明日最具爆发力六大牛股(名单)

时间:2019年07月11日 14:50:32 中财网
[第01页] [第02页] [第03页] [第04页] [第05页] [第06页] >>下一页

  云海金属:业绩预告修正超预期,经营利润大增
  类别:公司研究机构:兴业证券股份有限公司研究员:邱祖学,何静日期:2019-07-11
  摘要
  说明:
  投资要点应包括公司基本特点、主要业务看点、研究员的投资逻辑和推荐依据、业绩预期、投资评级、估值分析、风险提示等核心内容。

  要点应区分先后次序,重要的放在前面。要点3-5个,总字数不超过1000字。

  y公司公告:预计2019H1归母净利润为2.6-2.8亿元,同比增长79%-93%,大幅上调原有业绩预告。

  公司业绩大幅超期。上半年公司实现业绩大幅上修的主要原因有两个:一是经营业绩大幅上涨,超市场预期。二是部分拆迁补偿款到位。拆迁补偿款预计约为1.3-1.5亿元左右。公司6月中旬公告签署洪蓝、晶桥两个项目补偿总金额为3.45亿元(不含税),其中40%将在签署协议后10日支付,预计剩余部分将在后续结算。预计上半年主营业务经营的归母净利润达到1.2-1.4亿元,较先前预告的0.9亿元下限至少增长30%。经营业绩大幅增长的原因主要是镁价走高、单吨利润上涨。2019上半年镁锭均价达到17950元/吨,同比增加1640元,而硅铁价格同期下跌880元。我们测算的单吨镁锭毛利较上年同期增加2400元左右。镁锭盈利的大幅增长带动公司业绩的增长。

  继续看好镁行业盈利以及公司在精深加工方面的布局。传统夏季高温来临,镁冶炼生产将逐渐受限,支撑镁价,有利于公司原镁业务继续保持较高毛利。深加工业务板块,公司积极布局镁合金深加工领域,宝钢金属的入股也有利于发挥两者的协同效应,拓展汽车镁合金市场。

  盈利预测与评级:调整公司2019-2021年业绩预测,预计分别实现归母净利润6.08亿元、4.4亿元、5.81亿元,其中2019年净利润中包含拆迁补偿款,预计实际上的经营归母净利润为2.5亿元。对应2019-2021年的EPS分别为0.94元、0.68元、0.90元,以7月8日收盘价的PE为8.0X、11.0X、8.3X,维持对公司的“审慎增持”评级。

  风险提示:镁供需低于预期,价格大幅下跌;新项目投产不及预期
[第01页] [第02页] [第03页] [第04页] [第05页] [第06页] >>下一页
  中财网
各版头条
pop up description layer