深圳燃气】【中天能源】。煤改气工程会继续推进,推荐前期由于市场担忧后续煤改气进度而超跌的【百川能源】【迪森股份】。

  风险提示:政策落地低于预期;宏观经济低于预期
□ .郭.丽.丽./.靳.晓.雪  .方.正.证.券.股.份.有.限.公.司
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